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¿Retirarse en los malos tiempos? No te preocupes por tus inversiones

junio 2, 2020



Como he escrito muchas veces, no veo el futuro, y ciertamente no pienso predecir los rendimientos de las inversiones.

Dicho esto, esta tercera década del siglo XXI parece ser difícil para los inversores. Las razones son evidentes en todas partes donde miramos este momento.

Este es un período particularmente difícil para los nuevos jubilados, la antigua "Clase 2020".

Si se retiró a fines del año pasado con su dinero invertido en el S&P 500
SPX
+ 0.82%
,
su cartera probablemente ha caído a alrededor del 9.3%. Si tuviera una combinación de acciones y bonos del 60% / 40%, podría haber perdido alrededor del 7%.

En cualquier caso, esta no es una buena manera de comenzar.
Estas son malas noticias, así como el hecho de que el futuro es más volátil de lo habitual en estos días.
Pero espera, también descubrí noticias.
Esto es lo que encontré, en forma de cápsula:
• Los jubilados generalmente confían en el S&P 500 para la porción de capital de su cartera.
• Pero una asignación alternativa que usa solo cuatro fondos indexados estadounidenses fue notablemente consistente en superar el S&P 500 tanto en la década de 1970 como en la de 2000.
• Esta combinación también tiene buenos resultados en los momentos correctos.
Esta cartera alternativa no abandona el S&P 500. Simplemente agrega partes iguales de otras tres clases de activos para una asignación del 25% cada una en acciones mixtas de gran capitalización (el S&P 500, además ; otras palabras), acciones de gran valor de capitalización, acciones de pequeña capitalización y acciones de pequeña capitalización de mercado.
Ya escribí sobre esta estrategia de cuatro fondos, y hoy quiero mostrar lo bien que ha funcionado en dos décadas difíciles.

Malos tiempos en los 70

En la década de 1970, después de tres años muy buenos, los inversores se vieron afectados por un mercado bajista en el que el S&P 500 perdió el 37,3% de su valor en 1973 y 1974.
Los titulares en la portada anunciaban "el final de las acciones" y muchas personas se rescataron.
Los inversores que estaban acumulando activos (y que continuaron comprando acciones durante estos tiempos difíciles) finalmente se recuperaron bien. Pero para aquellos que se han retirado durante estos años, la recuperación no ha sido tan fácil.

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Malos tiempos del 2000 al 2009

La década del '00' castigó a los inversores del S&P 500 con dos mercados bajistas. En 19 meses, desde la primavera de 2000 hasta el otoño de 2002, el S&P 500 perdió el 50,5% de su valor. Luego, durante 17 meses, desde el otoño de 2007 hasta principios de 2009, el mercado perdió otro 50%.
Los efectos de este segundo mercado bajista, combinados con un colapso importante en el valor de las propiedades, han dejado una cicatriz financiera duradera que la mayoría de los inversores recuerdan hoy.
Al igual que en la década de 1970, los inversores que permanecieron en el mercado y continuaron invirtiendo finalmente se beneficiaron enormemente del largo mercado alcista que terminó abruptamente este año. Pero para los jubilados recién golpeados, como veremos, la década "00" fue mucho más difícil, al menos si contaban con el S&P 500.

El combo de cuatro fondos y los jubilados

Los jubilados generalmente retiran dinero de sus billeteras regularmente. El valor de su cartera se ve afectado por estos retiros, así como por los rendimientos subyacentes de sus inversiones.
Para ver cómo la combinación de cuatro fondos ha resistido este desafío, analicé los datos de esas dos décadas "malas" desde la perspectiva de un jubilado cuyos retiros comenzaron en 3% o 4%. del valor de la cartera y se incrementaron posteriormente para mantenerse al día con la inflación.

Resultados en la década de 1970

Con disculpas por todas las estadísticas porcentuales (realmente no hay forma de evitarlas), esto es lo que encontré para la década de 1970:
Imagine retirarse al comienzo de la década y tomar el 3% del valor de su cartera al comienzo de cada año, ajustado por la inflación real del año anterior.
Supongamos que utiliza la combinación de cuatro fondos para acciones.
• Si su asignación de capital fuera del 40% (el resto estaba en bonos), a fines de 1979, su cartera habría representado un 62.9% más que al principio.
• Si su asignación de capital fuera del 50% en lugar del 40%, tendría un 67.6% más que cuando comenzó.
• Si hubiera suscrito un 4% cada año en lugar del 3%, su cartera habría aumentado en un 40.8% con una asignación de acciones del 40% o en un 44.4% con acciones del 50%.
En estos mismos escenarios, si sus inversiones de capital estuvieran todas en el S&P 500, sus ganancias habrían sido mucho más bajas:
• Con una tasa de retiro del 3%, un aumento del 35,4% con una asignación de acciones del 40% o un 33,5% con acciones del 50%.
• Con una tasa de retiro del 4%, un 16,8% más con un 40% de capital o un 14,7% con un 50% de capital.

Resultados en la década de 2000

La década de los '00 comenzó en momentos muy diferentes a los de la década de 1970 y contenía dos mercados bajistas en lugar de uno. Nadie podría haber predicho de manera creíble una repetición de 30 años antes.
Y, sin embargo, eso es lo que ha ofrecido el combo de cuatro fondos, con una consistencia increíble.
La tabla 1 muestra esto. Las cifras de las últimas décadas representan el aumento en el valor de la cartera después de 10 años de retiros.
Tabla 1: combinación de cuatro fondos para jubilados

Tasa de retiro Asignación en acciones 1970-1979 2000-2009
3% 40% + 62,9% + 64.8%
3% 50% + 67,6% + 66.0%
4% 40% + 40,8% + 40,6%
4% 50% + 44,4% + 48.0%

Estos son resultados extremadamente similares, en todos los ámbitos, durante dos décadas muy diferentes.
Compare esto con los resultados del S&P 500 en la Tabla 2.
Tabla 2: Índice S&P 500 para jubilados

Tasa de retiro Asignación en acciones 1970-1979 2000-2009
3% 40% + 35,4% + 21,3%
3% 50% + 33,5% + 15,3%
4% 40% + 16.8% -9,2%
4% 50% + 14,7% -25,4%

Dos cosas se destacan en la Tabla 2.
• Primero, hubo una gran diferencia entre suscribirse un 3% y suscribir un 4%.
• Segundo, si sus acciones estaban todas en el S&P 500, obtuvo un resultado mucho peor en esta década al tener más (50%) en lugar de menos (40%).
Como dije al principio, no hay forma de saber qué nos depara esta década. Pero en los últimos 90 años, esta combinación de cuatro clases de activos de EE. UU. Ha superado al S&P 500 en seis de las últimas nueve décadas y durante todo el período de 90 años, de 1930 a 2019.
Quizás más relevante para los nuevos jubilados, el combo de cuatro fondos ha superado al S&P 500 en cada período de 20 años que ha abarcado dos décadas consecutivas.
Para ver los resultados década por década, desplácese hacia abajo hasta la Tabla 1 en esta página.
Aquí hay otro consejo que se deduce naturalmente de los números que le mostré: si puede rotarlo, planifique la jubilación para poder tomar menos cada año (3%, por ejemplo) en lugar de más.
Esto le dará más tranquilidad y muchas menos posibilidades de quedarse sin dinero sin importar lo que le espere.
Para descubrir cómo los jubilados pueden mejorar, consulte mi último podcast, 10 maneras en que los jubilados pueden ganar $ 1 millón adicional en sus billeteras.
Richard Buck contribuyó a este artículo.