¿Cuánto de sus ahorros para la jubilación apuesta ahora por la fortuna de solo seis empresas?
Si los tienes en un S&P 500
SPX
fondo índice de acciones, la respuesta es: aproximadamente una cuarta parte.</p><div> <p>Así es como el llamado "FANMAG" - Facebook
<a data-track-hover="QuotePeek" data-charting-symbol="STOCK/US/XNAS/FB" class="qt-chip negative" href="http://www.https://empreadicto.es/investing/stock/FB?mod=MW_story_quote" target="_blank" rel="noopener noreferrer">PENSIÓN COMPLETA,
<bg-quote field="percentchange" format="0,000.00%" channel="/zigman2/quotes/205064656/composite" class="negative">-0,69%</bg-quote></a><span>,</span>
Manzana
<a data-track-hover="QuotePeek" data-charting-symbol="STOCK/US/XNAS/AAPL" class="qt-chip negative" href="http://www.https://empreadicto.es/investing/stock/AAPL?mod=MW_story_quote" target="_blank" rel="noopener noreferrer">AAPL
<bg-quote field="percentchange" format="0,000.00%" channel="/zigman2/quotes/202934861/composite" class="negative">-0,07%</bg-quote></a><span>,</span>
Netflix
<a data-track-hover="QuotePeek" data-charting-symbol="STOCK/US/XNAS/NFLX" class="qt-chip negative" href="http://www.https://empreadicto.es/investing/stock/NFLX?mod=MW_story_quote" target="_blank" rel="noopener noreferrer">NFLX
<bg-quote field="percentchange" format="0,000.00%" channel="/zigman2/quotes/202353025/composite" class="negative">-6,80%</bg-quote></a><span>,</span>
Microsoft
<a data-track-hover="QuotePeek" data-charting-symbol="STOCK/US/XNAS/MSFT" class="qt-chip negative" href="http://www.https://empreadicto.es/investing/stock/MSFT?mod=MW_story_quote" target="_blank" rel="noopener noreferrer">MSFT
<bg-quote field="percentchange" format="0,000.00%" channel="/zigman2/quotes/207732364/composite" class="negative">-0,53%</bg-quote></a><span>,</span>
Amazonas
<a data-track-hover="QuotePeek" data-charting-symbol="STOCK/US/XNAS/AMZN" class="qt-chip negative" href="http://www.https://empreadicto.es/investing/stock/AMZN?mod=MW_story_quote" target="_blank" rel="noopener noreferrer">AMZN
<bg-quote field="percentchange" format="0,000.00%" channel="/zigman2/quotes/210331248/composite" class="negative">-0,21%</bg-quote></a>
y Google ("Alfabeto")
<a data-track-hover="QuotePeek" data-charting-symbol="STOCK/US/XNAS/GOOG" class="qt-chip negative" href="http://www.https://empreadicto.es/investing/stock/GOOG?mod=MW_story_quote" target="_blank" rel="noopener noreferrer">GOOG,
<bg-quote field="percentchange" format="0,000.00%" channel="/zigman2/quotes/205453964/composite" class="negative">-0,54%</bg-quote></a>
- Ahora tiene en cuenta el índice estadounidense de primer nivel en valor. Y esa es la parte de cada dólar que tiene en un fondo índice S&P 500, como el State Street SPDR S&P 500 Trust
<a data-track-hover="QuotePeek" data-charting-symbol="FUND/US/ARCX/SPY" class="qt-chip positive" href="http://www.https://empreadicto.es/investing/fund/SPY?mod=MW_story_quote" target="_blank" rel="noopener noreferrer">ESPIAR,
<bg-quote field="percentchange" format="0,000.00%" channel="/zigman2/quotes/209901640/composite" class="positive">+ 0.13%</bg-quote></a><span>,</span>
usted invierte solo en esa media docena de compañías.
(Solo Apple, Microsoft, Amazon y Google representan el 21% del índice).
Sí, estas empresas son enormes y globales. Sin embargo, eso plantea serias dudas sobre las afirmaciones de que el S&P 500 solo le ofrece una amplia diversificación de su riesgo de inversión. También arroja dudas sobre el hecho de que el índice de alguna manera representa a toda la economía de Estados Unidos y explica por qué el índice ha levitado en lo que va de la primavera, incluso si el repunte económico se ha estabilizado (o peor).
