Los osos de valores sufridos deben comer la desagradable acción del jueves, con la sombría perspectiva económica de la Fed y los titulares inquietantes sobre los coronavirus que envían al Dow Jones
DJIA
bajó más de 1.300 puntos en su camino a uno de sus peores índices en mucho tiempo.
Antes de la fuerte caída, John Hussman de Hussman Investment Trust
HSTRX,
, que no ha dudado en abordar sus fallas en los últimos años, ha presentado una vez más su sombría visión de las perspectivas del mercado en su última nota a los clientes.
Hussman destacó seis acciones ampliamente mantenidas, en particular, dijo, vulnerables cuando el estado de ánimo se convierte en riesgo: Facebook
PENSIÓN COMPLETA,
, Manzana
AAPL
, Amazon
AMZN
Netflix
NFLX
Google
GOOG,
y Microsoft
MSFT
.
Hussman utilizó este gráfico para mostrar cómo el crecimiento de los ingresos en dos años de algunas de estas compañías masivas se ha "ralentizado considerablemente" en comparación con las tasas "espectacularmente altas" en años anteriores.
"Todas estas compañías se dirigen hacia tasas de crecimiento que se espera que converjan a tasas de un solo dígito similares a la tasa de crecimiento de la economía en general", predijo Hussman. "No es así como los inversores califican estas glamorosas acciones de gran capitalización".
Esto es una reminiscencia del auge del mercado de valores Nifty Fifty de la década de 1970 y los principales ladrones de la burbuja tecnológica en 2000, dijo, y agregó que todo indica que el mismo proceso de desarrollo está en curso hoy. lo que podría tener implicaciones importantes para la salud del mercado.
"Es probable que la amplia propagación entre los componentes de gran capitalización de gran valor agregado del S&P 500 y el mercado en general cree un gran obstáculo para los inversores de índices pasivos durante la próxima década, pero creará simultáneamente Grandes oportunidades para los inversores con la flexibilidad de buscar una amplia selección de acciones conscientes del valor ", dijo el Sr. Hussman.
Viernes con el S&P 500
SPX
en más del 4%, todos los nombres "glamorosos" estaban en rojo con la excepción de Netflix, que logró una ventaja mínima.