Saltar al contenido

"La mayoría de la gente no quiere ser llamada promedio", dice Dan Egan, quien aún diseña herramientas financieras para ellos.

junio 6, 2020


El título oficial de Dan Egan es actualmente Director de Behavioral Finance and Investments en robo-advisor Betterment, pero en su sitio web personal describe el trabajo de su vida como "ayudarnos a llevar una vida más satisfactoria e inteligente al comprender cómo interactúa la psicología con el diseño, el dinero, la inversión, el gasto y el azar. "
En la práctica, esto significa que Egan está ayudando a diseñar carteras y otros aspectos de cómo casi medio millón de clientes de Betterment interactúan con la plataforma. Egan dice que está orgulloso de que los inversores de Betterment tengan la "brecha de comportamiento" más pequeña que él conoce, es decir, la brecha más pequeña entre los rendimientos potenciales que podrían alcanzar idealmente. en los mercados y los rendimientos con los que realmente terminaron.

MarketWatch habló con Egan a principios de junio, unos meses después de las crisis del mercado de primavera, que muchos observadores creen que han tenido un impacto desmesurado en las personas, para bien o para mal. La compañía dice que las nuevas cuentas aumentaron un 25% en el primer trimestre desde el primer trimestre de 2019, tal vez en parte porque Betterment lanzó un nuevo producto bancario a principios de este año.
La siguiente entrevista ha sido editada para mayor claridad.

Reloj de mercado: ¿Cuál es la demografía de los inversores de Betterment?
Dan Egan: Es común. Apenas tenemos 18 años y conozco a alguien que tiene 92 años. Alrededor de un tercio tiene más de 55 años. (Si hay un cliente típico), es alguien de unos treinta años, que vive en una ciudad y ahorra para ambos. jubilación y uno o dos objetivos a corto plazo.
Reloj de mercado: ¿Podría explicarnos cómo selecciona los fondos negociados en bolsa para las carteras?
Egan: La mayoría se reduce a cuántos retornos creemos que mantendrá el cliente. Una (otra consideración) es la meta o el objetivo del fondo. Tenemos fondos basados ​​en una capitalización de mercado muy vainilla, algunos que buscan valor o una pequeña capitalización. Tenemos algunos que apuntan a estrategias cuantitativas como beta inteligente u orientada a los ingresos. Dado un mandato de estrategia de cartera, estamos examinando cuáles son las mejores formas de cumplir el mandato para que el inversor cumpla lo más posible. Podemos obtener exactamente el mismo tema por un precio más bajo, y queremos una forma general de liquidez: qué tan fácil es entrar y salir del fondo sin perder valor en el camino.
Lirio:Los ETF se comportan mal: "¿exactamente lo que se supone que deben hacer" o "justo lo que tememos"?
Reloj de mercado: ¿Qué observó entre los inversores de Betterment durante la volatilidad de marzo y abril?
Egan: Desde la interrupción, estamos abriendo cuentas a un ritmo más rápido. En parte, ofrecemos un producto de reserva de efectivo independiente de un banco, con un buen rendimiento. (Se puede) integrar en las inversiones de los clientes. Ciertamente había personas que, a falta de una palabra mejor, esperaban para comprar el chapuzón. Si esperó, esto eliminó la excusa para no ingresar. Además, muchas personas se han dado cuenta de que estamos completamente en línea. En un momento en que no va a reunirse con un asesor financiero en persona en el corto plazo, lo hemos estado haciendo durante años.
Reloj de mercado: Los líderes de la industria de ETF han presionado recientemente para sugerir un proceso de etiquetado de ETF más completo. ¿Cuáles son tus pensamientos?
Egan: Gran parte de esto está en los detalles, el mecanismo de entrega. Un asesor financiero que conozco una vez dijo que la persona promedio debería usar Betterment. Fue una gran intención de su parte. ¡Pero la mayoría de las personas no quieren ser llamadas medios! Si etiqueta estas cosas de una manera que implique que es, por ejemplo, una "herramienta poderosa", si hace de la complejidad un bien en sí mismo, mucha gente se sentirá atraída por ella. Si bien creo que es un buen impulso tratar de evitar que los inversores minoristas pierdan sus ahorros de toda la vida, hacer que parezca exclusivo lo niega.
Por lo general, no se alienta a las plataformas de corretaje a proporcionar bucles de retroalimentación, ya que esto implicaría comerciar menos e invertir en cosas como simples fondos indexados de bajo costo. Ganarán menos dinero con esto. Son buenos para alentar las inversiones especulativas y concentradas. Están diseñados para fomentar la mejora en sus resultados, no los suyos.
(Nota MarketWatch: Egan escribió un artículo de opinión para MarketWatch hace unos años que describía muchos de estos principios).

"
"Si hace que la complejidad sea un bien en sí misma, muchas personas se sentirán atraídas por ella".
"


– Dan Egan, mejora

Reloj de mercado: Recientemente ha habido dos historias de inversores individuales. La primera es que se están acumulando en los mercados, incluida la noción de que podemos ser un canal histórico que un inversionista inteligente debería aprovechar, pero al mismo tiempo, ha habido muchas cuentas. Los inversores minoristas pierden mucho dinero en productos bastante sofisticados en los que podrían no haber estado. Usted está muy interesado en el comportamiento de los inversores individuales, por lo que tengo curiosidad por saber qué piensa al respecto. ¿Qué grupo le preocupa más? ¿Qué podemos aprender de ambos?
Egan: Una de las cosas más interesantes es que no hay deportes profesionales a tener en cuenta y que los casinos están cerrados. Hay un aspecto de esto, es el entretenimiento. Para que sea emocionante y divertido, tiene que ser especulativo. Creo que muchos inversores, cuando comienzan, quieren algo muy específico sobre lo que puedan opinar. Como el aceite Es fácil poner una construcción y decir que subirá. A menos que explote. Para algunos inversores, cuando venden productos complejos, no se dan cuenta de los riesgos inherentes a estos … Lo que Betterment está tratando de hacer es hacer que una buena inversión sólida y poco inspiradora sea un poco más divertida y educativa. No somos una plataforma de negociación, ni un centro de juego. No perderá todo su dinero, pero probablemente no se volverá loco.
En relación:¿Son seguros los ETF … para inversores minoristas?
Reloj de mercado: ¿Podríamos hablar un poco sobre indexación directa? Esta parece una idea realmente interesante que es beneficiosa para el inversor final y bastante perjudicial para Wall Street. Supongo que estás pensando en formas de ofrecerlo. ¿Es factible? ¿Qué permitiría esto?
Egan: Este es exactamente el tipo de cosas que queremos hacer. Espero con ansias el día en que las personas puedan venir y decirnos en términos humanos lo que quieren lograr. No todas las personas son iguales. Diferentes personas tienen diferentes prioridades, incluso si tienen los mismos valores aproximados. Las personas pueden estar dispuestas a aceptar carteras más concentradas o más caras que reflejen mejor la forma en que se debe administrar el mundo. Determine cómo conectar a los inversores con inversiones que realmente coincidan con ellos, permita que se expresen y podemos vincularlos con el conjunto de inversiones que pueden igualar sus valores. Cuantos más clientes tengamos, más podremos hacer esto a gran escala.
Ver:"No es divertido" ser un pequeño administrador de fondos la mayor parte del tiempo, dice Jan van Eck, pero en este momento es una excepción