A finales de febrero, la noticia de que el coronavirus ha seguido propagándose en todo el mundo ha elevado la temperatura en el mercado. Esta semana, el mercado de EE. UU. Cayó alrededor del 10%, el mayor descenso desde diciembre de 2018, cuando las tensiones por la guerra comercial entre EE. UU. Y China causaron una liquidación que terminó un año ganancias. Al igual que la guerra comercial, la epidemia de coronavirus es una noticia seria que tendrá impactos medibles más allá de este pico de volatilidad.

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Si bien no ha habido comparación con el costo humano de la epidemia de coronavirus, su efecto en los mercados mundiales es una historia que evoluciona rápidamente, pero finalmente creemos que es temporal . La historia domina el ciclo de noticias en los Estados Unidos y en todo el mundo, por lo que no es sorprendente que el tema sea una prioridad para los inversores, especialmente aquellos que se acercan a la jubilación y que han visto fuertes caída en los saldos 401 (k) e IRA durante la liquidación.

Los mercados no manejan bien la incertidumbre, y dada la persistente incertidumbre con respecto a la efectividad y el momento de los esfuerzos de contención, es poco probable que la ansiedad y la volatilidad del mercado desaparecer rápidamente, pero para los inversores a largo plazo no hay necesidad de entrar en pánico. Dudamos que el impacto del virus en el mercado perjudique permanentemente el contexto fundamental más amplio de la expansión económica y las bajas tasas de interés, lo que respalda la persistencia del mercado alcista a medida que avanzamos hasta 2020.

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Que esperar a corto plazo

La epidemia de coronavirus ha alterado las cadenas de suministro mundiales y ha afectado las ganancias de las empresas estadounidenses. manzanas

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El cierre de la planta de iPhone en China convirtió a la compañía en una de las primeras grandes compañías en reducir sus pronósticos de ingresos del segundo trimestre debido a interrupciones en la cadena de suministro.

Las empresas estadounidenses que dependen de China para la producción o como mercado final se verán afectadas hasta que se controle la epidemia. Es probable que las prohibiciones de viaje obstaculicen las operaciones y los ingresos de las compañías aéreas mundiales, y quizás lo más importante, los esfuerzos para reducir la propagación del virus podrían reducir el gasto de los consumidores durante algún tiempo.

Todas estas interrupciones en los hogares y las empresas podrían traducirse en una disminución modesta pero medible en el crecimiento del PIB de los Estados Unidos en el primer trimestre. Esperamos que el PIB se imprima por debajo del 2% por primera vez desde finales de 2018, cuando la guerra comercial eliminó parte de la economía.

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En el corto plazo, anticipamos que el coronavirus conducirá a una mayor volatilidad en los precios de las acciones y un deterioro en el desempeño del mercado de valores en el primer semestre. A medida que el crecimiento económico se desacelera, las previsiones de ganancias corporativas probablemente se revisarán a la baja y el rendimiento de las acciones puede ser moderado o negativo.

No es probable recesión

Aunque el impacto económico del coronavirus es significativo e impredecible, en este punto creemos que la economía de EE. UU. Puede evitar una recesión en 2020. La expansión económica actual (la más larga de la economía) (historia de los Estados Unidos) está a punto de persistir este año debido al fuerte gasto del consumidor, respaldado por un mercado laboral saludable, altas tasas de ahorro y bajas tasas de interés. A pesar de esta perspectiva positiva del consumidor, esperamos que los vientos en contra de la desaceleración del crecimiento mundial, las tensiones comerciales y la débil inversión empresarial mantengan el crecimiento de 2020 por debajo del promedio de expansión durante 10 años.

A medida que entramos en 2020, el crecimiento de la inversión empresarial disminuyó en tres años, principalmente debido a la retirada de las empresas manufactureras en respuesta a la guerra comercial. La epidemia de coronavirus ha hecho que las condiciones sean más difíciles para los fabricantes mundiales, pero tendrá menos impacto en el sector de servicios mucho más grande y económicamente más grande.

Los bancos centrales se han acomodado en todo el mundo y es poco probable que la Reserva Federal de los EE. UU. Tome una posición restrictiva dados los efectos a corto plazo de los coronavirus, por lo que las condiciones crediticias fáciles deberían respaldar los niveles de inversión Al menos modesto.

En general, los fundamentos de la economía estadounidense de largo crecimiento permanecen intactos, lo que respalda el aumento continuo de las existencias a lo largo del tiempo, aunque la volatilidad sigue siendo común a corto plazo. Las fluctuaciones del mercado no son anormales, incluso en este fuerte mercado alcista, que ha experimentado varias correcciones del 10% en la última década.

Ponlo todo en contexto

Con el aluvión constante de titulares negativos, puede ser fácil entrar en pánico. Hay una historia todos los días y, aunque la mayoría de ellos no parecen relevantes para las perspectivas del mercado a largo plazo, eventos más importantes como la guerra comercial o la epidemia de coronavirus podrían obligarnos. hacer cambios radicales en una estrategia de inversión bien pensada. Al final del día, recuerde que el impacto económico es significativo, pero temporal.

Es importante poner esto en contexto: aunque las caídas del mercado son desagradables, también son comunes. En promedio, el mercado de valores experimenta una disminución de al menos 10% aproximadamente una vez al año. Históricamente, estas pérdidas se recuperan con mayor frecuencia, y la trayectoria general de los mercados, como la trayectoria general de la economía que refleja el mercado, es hacia el crecimiento. No es fácil enfocarse en objetivos a largo plazo en lugar de fluctuaciones diarias, pero esto siempre ha demostrado ser exitoso. Una reacción instintiva de emociones elevadas puede descarrilar toda su estrategia de inversión, especialmente cuando la jubilación está en el horizonte.

Si se siente particularmente preocupado, tómese el tiempo para reunirse con su asesor financiero, que comprende sus objetivos a largo plazo y puede ayudarlo a poner las condiciones del mercado en perspectiva. Trabajar con él lo ayudará a comprender cómo esta reacción del mercado puede afectar su situación y los pasos que puede seguir para mantenerse bien posicionado hacia sus objetivos.

Craig Fehr es estratega de inversiones en Edward Jones.