Los fabricantes de semiconductores que fabrican piezas para vehículos eléctricos autónomos experimentarán un crecimiento saludable durante al menos las próximas dos décadas, dijo la firma consultora KPMG en un informe.
Dos de los autores del informe discutieron sus hallazgos en una entrevista para este artículo. Ellos son Scott Jones, Gerente Senior y Asesor de semiconductores de KPMG, y Gary Silberg, Gerente nacional de práctica automotriz en KPMG.
Haga clic aquí para ver el informe completo, que se publicó el 20 de noviembre.
El cambio a los autos eléctricos es uno de los cambios más importantes en la industria automotriz. Estas allá
TSLA, + 2.72%,
General Motors
GM -0.66%
y otras compañías están desarrollando funciones de conducción autónomas que requieren chips y sensores para funcionar.
Crecimiento acelerado de ventas
KPMG espera que el volumen de negocios anual de los fabricantes de semiconductores automotrices aumente de $ 42 mil millones actualmente a aproximadamente $ 150 mil millones en 2040. Esto daría una tasa de crecimiento anual compuesto que oscila entre 6.2% y 7.7%. Y estos números pueden ser conservadores. KPMG estima que entre 2013 y 2019, la CAGR de los fabricantes de chips de automóviles fue de aproximadamente el 9%.
Para poner estas tasas de crecimiento en perspectiva, KPMG informa que la tasa de crecimiento anual compuesta de cinco años todo La industria de semiconductores se estima en 4.8% para 2019.
"Esperamos que la industria de semiconductores experimente un crecimiento a corto plazo cerca de este nivel", dijo Scott. La TCAC de 2001 a 2019 se estimó en 5%.
En las discusiones de pronóstico, Silberg dijo que el crecimiento esperado para los fabricantes de semiconductores de automóviles es aún más profundo, ya que no se espera que aumenten las ventas mundiales de automóviles. Scott agregó que "este mercado crecerá más rápido que toda la industria de semiconductores".
Puede ver a continuación que las acciones de semiconductores han superado en gran medida al mercado de valores de EE. UU. En los últimos tres y cinco años. Por lo tanto, la perspectiva de acelerar el crecimiento de las ventas a medida que los automóviles incorporan más componentes electrónicos para proporcionar las nuevas características deseadas por los usuarios podría hacer que este grupo sea aún más exitoso.
KPMG ha utilizado suposiciones bien razonadas para estimar una tasa de crecimiento relativamente alta para esta industria en los próximos 20 años. Hoy en día, solo alrededor del 2% de los vehículos en el mundo funcionan con batería, y según KPMG, "un mercado masivo para vehículos eléctricos (vehículos totalmente eléctricos) todavía está en una década o más".
Sin embargo, la compañía cita a la mayoría de los analistas que estiman que para 2030, más de la mitad de los vehículos vendidos en el mundo serán eléctricos. KPMG estima que los vehículos eléctricos requieren el doble de componentes semiconductores, en valor, que los automóviles con motores de combustión interna (ICE).
Más tecnología en autos
Los vehículos, no solo los eléctricos, integrarán más sistemas de hardware y software para admitir nuevas características, como el infotenimiento y la funcionalidad en la nube, para manejar la enorme carga de datos requerida para vehículos semiautónomos y totalmente autónomos. .
Intel listado por KPMG
INTC, + 0.17%,
Semiconductores NXP
NXPI, -1.65%,
Nvidia
NVDA, -2,02%,
Qualcomm
QCOM, -2,79%,
Texas Instruments
TXN, -0,04%
y Renesas Electronics
RNECF, -4,31%
como ejemplos de compañías de semiconductores que "apoyan la integración". Las cinco principales empresas representan el 35% del ETF de iShares PHLX Semiconductor
SOXX, -0.50%.
KPMG
Una transición para las compañías de chips
Los fabricantes de chips tendrán que adaptarse a algunos fabricantes de automóviles para diseñar sus propios semiconductores personalizados. Tesla ha diseñado sus propios chips para usar con funciones de conducción independientes. Esto puede representar una amenaza para los fabricantes de chips, pero también indica cómo evolucionará su relación con los fabricantes de automóviles. Muchos sistemas nuevos que utilizan una variedad de software proporcionarán una amplia gama de nuevas características.
"Como Apple
AAPL, -0,30%
ha diseñado su propio procesador de aplicaciones, muchos otros usuarios han aprovechado el ecosistema de teléfonos inteligentes ", dijo Scott, destacando las" vastas oportunidades "disponibles para los fabricantes de chips, a pesar de que los fabricantes de automóviles toman algunos aspectos del diseño
Silberg señaló algunas de las oportunidades que tendrán los fabricantes de chips, incluso fuera de los vehículos, incluida la "simulación masiva de la nube" para sistemas autónomos, con grandes cantidades de datos resultantes transmitidos a los automóviles.
"Estas aplicaciones no se cuentan, pero están relacionadas con el automóvil", dijo.
Las existencias de semiconductores superan con el tiempo
Los inversores que deseen centrarse en las existencias de semiconductores de automóviles tendrán que hacer su propia investigación y mantenerse al tanto de la relación cambiante entre los fabricantes de chips y los fabricantes de automóviles. Pero los grandes jugadores mencionados anteriormente son una parte importante de toda la industria de semiconductores, que se puede jugar en gran medida con el ETF iShares PHLX Semiconductor.
SOXX, -0.50%.
ETF sigue el índice de semiconductores PHLX
SOX, -0,48%
manteniendo las 30 existencias de componentes.
Los inversores tienen una relación de amor y odio con las acciones de semiconductores. Puede verlo usted mismo: mire en los comentarios a continuación esta historia del mes pasado. Las acciones (y las ventas corporativas) son volátiles y 2019 ha sido una carrera fascinante. Las ventas han bajado para muchos grandes jugadores debido a la interrupción causada por la disputa comercial entre Estados Unidos y China. Pero algunos analistas esperan que desde el final de 2019, el crecimiento de las ventas se reanude en 2020, incluso si el presidente Trump no logra concluir un amplio acuerdo comercial con China.
Este gráfico de tres años ilustra el rendimiento total de SOXX en relación con el ETF SPDR S & P 500.
espía, -0,03%,
que sigue el punto de referencia S & P 500
SPX, -0,06%
:
FactSet
Es fácil ver cuán malos pueden ser los semiconductores para los inversores a corto plazo. Pero la paciencia ha dado sus frutos. Para todo el año 2018, SOXX bajó 6.5%, bajó 15% en el cuarto trimestre. Pero este año hasta el 15 de noviembre, SOXX ha aumentado en un 53%.
Aquí hay un gráfico de cinco años:
FactSet
En cualquier momento en los últimos 10 años, los analistas han llamado a los fabricantes de semiconductores un grupo de valores extremadamente sobrevalorado. Ciertamente se ha requerido paciencia. Pero verifique el retorno de 10 años de SOXX contra SPY:
FactSet
Combine este rendimiento superior histórico con los números de KPMG que indican un lento crecimiento en las ventas del grupo en los últimos 10 años. Los excelentes resultados logrados por los pacientes inversores en acciones de semiconductores pueden parecer aún más notables.
Dado el rápido crecimiento esperado por los fabricantes de semiconductores de automóviles y todas las demás tendencias que estimulan la demanda de más y más chips (5G, Internet de las cosas, etc.), parece que los inversores son largos. término todavía tiene un período muy largo de rendimiento superior con las existencias de semiconductores. Y podría aprovechar la oportunidad para centrar la atención en los fabricantes de chips que trabajan con fabricantes de automóviles.
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