"El desempeño de los mercados bursátiles, particularmente en los Estados Unidos, durante la pandemia de coronavirus parece desafiar la lógica", señala el economista ganador del Premio Nobel de Yale, Robert Shiller. "A medida que la demanda del cráter frena la inversión y el empleo, ¿qué podría mantener a flote los precios de las acciones?" Cuanto más divergen los fundamentos económicos y los resultados del mercado, más profundo se vuelve el misterio ... "
Y como señala en otra parte, el índice se valora actualmente en 30 veces el promedio de ganancias por acción de la última década. Antes de este año, solo había igualado o excedido este nivel dos veces desde que comenzaron las grabaciones en la década de 1880: en 2000 y 1929.
Ah si, buenos tiempos.
Sin embargo, gran parte de esto se debe únicamente a estas seis acciones, así como a otras empresas orientadas al crecimiento.
Esta es la razón por la cual el rendimiento total de dividendos en el S&P 500 es solo del 1.8%, pero según una pantalla de FactSet, la compañía promedio en el índice ha bajado un 3%.
Las ganancias del índice desde el mínimo del 23 de marzo de hasta un 30% provienen solo de estas seis acciones. La mayor parte del resto del índice blue chip: ¿el S&P 494? - Siempre cantaba el blues. Desde que la breve euforia del mercado alcanzó su punto máximo a principios del mes pasado, por ejemplo, las acciones de los casinos han caído en un 18% en promedio, los grandes almacenes en un 19%, los hoteles, resorts y líneas de cruceros en un 25%, y las aerolíneas han caído en un 18% en promedio. aerolínea 28%, según el proveedor de datos del mercado FactSet. aerolíneas americanas
<a data-track-hover="QuotePeek" data-charting-symbol="STOCK/US/XNAS/AAL" class="qt-chip positive" href="http://www.https://empreadicto.es/investing/stock/AAL?mod=MW_story_quote" target="_blank" rel="noopener noreferrer">AAL
<bg-quote field="percentchange" format="0,000.00%" channel="/zigman2/quotes/209207041/composite" class="positive">+ 0,32%</bg-quote></a>
cayó 40%, United
<a data-track-hover="QuotePeek" data-charting-symbol="STOCK/US/XNAS/UAL" class="qt-chip positive" href="http://www.https://empreadicto.es/investing/stock/UAL?mod=MW_story_quote" target="_blank" rel="noopener noreferrer">UAL
<bg-quote field="percentchange" format="0,000.00%" channel="/zigman2/quotes/205037281/composite" class="positive">+ 0.94%</bg-quote></a>
35% y suroeste
<a data-track-hover="QuotePeek" data-charting-symbol="STOCK/US/XNYS/LUV" class="qt-chip positive" href="http://www.https://empreadicto.es/investing/stock/LUV?mod=MW_story_quote" target="_blank" rel="noopener noreferrer">LUV
<bg-quote field="percentchange" format="0,000.00%" channel="/zigman2/quotes/201071949/composite" class="positive">+ 0.59%</bg-quote></a>
18% MGM Resorts
<a data-track-hover="QuotePeek" data-charting-symbol="STOCK/US/XNYS/MGM" class="qt-chip negative" href="http://www.https://empreadicto.es/investing/stock/MGM?mod=MW_story_quote" target="_blank" rel="noopener noreferrer">MGM
<bg-quote field="percentchange" format="0,000.00%" channel="/zigman2/quotes/209932643/composite" class="negative">-2,67%</bg-quote></a>
perdió un tercio de su valor. Carnaval
<a data-track-hover="QuotePeek" data-charting-symbol="STOCK/US/XNYS/CCL" class="qt-chip positive" href="http://www.https://empreadicto.es/investing/stock/CCL?mod=MW_story_quote" target="_blank" rel="noopener noreferrer">CCL
<bg-quote field="percentchange" format="0,000.00%" channel="/zigman2/quotes/202325446/composite" class="positive">+ 0,76%</bg-quote></a><span>,</span>
otro 40%. Macy & # 39; s
<a data-track-hover="QuotePeek" data-charting-symbol="STOCK/US/XNYS/M" class="qt-chip negative" href="http://www.https://empreadicto.es/investing/stock/M?mod=MW_story_quote" target="_blank" rel="noopener noreferrer">METRO,
<bg-quote field="percentchange" format="0,000.00%" channel="/zigman2/quotes/201854387/composite" class="negative">-0,43%</bg-quote></a>
ha bajado un 30%
Y tenga en cuenta: estos no son los descensos de las acciones desde que comenzó la crisis a fines de febrero. Estas son las caídas desde que comenzó la recuperación en junio. Medido desde el comienzo del año, sus descensos en muchos casos son catastróficos.
Las acciones más pequeñas y medianas, que a menudo se ven como un mejor indicador de la salud económica de Main Street que las mega capitalizaciones, también quedaron rezagadas con respecto al S&P 500, y mucho. (La caída en las tasas de interés a largo plazo también se sumó a la sensación más general de tristeza por el repunte. Una letra del Tesoro a 10 años ahora paga solo 0.63% anual, un tercio menos que a principios del mes pasado, incluso después de que el Tío Sam y la Reserva Federal inundaron la economía con un estimado de $ 5 billones en dinero 'gratis').
¿Dónde deja eso al inversor ordinario en un fondo indexado? En pocas palabras: posiblemente expuesto a riesgos de índice fundamentales que pueden no darse cuenta. Apuestan mucho por los FANMAG. (Si Tesla se está disparando
<a data-track-hover="QuotePeek" data-charting-symbol="STOCK/US/XNAS/TSLA" class="qt-chip positive" href="http://www.https://empreadicto.es/investing/stock/TSLA?mod=MW_story_quote" target="_blank" rel="noopener noreferrer">TSLA,
<bg-quote field="percentchange" format="0,000.00%" channel="/zigman2/quotes/203558040/composite" class="positive">+ 0.92%</bg-quote></a><span>,</span>
ahora valorado en casi $ 300 mil millones, quizás únete a ellos podemos llamarlos FATMANG)
"La idea de que los índices bursátiles son estados libres de riesgo siempre ha sido un error peligroso en mi opinión, que se ha magnificado por el aumento de la inversión pasiva", comenta Mark Urquhart, administrador de fondos de Baillie. Gifford en Edimburgo, Escocia. "De hecho, las tres grandes crisis de mercado que ha contenido mi carrera - tecnología, medios y telecomunicaciones (TMT), la crisis financiera y ahora el coronavirus - han sido vinculadas por tanto daño a partes particulares del mundo. Indique que demuele la tesis de que la inversión indexada puede diversificar este riesgo. "
Hay dos posibles riesgos. La primera es que estamos presenciando un repunte económico en los próximos trimestres, y los propietarios de los fondos indexados están ausentes, porque estas grandes super-acciones ya han experimentado su recuperación. Vimos algo el miércoles, cuando las noticias de una posible vacuna explotaron las existencias de Main Street en un 10% o más, mientras que el índice general aumentó en menos del 1%. El segundo riesgo es que no vemos un repunte económico ... y los inversores deciden que estas gigantescas acciones de auge están sobrevaloradas en una recesión.
Esto es lo que sucedió después de la burbuja puntocom de 1999-2000. Índices principales, como el S&P 500 (y el Nasdaq Composite
<a data-track-hover="QuotePeek" data-charting-symbol="INDEX/US/XNAS/COMP" class="qt-chip negative" href="http://www.https://empreadicto.es/investing/index/COMP?mod=MW_story_quote" target="_blank" rel="noopener noreferrer">COMP,
<bg-quote field="percentchange" format="0,000.00%" channel="/zigman2/quotes/210598365/realtime" class="negative">-0,06%</bg-quote></a>
) se derrumbó. Pero aquellos que habían eludido los nombres de moda y tenían acciones de valor baratas y sin amor fingían ser bandidos.
El hijo del cartel de la manía punto-com en muchos sentidos fue el gigante de equipos de telecomunicaciones Cisco
<a data-track-hover="QuotePeek" data-charting-symbol="STOCK/US/XNAS/CSCO" class="qt-chip positive" href="http://www.https://empreadicto.es/investing/stock/CSCO?mod=MW_story_quote" target="_blank" rel="noopener noreferrer">CSCO,
<bg-quote field="percentchange" format="0,000.00%" channel="/zigman2/quotes/209509471/composite" class="positive">+ 1.04%</bg-quote></a>
En el apogeo de la locura, se calificó con pronósticos de ganancias de tres dígitos, alcanzando un máximo de alrededor de 130 veces. Entonces la gente se preguntaba qué estaban pensando.
¿Acciones de Amazon esta semana? Oh, 103 veces la ganancia esperada.
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