Las fuerzas monetarias que ayudaron a impulsar el mercado alcista son tan fuertes que los puntajes de capital han aumentado significativamente en el último año, incluso si las propias compañías han perdido dinero.
A continuación se muestra una lista de los mejores jugadores entre los perdedores.
En un artículo del Wall Street Journal, James Mackintosh llamó a Tesla
TSLA, + 9,77%
y General Electric
GE, + 3.86%
"Las dos compañías más valiosas que generan pérdidas", después de que las acciones de Tesla se duplicaron en tres meses y las acciones de GE aumentaron un 44%.
"La proporción de empresas que cotizan en los EE. UU. Que han perdido dinero durante tres años alcanzó su nivel más alto el año pasado en datos que datan de fines de la década de 1990", escribió Mackintosh, citando datos compilados por Andrew Lapthorne, gerente global de investigación cuantitativa en Société Générale.
Con tasas de interés negativas en Europa y Japón, y un estímulo creciente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, los inversores tal vez no deberían sorprenderse de que el índice S&P 500
SPX, + 0,70%
devolvió 26% en el último año. Los inversores ven el mercado de valores de los Estados Unidos como un paraíso.
Tesla y GE ofrecen contrastes cuando se trata de perder compañías cuyas acciones se han disparado. Las acciones de Tesla subieron después de que el fabricante de automóviles eléctricos anunciara ganancias del tercer trimestre, abrió una fábrica en China en el cuarto trimestre y aumentó la demanda.
GE representa un proyecto de limpieza. Incluso después de las recientes ganancias, la acción ha caído un 59% en los últimos tres años.
Caesars Entertainment es otro ejemplo de un juego de recuperación, que se enumera a continuación.
CZR, + 0.52%,
lo que representa un aumento del 55% en comparación con el año pasado, la compañía de casinos ha continuado sus inversiones de varios años en la modernización de las propiedades.
Un vistazo al vasto mercado estadounidense, representado por el Russell 3000
RUA, + 0.73%,
muestra 808 empresas que tienen ganancias negativas por acción durante los últimos cuatro trimestres declarados combinados. De este grupo, 149 de las acciones retornaron 50% o más en los últimos 12 meses al 12 de enero, con reinversión de dividendos.
Es una lista tan larga que recurrimos al índice S&P Composite 1500, que se compone del índice S&P 500 de gran capitalización, el índice S&P 400 Mid-Cap.
AMBIENTE, + 0.82%
y el S&P Small-Cap 600
SML, + 0.94%.
Los Índices Dow Jones de S&P tienen varios criterios para la inclusión inicial de una empresa en un índice. Una de ellas es que muestra la mayor parte de los cuatro trimestres de rentabilidad. Por lo tanto, todas estas empresas han sido rentables en un punto, incluso si han pasado por un período difícil recientemente.
Entre los S&P 1500, 211 compañías han perdido al menos un centavo por acción en los últimos cuatro trimestres combinados hasta el 12 de enero. El índice compuesto S&P 1500 ha arrojado un 28% en el último año, y 45 empresas han tenido un rendimiento al menos tan bueno como el índice, y cuatro han arrojado más del 100%.
Aquí está la lista completa, ordenada por rendimiento total durante 12 meses:
| negocios | teletipo | Rentabilidad total: 12 meses hasta el 12 de enero | EPS - últimos cuatro trimestres declarados | Crecimiento de las ventas: últimos 12 meses en comparación con el período anterior de 12 meses | Margen bruto - último trimestre | Margen bruto - trimestre del año anterior |
| Diebold Nixdorf Inc. |
DBD, -1,16% |
201% | - $ 4.48 | 0% | 25,35% | 21,20% |
| Cutera Inc. |
CUTR, -2,02% |
158% | - $ 2.62 | 6% | 56.88% | 52.75% |
| Ultra Clean Holdings Inc. |
UCTT, + 2.35% |
133% | - $ 0.01 | -5% | 18.68% | 14,06% |
| LivePerson Inc. |
LPSN, + 0.00% |
102% | - $ 1.21 | 15% | 70.05% | 72.38% |
| Invacare Corp. |
IVC -0,12% |
82% | - $ 1.07 | -4% | 28.29% | 26,57% |
| PDF Solutions Inc. |
PDFS, + 2.61% |
82% | - $ 0.22 | -11% | 59.44% | 46.61% |
| Agilysys Inc. |
AGYS, + 0,75% |
81% | - $ 0.52 | 15% | 46.40% | 47.95% |
| Cardiovascular Systems Inc. |
ISCI, + 0.26% |
80% | - $ 0.09 | 15% | 79.99% | 81.21% |
| Western Digital Corp. |
WDC + 1.75% |
76% | - $ 5.27 | -24% | 20,45% | 33.09% |
| Veeco Instruments Inc. |
