Cuando blockchain llegue a fintech, Visa, PayPal y otras compañías sentirán el dolor

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Las finanzas están evolucionando rápidamente a través de fusiones y adquisiciones, pero no lo suficientemente rápido. Habrá una enorme presión para que los procesadores de pagos tradicionales sigan el tiempo y adopten blockchain; de lo contrario, los competidores los dejarán atrás a un costo menor.

visa

V + 1.54%

El 13 de enero, anunció planes para adquirir Plaid, una compañía de software back-end que ayuda a las aplicaciones a conectarse a las cuentas de los usuarios, por $ 5.3 mil millones. La lista de clientes Plaid incluye plataformas Venmo, Robinhood y criptomonedas como Coinbase. El año pasado, Mastercard

Massachusetts + 0.22%

adquirió Nets por $ 3.2 mil millones para ayudarlo a pasar a pagos de cuenta a cuenta, y Vocalink por casi $ 1 mil millones.

Las adquisiciones multimillonarias ayudarán a las dos compañías de tarjetas de crédito a mantenerse relevantes, por ahora, ya que los pagos sin tarjeta están erosionando la cuota de mercado.

Ver: Beth Kindig dirige un foro de valores tecnológicos donde recomienda valores y responde preguntas de los lectores.

Estos precios apenas arañan la superficie de lo que la industria financiera puede pagar, mientras que la industria se consolida para mantenerse competitiva. El año pasado, Fidelity National Information Services

FIS + 0,66%

adquirió Worldpay por $ 43 mil millones en efectivo y acciones, Fiserv

FISV, + 0.27%

compró First Data por $ 22 mil millones y Global Payments

GPN + 0.37%

compró Total System Services por $ 21.5 mil millones.

Sin beneficio para los consumidores, comerciantes

El valor real para los consumidores y comerciantes aún está por verse. plaza

SQ -0,40%

Puede haber reemplazado las cajas registradoras, pero los honorarios cobrados por la empresa siguen siendo a la antigua. Square cobra 2.6% más 10 centavos por transacción.

Del mismo modo, PayPal

PYPL, -0,04%

puede tener la ventaja en los EE. UU. como plataforma de tecnología financiera, incluso si no hace mucho para innovar en formas que reducen los costos. De hecho, PayPal cobra a los comerciantes incluso si se reembolsa a un cliente. Después de adquirir Venmo, la aplicación de pago entre pares (P2P) celebrada como una forma de enviar pagos gratuitos, PayPal continúa cobrando a los comerciantes un 2,9% más 30 tarifas de transacción centavos al recoger de la aplicación Venmo.

Desde este punto de vista, las aplicaciones Venmo y P2P no son realmente innovadoras, ya que los minoristas gastaron $ 108 mil millones en tarifas de pago electrónico el año pasado.

David Ritter, un analista financiero, lo resumió amablemente al decir: "Los comerciantes cuadrados con boletos promedio bajos pueden deshacerse de los costos más altos, pero las tarifas de transacción son típicas de las alternativas". Los comerciantes no tienen otra opción.

Defiende la cuota de mercado

Esto es importante porque aún no hemos visto la verdadera interrupción financiera, a pesar de las olas de transacciones fintech. Aunque Visa, Mastercard, PayPal y Square están adquiriendo nuevas empresas tecnológicas para ayudar a mantener sus posiciones actuales, las compras no permitirán el tipo de crecimiento que conduce a ganancias significativas.

De hecho, la adquisición de Plaid por parte de Visa es dilutiva y no aumentará las ganancias durante unos tres años.

Blockchain es la respuesta

Según una encuesta reciente, el 75% de los consumidores ha utilizado un servicio fintech. Entre estos, las tasas competitivas y las tarifas son su máxima prioridad. Además, el 68% de los consumidores están listos para probar una propuesta financiera de una empresa no financiera, lo que representa un riesgo para los titulares.

