Se acerca la aparición de la bolsa. Aquí le mostramos cómo preparar su cartera ahora

Sin embargo, las condiciones son aún más fuertes ahora para una corrección. Una de las principales razones es que los temporizadores del mercado a corto plazo se han vuelto extremadamente optimistas, lo que no es una buena señal desde una perspectiva contraria. Esto se ilustra en el cuadro a continuación, que muestra la exposición promedio recomendada a las acciones entre casi 100 cronómetros que mi empresa monitorea diariamente (que es el Boletín informativo de acciones de Hulbert o Índice de sentimiento HSNSI). Este promedio se sitúa actualmente en el 65,9%, más del 95% de todas las lecturas diarias desde 2000, cuando mi empresa empezó a calcular este índice.
El gráfico también destaca aquellas ocasiones en los últimos dos años en las que el HSNSI se ha elevado al 10% superior de todas las lecturas pasadas, cumpliendo así la prueba de excesiva alcista establecida por algunos oponentes. Notarás que el mercado ha tenido problemas en estas ocasiones anteriores cuando se cumplió con este criterio.

Es cierto que el gráfico solo incluye los dos últimos años. Pero lo que se muestra en el gráfico lo confirma la base de datos completa que se remonta al año 2000, como lo muestra claramente la siguiente tabla.

	Russell 2000 la semana siguiente	Russell 2000 el próximo mes	Russell 2000 en el próximo trimestre	Russell 2000 durante los próximos 6 meses
Decil superior de lecturas de HSNSI desde 2000	-0,3%	-0,7%	-2,8%	-0,2%
Todos los días desde 2000 que fueron no es parte del decil superior	+ 0,2%	+ 0,8%	+ 2,4%	+ 3,9%

La lección que extraigo de los datos es que debemos mantener nuestro entusiasmo bajo control. El mercado de valores ha sido sorprendentemente fuerte durante los últimos cinco meses, pero, como le gustaba recordar al famoso economista británico John Maynard Keynes a los inversores, los árboles no crecen hacia el cielo.

Las correcciones son comunes antes del día de las elecciones

Otra razón para esperar al menos algún tipo de retroceso es que casi siempre hay una caída del mercado en los tres meses previos a las elecciones presidenciales. Esto es lo que descubrí al examinar el comportamiento del Promedio Industrial Dow Jones
DJIA,
-0,30%

entre mediados de agosto y el día de las elecciones en todos los años electorales desde 1900. En promedio, el Dow en un momento de ese período de tres meses de esos años fue más del 5% más bajo que a mediados de -agosto.
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Si el mercado de valores experimenta un retroceso similar, eso significa que el Dow Jones a principios de noviembre será 1.400 puntos más bajo que en la actualidad. Este es solo el promedio. La peor corrección en este período desde mediados de agosto hasta el día de las elecciones se produjo en 2008, cuando el Dow Jones cayó un 30% desde mediados de agosto hasta su mínimo del día anterior a las elecciones.
Vale la pena insistir en esta terrible experiencia. Puede descartarlo como irrelevante para el mercado actual, pero al mismo nivel que hoy hace 12 años, en agosto de 2008, los tiempos de espera del mercado también fueron muy optimistas. No tenían idea de que en los próximos 60 días, Lehman Brothers colapsaría y derrumbaría casi todo el sistema financiero mundial.
Mantengo un archivo de todos los pronósticos alcistas de los cronómetros del mercado a agosto de 2008. De esta manera puedo recuperarlos fácilmente cuando los clientes se sientan demasiado confiados sobre lo que depara el futuro. Las siguientes proclamaciones se hicieron a finales de agosto de 2008, dos semanas antes de que Lehman Brothers quebrara:

• "¡Estoy listo para volver a ser un toro!" … El mercado de la vivienda está comenzando a mostrar serios signos de tocar fondo… El sector financiero se está recuperando lentamente.
• "Durante las próximas semanas, al menos, el sol parece condenado a brillar en el mercado de valores … (L) a crisis crediticia parece estar acercándose a su conclusión … (Todos estos factores hasta ahora han mitigado el riesgo a la baja becarios ".
• (Debido a la caída de los precios de las materias primas) los consumidores… tendrán tiempo para respirar. Esto permitirá que la economía se afiance y comience una recuperación. "
• (E) l lío de las hipotecas de alto riesgo ha quedado atrás … Creo que una posición invertida del 75% está bien en este momento.

¿La línea de fondo? No se sorprenda si la bolsa sufre una fuerte caída en las próximas semanas.
Mark Hulbert es un colaborador habitual de MarketWatch. Sus notas Hulbert siguen los boletines informativos de inversión que pagan una tarifa fija para ser auditados. Puede ser alcanzado en mark@hulbertratings.com
Lirio:Si la historia se repite, el mercado de valores alcanzará un nuevo máximo a finales de agosto.
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