La lira turca cayó a un mínimo histórico frente al dólar estadounidense esta semana y los informes indican que el gobierno ha intentado detener el declive tomando medidas contra tres bancos extranjeros.
Pero un problema mayor podría ser la reducción de las reservas de divisas que posee el banco central turco, dijeron analistas.
TRYUSD
debajo del umbral psicológico de 7 liras frente al dólar estadounidense. De hecho, la depreciación de la libra pesa sobre las compañías del país que tienen préstamos en dólares. Pero la turbulencia en la libra también es un golpe para el sentimiento, ya que los ciudadanos turcos ven el tipo de cambio como una representación de la salud de la economía turca.
La libra cayó más del 1% a alrededor de 7.2690 por dólar el jueves. La moneda ha caído un 1,7% en lo que va de la semana y un 20% durante el año hasta la fecha frente al dólar, según datos de FactSet.
El banco central ha estado utilizando sus reservas de divisas para apoyar a la libra frente al dólar estadounidense durante meses.
Las reservas brutas de divisas aumentaron de $ 81.2 mil millones a fines de 2019 a $ 51.5 mil millones al 30 de abril, según datos oficiales, y las reservas cayeron en $ 1.2 mil millones al 24 de abril.
Las reservas de divisas netas de Turquía rondan los $ 16.200 millones, según las estimaciones publicadas por el ex subsecretario del Tesoro, Mahfi Egilmez. Sin embargo, esta cifra incluye los swaps de divisas concluidos con bancos nacionales. Una vez que se restan, la reserva neta de divisas se encuentra en territorio negativo en alrededor de menos $ 13.4 mil millones.
"La magia que impulsa el sistema financiero turco ha sido durante mucho tiempo el mercado de intercambio de divisas", escribió el economista estadounidense Brad Setser en un artículo de blog publicado el martes por el Consejo de Relaciones Exteriores.
"Por lo tanto, los bancos turcos son simultáneamente una fuente de fortaleza a corto plazo para Turquía, ya que siempre pueden prestar parte de sus excedentes de depósitos en moneda extranjera al banco central para ayudar al banco central, y en el mediano plazo vulnerabilidad, porque los bancos eventualmente necesitarán parte de su superávit de divisas para pagar a sus acreedores externos ", escribió.
Un economista turco, que se negó a ser nombrado para evitar las reacciones del gobierno, dijo: "El banco central está utilizando las reservas para frenar la depreciación de la moneda". Mientras tanto, las políticas donde la tasa de interés real es negativa hacen que la moneda local no sea atractiva y otras políticas no inspiran confianza. Es un patrón muy obvio donde todos están nerviosos y preocupados por algo que sucede. "
Mientras tanto, Turquía tiene una deuda de casi $ 170 mil millones para pagar o renovar en los próximos 12 meses. Aunque la deuda soberana se ha mantenido baja por diversas medidas, el Tesoro está indirectamente expuesto a préstamos de empresas del sector privado. Esta financiación para los principales proyectos de infraestructura de Turquía fue proporcionada principalmente por sindicatos bancarios con garantías del Tesoro relacionadas con los ingresos asegurados. A menos que haya una nueva entrada de divisas en la economía turca, se está acercando a un muro de hormigón que podría obligarlo a recurra al Fondo Monetario Internacional para obtener ayuda.
El yerno del ministro de Finanzas, Erdogan, Berat Albayrak, dijo a los inversores el miércoles que las reservas de divisas del país siguen siendo más que adecuadas, según un informe de Reuters.
En busca de un chivo expiatorio para la última diapositiva del libro, dijeron analistas, el regulador bancario del país tomó medidas contra tres bancos el jueves.
La agencia de regulación y supervisión bancaria, o BDDK, ha prohibido tres bancos, UBS Group AG
UBS
Citigroup
C
y BNP Paribas
BNP,
para realizar transacciones en libras y dijo que los tres bancos no habían cumplido sus compromisos en libras turcas a tiempo.
Sin embargo, aún no se sabe por qué los tres bancos no han podido cumplir con estos compromisos. Cabe señalar que una situación similar ocurrió en marzo del año pasado cuando el gobierno turco ordenó a los bancos que no prestaran liras turcas a bancos extranjeros para cumplir obligaciones similares. .
"Antes de la crisis del coronavirus, el país ya estaba en crisis", dijo un economista turco que también se negó a ser identificado. “Desde 2013, la moneda ha estado cayendo constantemente. Esto significa que es un problema estructural. Las decisiones se toman sobre la base de políticas no basadas en razones económicas ", dijeron los economistas.
Las acciones turcas lograron detener temporalmente la caída de la libra frente al dólar, la moneda cambió de manos a 7.1059 frente al dólar el viernes, durante el último cheque. Sin embargo, la razón subyacente es la creciente dificultad del banco central turco para apoyar la moneda vendiendo dólares.
Turquía ha estado en contacto con la Reserva Federal a través de una línea de intercambio de dólares, según los informes. Sin embargo, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, dijo que la Fed había intercambiado líneas con países que tienen una relación de "confianza mutua" en un foro en línea de la cámara de comercio del condado. Howard, informó Reuters el miércoles. Dijo que otros países, incluido Turquía, tienen acceso a servicios de repositorio durante la noche más amplios, pero insinuó que era poco probable un acuerdo bilateral.
A menos que Turquía pueda encontrar nuevos recursos en el extranjero, muchos apuestan a que la depreciación de la libra seguirá aumentando.