Los precios del oro parecen terminar el año más de un 15% más, listos para publicar su mayor aumento anual en nueve años.
"El oro ha visto comprar considerables paraísos a inversores preocupados [por] rendimientos bajos y negativos en el mercado de bonos y por temor a una posible desaceleración de las acciones", dijo George Milling-Stanley, estratega jefe Oro en State Street Global Advisors. Los fondos negociados con oro también han "sentido el beneficio de la compra estratégica del tipo de asignación de activos por parte de instituciones e individuos".
"Las incertidumbres persistentes, tanto macroeconómicas como geopolíticas, han respaldado ambos tipos de compras", dijo.
Viernes de futuros de oro
GCG20, -0,07%
fue de $ 1,481.20 por onza, y los precios basados en el contrato más activo subieron un 15% desde el comienzo del año. Eso haría que el mayor incremento anual desde 2010, cuando los precios aumentaron en casi un 30%, según los datos de FactSet.
Milling-Stanley dijo que estaba sorprendido por la velocidad del aumento del oro al nivel de $ 1,350 el verano pasado. Esta "era el límite superior del rango de operaciones que ha existido durante seis años, desde la primavera de 2013", dijo.
Asistido por el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien dijo en junio que "haría un ajuste de mitad de ciclo y otorgaría a los mercados las tasas de interés más bajas que solicitan". , l & # 39; el oro alcanzó rápidamente más de $ 1550 s & # 39; onza en septiembre ", dijo Milling-Stanley. .
El precio de los futuros de & # 39; oro alcanzó un máximo este año en $ 1 560.40 el 4 de septiembre, el más alto desde abril de 2013.
Después de reducir las tasas de interés tres veces este año, el banco central de los Estados Unidos mantuvo su tasa de interés de referencia el 11 de diciembre en 1.5% y 1.75%.
L & # 39; el oro tiene algunos beneficios a raíz de la última política anunciada, pero que está haciendo muy bien en una perspectiva temporal más amplia.
En la década desde principios de 2001 hasta fines de 2010, los precios de los metales aumentaron de $ 250 a $ 1,250 por onza, para una "ganancia promedio de $ 100 por año", dijo Milling -Stanley. Se atribuye en gran medida a este aumento "del & # 39; compras de joyas aumentan en los mercados emergentes gracias a un buen crecimiento económico en la región."
La "actividad especulativa" elevó los precios a $ 500 en solo nueve meses en 2011, luego, a medida que disminuyó ese interés especulativo, los precios del oro volvieron a $ 1.250 en la primavera de 2013 , dijo, y agregó que si bien "espera ganancias de oro modestas y duraderas en los próximos años", también está "muy consciente del poder que la comunidad especulativa puede tener sobre "oro a corto plazo".
L & # 39; el próximo año, sin embargo, el & # 39; el oro podría enfrentar algunos retos.
"El aumento de las perspectivas de inflación probablemente será difícil para el oro" en el primer semestre de 2020, dijo Rob Haworth, estratega de inversiones senior de U.S.Bank Wealth Management. "La mayor inflación probablemente conduce a d & # 39 tasa, mayor interés, lo que podría reducir la demanda o & # 39 ;. Oro"
Un "sistema económico mundial más estable, con o sin un acuerdo comercial, también socavar la demanda de refugio" para el metal precioso, dijo. Por lo tanto, una mayor ganancia de oro "probablemente requeriría" más recortes en las tasas de interés y un aumento en la oferta de bonos de interés negativos en todo el mundo "dice Haworth, a pesar de & # 39; sino que también impide que & # 39; aumento de las expectativas de & # 39; la inflación socave estos catalizadores.
Mientras tanto, mirando mucho más allá en la próxima década, Milling-Stanley dijo que era "posible" que el oro viera movimientos similares a los de la última década.
"No creo que la comunidad especulativa quiera perderse los primeros 10 años de un mercado alcista en oro y la primera subida de los precios de $ 1,000 como una vez más lo hizo a principios de este siglo ", dijo Milling-Stanley.