VECO, + 1.99% |
76% | - $ 4.08 | -30% | 34.80% | 33.29% |
| Lumentum Holdings Inc. |
LUZ, + 0.51% |
75% | - $ 0.62 | 22% | 35.87% | 35.58% |
| Momenta Pharmaceuticals Inc. |
ENT, + 8.12% |
74% | - $ 2.16 | -40% | N / A | N / A |
| Triumph Group Inc. |
TGI -2,16% |
73% | - $ 3.43 | -4% | 15.50% | 9,03% |
| Universal Electronics Inc. |
UEIC, -1.10% |
71% | - $ 1.05 | 8% | 23.98% | 21.53% |
| Synaptics Inc. |
SYNA, + 2.42% |
70% | - $ 0.67 | -14% | 36.28% | 33.02% |
| Rambus Inc. |
RMBS + 2.34% |
70% | - $ 0.75 | -12% | 66.80% | 79.03% |
| Colfax Corp. |
CFX, + 2.14% |
68% | - $ 3.38 | 32% | 43.49% | 32.68% |
| Tenet Healthcare Corp. |
THC + 0.91% |
67% | - $ 2.31 | -2% | 8,47% | 7,77% |
| Harmonic Inc. |
HLIT, + 3.44% |
64% | - $ 0.10 | 1% | 64.88% | 49.02% |
| Cytokinetics Inc. |
CYTK, + 8.03% |
61% | - $ 2.08 | 40% | N / A | N / A |
| Circor International Inc. |
CIR, + 3.61% |
59% | - $ 7.86 | 5% | 30.95% | 32.39% |
| AECOM |
ACM + 1.99% |
58% | - $ 1.67 | 0% | 4,66% | 3,54% |
| Stericycle Inc. |
reacciones de estrés, + 0.94% |
56% | - $ 4.91 | -5% | 31.62% | 36.44% |
| Caesars Entertainment Corp. |
CZR, + 0.52% |
55% | - $ 1.06 | 6% | 39.53% | 36.93% |
| Papa John's International Inc. |
PZZA, -1,31% |
55% | - $ 0.50 | -9% | 14,05% | 10,78% |
| Equifax Inc. |
EFX + 1.27% |
54% | - $ 3.18 | 1% | 47.63% | 45.74% |
| Coty Inc. Clase A |
COTY, -1,32% |
53% | - $ 4.95 | -siete% | 57,64% | 55,87% |
| Boise Cascade Co. |
BCC + 0.51% |
53% | - $ 0.16 | -8% | 13,36% | 11.33% |
| Jacobs Engineering Group Inc. |
J, + 0.56% |
51% | - $ 0.69 | 21% | 18,72% | 18.88% |
| P.H. Glatfelter Co. |
GLT + 1.94% |
48% | - $ 1.30 | 9% | 15.60% | 14.88% |
| Zimmer Biomet Holdings Inc. |
ZBH, -0,65% |
45% | - $ 0.49 | 0% | 63.35% | 63.43% |
| Hain Celestial Group Inc. |
Hain + 2.26% |
41% | - $ 2.26 | -siete% | 19.64% | 16.50% |
| Legg Mason Inc. |
LM + 2.09% |
41% | - $ 0.74 | -8% | 83.91% | 82.31% |
| Crocs Inc. |
Crox, -1,54% |
39% | - $ 0.34 | diez% | 52,38% | 53.27% |
| Hess Corp. |
EL ES, + 1.15% |
36% | - $ 0.68 | -3% | 12.42% | 20.89% |
| National Storage Affiliates Trust |
NSA + 1.88% |
35% | - $ 0.47 | 13% | 38,46% | 37.87% |
| Cohu Inc. |
COHU, + 3.46% |
35% | - $ 2.67 | 68% | 34.12% | 39.90% |
| Live Nation Entertainment Inc. |
LYV, + 1.52% |
33% | - $ 0.01 | siete% | 22.44% | 21.15% |
| CyrusOne Inc. |
cono, -6,46% |
32% | - $ 0.15 | 22% | 16.94% | 21,73% |
| Coca-Cola Consolidated Inc. |
COCA + 2.06% |
32% | - $ 0.60 | 4% | 33.88% | 34.21% |
| Edison International |
EIX, -0,17% |
32% | - $ 0.99 | -4% | 19.59% | 19.28% |
| Allergan plc |
AGN -0.23% |
31% | - $ 27.85 | -1% | 46.32% | 44.59% |
| Kite Realty Group Trust |
GRK -0,16% |
29% | - $ 0.56 | -8% | 29.66% | 29.89% |
| Weyerhaeuser Co. |
Wyoming, + 2.30% |
29% | - $ 0.20 | -13% | 16.28% | 23.98% |
| Fideicomiso de Inversión Inmobiliaria de Washington |
WRE, + 1.75% |
28% | - $ 0.05 | 1% | 15.23% | 24,03% |
| Fuente: FactSet | ||||||
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Es cierto que muchas de estas acciones se han recuperado de caídas anteriores, con los inversores entusiasmados con los esfuerzos de recuperación de los equipos de gestión. Pero algunos datos adicionales también pueden indicar razones para la confianza de los inversores.
La tabla incluye cifras de crecimiento de ventas, así como márgenes brutos para el último trimestre y el trimestre del año anterior. Esto explicaría por qué estas acciones se han desempeñado tan bien durante el año pasado.
El margen bruto de una empresa son sus ventas, menos el costo de los bienes vendidos, dividido por las ventas. Es una medida del poder de fijación de precios. Una reducción del margen podría resultar del descuento u otros esfuerzos para aumentar o defender la participación en el mercado. Un margen continuamente estrecho podría ser una mala señal. Un margen de gasto, especialmente cuando aumentan las ventas, es una señal positiva de que una empresa sigue siendo competitiva.
El margen bruto no se utiliza en los sectores de banca, seguros e inversión inmobiliaria. Es muy útil evaluar el poder de fijación de precios de una sola empresa a lo largo del tiempo. Esto no permite comparaciones útiles entre sectores.
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