Robinhood y Alipay son dos ejemplos de empresas que innovan para bajar los precios de fintech. Los dos ganaron una importante cuota de mercado simplemente bajando los precios. Robinhood permite transacciones de acciones gratuitas, mientras que Alipay cobra a los comerciantes un 0,55%, en comparación con el 3% que normalmente cobran las compañías de tarjetas de crédito.

Gracias a esto, Alipay ha crecido rápidamente a mil millones de usuarios desde su lanzamiento en 2008. Compare eso con PayPal

PYPL, -0,04%

275 millones de usuarios en 20 años desde su lanzamiento en 1998. Alipay es el tipo de crecimiento que desea ver como inversor. Diez centavos

TCEHY, -3,47%

WeChat también ha cruzado la marca de mil millones de usuarios con muchos usuarios de WePay.


De hecho, los pagos digitales han tenido tanto éxito que el Banco Popular de China ha tenido que prohibir la discriminación contra el efectivo de los comerciantes que solo aceptan pagos digitales.

Según algunas estimaciones, los ahorros en las tarifas comerciales podrían alcanzar los $ 43 mil millones si EE. UU. Tuviera aplicaciones de pago de terceros como Alipay y WePay. De hecho, por cada $ 100 gastados en una compra con tarjeta de crédito, $ 2.20 van al banco emisor, 23 centavos van a un procesador de pagos, 19 centavos van al banco adquirente y 13 centavos van a la red de tarjetas.

Mientras tanto, la adquisición de Honey por $ 4 mil millones por PayPal, que ayuda a los usuarios a descubrir recompensas y ofertas al comprar a través de una extensión de navegador, contrasta fuertemente con las compañías de tecnología financiera en China. quienes han reducido sus costos. La adquisición de PayPal-Honey está destinada a generar el mismo tipo de pagos de clientes más altos que muchas otras adquisiciones de PayPal, como Braintree, Xoom e Hyperwallet. Esta estrategia coloca un objetivo fácil en PayPal, mientras que las nuevas startups de blockchain se están fortaleciendo.

El despliegue de sistemas blockchain eliminará las redes de centralización de terceros para pequeñas y medianas empresas en lugar de redes de igual a igual. Aunque hay un debate sobre la viabilidad de bitcoin

BTCUSD, -0.42%,

Blockchain es una realidad, y puede ser asegurado por las denominadas monedas estables si los comerciantes prefieren ser respaldados por la moneda nacional.

Curiosamente, los bancos están liderando el camino con blockchain. JPMorgan Chase

JPM, -0,19%

ha estado trabajando en un sistema blockchain desde 2015. Reveló JPM Coin en 2019, una moneda estable vinculada al dólar estadounidense. PayPal, Square, Mastercard y Visa también son pioneros en proyectos de blockchain.

Como los desarrolladores del sistema blockchain han señalado, el objetivo final es que JPM Coin conecte registros privados a una blockchain pública. Estos desarrolladores estiman que esto ejercería una gran presión sobre otras instituciones financieras y compañías de tecnología financiera en aproximadamente cinco años.

La digitalización en el sector financiero se construye sobre una infraestructura antigua e ignora el área más obvia que necesita interrupción: las tarifas de transacción. Visa y Mastercard están haciendo adquisiciones para seguir siendo relevantes y competitivas, mientras que PayPal y Square utilizan cada vez más dispositivos con aplicaciones punto a punto, como Venmo y la aplicación Cash.

Estos movimientos no conducirán a un crecimiento masivo. Una revisión de la infraestructura a través de la cadena de bloques llevará algún tiempo, y eso es solo cuando los inversores se beneficiarán de un retorno significativo de la inversión.

El autor no posee ninguna acción de las compañías mencionadas en este artículo.

Beth Kindig es una analista de tecnología con sede en San Francisco con más de una década de experiencia en el análisis de empresas de tecnología públicas y privadas. Kindig publica un boletín informativo gratuito sobre acciones tecnológicas en Beth.Technology y opera un servicio de investigación premium.

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