Tres acciones para comprar durante el accidente del coronavirus, además de los sospechosos habituales

Kagan gestiona conjuntamente el fondo de apreciación ClearBridge de $ 5.1 mil millones
SHAPX
-1,64%.
Las acciones Clase A del Fondo están calificadas con cuatro estrellas (de cinco) por Morningstar. ClearBridge es una subsidiaria con sede en Nueva York de Legg Mason con $ 155 mil millones en activos bajo administración.

Aquí están las tres compañías que Kagan discutió en detalle en una entrevista el 3 de abril:

Kagan se apresuró a decir que pensaba que los inversores verían otra gran caída en las acciones.

"En comparación con las recesiones anteriores, esta es una ligera caída para el mercado de valores", dijo. Si nos fijamos a finales de 2018, el índice S&P 500
SPX
+ 4,57%

subió ligeramente, con dividendos reinvertidos. "Dadas las implicaciones para las pequeñas empresas, soy escéptico sobre nuestra difícil situación", agregó Kagan.

Aquí están sus comentarios sobre las tres compañías mencionadas anteriormente:

TJX

TJX
TJX
+ 10.20%

opera las tiendas T.J. Maxx, así como Marshalls y Home Goods. Es el minorista más grande a un precio reducido y "es el único de los 10 principales minoristas que ha agregado imágenes en los últimos años", según Kagan. "Es una de esas compañías caras cuando todos están entusiasmados. De vez en cuando, el mercado te brinda la oportunidad de comprarlo, y es uno de ellos ".

Llamó a Ross Stores
ROST,
+ 10,43%

y tiendas de Burlington
BURL
+ 9.06%

"Imitadores" de TJX, pero dijo que estaba impresionado con ambos, especialmente con Ross.

Al regresar a TJX, Kagan dijo que la compañía devuelve su mercancía al por menor 11 veces al año, "a diferencia de la mayoría de los minoristas tradicionales, que cambian de inventario dos veces al año". Agregó que los compradores de TJX son "fantásticos" por hacer selecciones que frecuentemente llevan a los clientes a ver qué hay de nuevo. "Allí puedes encontrar grandes marcas como Prada", dijo.

La pregunta obvia para cualquier minorista, mientras las tiendas están cerradas, es ¿cuánto tiempo puede sobrevivir el negocio? Según el analista minorista de ClearBridge, TJX tiene un balance lo suficientemente sólido como para operar durante 14 meses "sin vender nada", dijo Kagan.

Una vez que se vuelven a abrir las tiendas, Kagan considera que TJX es "resistente a la recesión" porque "los artículos comparables en Internet serán más caros".

Medtronic

Medtronic
MDT
+ 6.07%

fabrica dispositivos médicos, incluidos marcapasos, dispositivos quirúrgicos, implantes y bombas para diabetes. El stock ha caído un 24% este año, en parte porque estos productos son caros, "y usted no usa sus productos a menos que lo necesite", dijo Kagan. Entonces, el ambiente recesivo, la demora en las cirugías electivas mientras los proveedores de atención médica se centran en COVID-19 y el miedo a ir al hospital se combinan para dañar ventas

Por lo tanto, Kagan ve otra oportunidad de compra en Medtronic. "Tienen una rentabilidad por dividendo del 2,5% y no van a caer", dijo.

Ball Corp.

Ball Corp.
BLL
+ 6.05%

Es uno de los mayores fabricantes de envases de aluminio. Kagan dijo: "La acción subió desde su nivel más bajo, pero si baja, agregaría (a las tenencias)".

Aquí hay una tabla de precios durante 12 meses hasta el 3 de abril:

"La demanda (de aluminio) ha disminuido, pero si usted es un fabricante de latas, no tanto. Ball Corp. es "un gran jugador en la eliminación de botellas de plástico", dijo Kagan. Luego contó la historia de un viaje en noviembre, donde notó que en el Aeropuerto Internacional de San Francisco, "cuando compramos botellas, solo podíamos comprar en aluminio ".

California está implementando gradualmente una prohibición de las botellas de plástico de un solo uso, y Kagan espera que otros estados lo sigan. "Verá la categoría convertir. El uso desechable irá al aluminio ", dijo, porque reciclar el aluminio es fácil y rentable.

Kagan dijo que Ball Corp. tiene un "balance sólido como una roca, con un 20% de deuda neta a capital", y espera un crecimiento anual de las ganancias compuestas del 15% en los próximos cinco años, con ventas "aumentando a una cifra alta. "

Tenencias de fondos

Kagan dijo que estaba claro que "los modelos de negocios basados ​​en Internet han demostrado ser efectivos" y que la crisis del coronavirus significa "una compañía como Amazon.com
AMZN
+ 2.69%,
tan dominante como antes, se vuelve más dominante. "

ClearBridge posee acciones de Amazon en su fondo de apreciación, y Kagan dijo que él y sus colegas estaban "felices de jugar" con la tendencia del negocio en la nube, a pesar de que las acciones de muchas compañías están caro y que el fondo es "conservador". El Appreciation Fund también posee acciones de otros jugadores en la nube, incluido Microsoft
MSFT
+ 4.69%,
su mayor apuesta, Adobe
ADBE,
+ 6,31%

(descrito como "otra gran apuesta" por Kagan) y Salesforce.com
CRM
+ 6.53%.

Estos son los 10 principales valores del ClearBridge Growth Fund al 31 de diciembre: