¿Cuál ha sido el impacto de COVID-19 en la Seguridad Social? ¿Se recuperará alguna vez?

Aquí estamos hoy, casi tres meses después, y hay tanta incertidumbre como entonces (si no más). Pero lo que tenemos hoy que no hicimos en abril son tres grandes estudios actuariales sobre posibles impactos. Uno era de Stephen Goss, el principal actuario de la Administración de la Seguridad Social; los otros eran del Modelo de Presupuesto de Penn Wharton y del Centro de Política Bipartidista.

Estas tres valoraciones actuariales se compararon y contrastaron en una reciente publicación de blog de la Fundación Peter G. Peterson, una organización sin fines de lucro fundada hace una docena de años para abordar los desafíos de la sostenibilidad fiscal. y económico de los Estados Unidos. Los datos en la tabla a continuación provienen del elemento de la Fundación; cada celda en la tabla refleja el año en que el fondo fiduciario de seguro de vejez y sobrevivientes (AVS) se agotaría, de acuerdo con el modelo actuarial y varios supuestos. (El fondo fiduciario de la OASI, por supuesto, es el que paga los beneficios del Seguro Social).

	Pre-pandemia	Estimación pospandémica bajo el supuesto de una rápida recuperación económica	Estimación posterior a la pandemia suponiendo una recesión prolongada
Plantilla de presupuesto de Penn Wharton	2036	2034	2032
Centro de política bipartidista	2035	2029	2026
Stephen Goss, actuario de seguridad social	2035	2034	2033

¿Por qué la asombrosa variedad de posibles fechas de agotamiento, que van desde 2026 hasta 2034? Si bien hay muchas entradas en cada uno de los modelos actuariales, y por lo tanto muchas fuentes de diferencias, la principal, según un correo electrónico de la Fundación Peterson, es suposiciones diferentes sobre "ingresos perdidos debido a la pérdida de vidas". "Magnitud y duración de la recesión económica". causado por COVID-19.
Por ejemplo, dijo Goss en un panel de discusión reciente, su fecha de finalización proyectada cae de 2035 a 2034 suponiendo que los impuestos sobre la nómina pagados al Seguro Social serán un 15% más bajos en 2020 de lo esperado. inicialmente, pero volverá a la normalidad en 2021. Agregó que la fecha de agotamiento proyectada sería un año antes, 2033, si asumimos que los impuestos sobre la nómina pagados a OASI en 2021 también serán 15% más bajo de lo que se suponía anteriormente, pero luego volverá a la normalidad.
En comparación con algunos de los pronósticos económicos más nefastos de algunos desafortunados y tristes, incluso el más pesimista de los escenarios de Goss parece relativamente optimista. El Centro de Políticas Bipartidistas (BPC), por ejemplo, señala que la gran crisis financiera ha resultado en una aceleración de ocho años de la fecha prevista de agotamiento de la OASI. Dado que algunos predicen una recesión económica que rivaliza con la Gran Depresión de la década de 1930, una mera aceleración de dos años de la fecha de agotamiento parece ser el equivalente funcional de esquivar un pelota.
Poner esas fechas de agotamiento en perspectiva
Las fechas de agotamiento aún más antiguas del Centro de Política Bipartidista son realmente preocupantes. Sin embargo, no debemos exagerar lo que significan para nuestras pensiones.
Después de todo, ya sabíamos que la OASI se agotaría en los próximos 15 años. COVID-19 no ha cambiado ese hecho, pero solo se aceleró cuando esa fecha se acerca, ya sea unos pocos años o hasta nueve años. Sin embargo, tenga en cuenta que, a menos que su esperanza de vida restante sea inferior a 15 años, tendrá que enfrentar esa eventualidad de todos modos.
Por supuesto, dependerá del Congreso aprobar legislación para aumentar los ingresos del Seguro Social y / o reducir los beneficios futuros. Y, dado el estancamiento en Capitol Hill en estos días, ciertamente parece muy poco probable.
Pero soy optimista. Necesitamos recordar lo que sucedió la última vez que se agotó el fondo fiduciario de la OASI, en 1983. El Congreso había sabido durante años que tenía que hacer algo. para apuntalar las finanzas de OASI, como actuarios de la Seguridad Social que desde hace tiempo proyectan esta fecha de agotamiento. Pero estoy seguro de que se sorprenderá al saber que el Congreso ha pospuesto la implementación de cualquier solución. Solo pasó las soluciones necesarias cuatro meses antes de la fecha de agotamiento.
Supongo que eso volverá a aparecer una vez más antes de que el Congreso actúe.
¿Qué pasa si me equivoco y el Congreso no implementa una solución? Es importante tener en cuenta que los pagos del Seguro Social no caen a cero en la fecha de agotamiento. La frase "sin dinero en efectivo", que muchos comentaristas usan casualmente para describir lo que está por suceder, sugiere un escenario en el que los cheques del Seguro Social simplemente dejan de enviarse.
Esto no es lo que sucederá. En cambio, los pagos se reducirán. Incluso en los escenarios más graves presentados en la tabla anterior, el BPC predice que los beneficiarios del Seguro Social recibirían 69 centavos por dólar de lo que de otra forma tendrían derecho a recibir. Antes de la pandemia, la Administración del Seguro Social predijo que los beneficiarios recibirían 79 centavos por dólar cuando se agotara el fondo fiduciario de la OASI.
Hacerlo bien es importante. Suponiendo que el Congreso no haga ningún cambio, en algún momento entre las edades de seis y 14 años, los pagos del Seguro Social deberán reducirse a entre 69 y 79 centavos por dólar.
Es malo, pero no es el fin del mundo. Es por eso que dije hace tres meses, y repito aquí, que hay cuestiones mucho más apremiantes que debemos preocuparnos ahora que cuando el fondo fiduciario de la OASI se fue agotado.
Mark Hulbert es colaborador habitual de MarketWatch. Sus Notas de Hulbert siguen boletines de inversión que pagan una tarifa fija para ser auditados. Hulbert puede ser contactado en mark@hulbertratings.com.