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No se conforme con el S&P 500 por defecto: considere esta sencilla cartera de cuatro fondos

octubre 1, 2020



Durante las últimas semanas, muchos inversores me han preguntado si deberían considerar la combinación simple de cuatro fondos de acciones que he estado recomendando durante los últimos años.

He dicho muchas veces que esta combinación es una excelente manera de capturar los conocidos beneficios a largo plazo de las acciones de pequeña capitalización y las acciones de valor. La gente suele decir que puede ver que podría ser adecuado para algunas personas. Pero, ¿cómo saben si es adecuado para ellos?

Esa es una buena pregunta, y creo que la respuesta depende de sus respuestas a dos preguntas engañosamente simples: Primero, ¿cuánto tiempo tiene? Segundo, ¿qué te preocupa?

Para ahorrar un segundo, ¿qué es esta combinación de cuatro fondos?

Se basa en cuatro fondos indexados (o fondos cotizados en bolsa) que incluyen las clases de activos de renta variable estadounidenses más básicas: acciones combinadas de gran capitalización (el S&P 500
SPX,
+ 0,43%
,
en otras palabras), acciones de valor de gran capitalización, acciones combinadas de pequeña capitalización y acciones de valor de pequeña capitalización.

Clase de activos

Fondo de vanguardia

Fondo de fidelidad

Y F

S&P 500

VFIAX

FXAIX

VOO

Gran valor

VVIAX

FLCOX

VPN

Pequeña mezcla

VTMSX

FSSNX

IJR

Pequeño valor

VSIAX

FISVX

SLYV

Esta combinación le brindará la familiaridad y comodidad del índice Standard & Poor's 500, así como la exposición a las ventajas de rendimiento histórico de las acciones de valor y las acciones de pequeñas empresas.

Esta combinación ha superado al índice S&P 500 en seis de las últimas nueve décadas.

Pero tal vez no tenga décadas para esperar los resultados que desea. Esto me lleva a la primera pregunta que debería hacerse:

¿Cuánto tiempo tienes?

Durante los últimos 30 años calendario, de 1990 a 2019, esta combinación tuvo una tasa de crecimiento anual compuesta del 11,8%. Esta es una mejora notable con respecto al rendimiento del 10.0% del S&P 500 más conocido.

Evidentemente, los próximos 30 años no serán exactamente como los 30 años que acabamos de vivir. Pero por el bien de la discusión, reduzcamos 30 años. (Estoy en deuda con Chris Pederson por los siguientes cálculos).

Si asumimos que su objetivo era superar al S&P 500, durante un período de cinco años desde 1990 hasta 2019, habría tenido un 58% de posibilidades de éxito.

Durante todos los períodos de 10 años, su tasa de éxito habría aumentado al 61%. Si su período de tenencia fuera de 15 años, su tasa de éxito habría sido del 75%. Durante un período de 20 años, tenía un 86% de posibilidades de superar al S&P 500.

Y durante un período de 25 años, su tasa de éxito al vencer al S&P 500 con esa combinación de cuatro fondos habría sido del 100%.

(Si bien esto es descaradamente obvio, también vale la pena señalar que si solo invirtió en el S&P 500 en lugar de esta combinación, sus posibilidades de superar el índice eran exactamente cero).

Entonces, ¿qué hacer con eso? Si tiene un horizonte de tiempo de al menos cinco años, tenía una mejor oportunidad que incluso superar al S&P 500. ¡Sin garantías, por supuesto!)

La otra pregunta básica: ¿qué te preocupa?

Echemos un vistazo a algunas posibilidades y veamos qué muestran los datos.

¿Le preocupa deshacerse de las acciones conocidas y de alta calidad que componen el índice S&P 500?

En el combo de cuatro fondos, todavía tendrá estas acciones, pero solo en el 25% de su cartera. Esta preocupación es para su comodidad y ningún dato puede darle la respuesta.

¿Se pregunta cuántos años calendario tendrá un rendimiento inferior al S&P 500?

Si esto suena como un concurso de dos vías, desde 1990 el combo de cuatro vías ha "ganado" 17 veces y el S&P 500 "ganó" 12 veces. El ganador: el combo de cuatro fondos.

¿Le preocupa cuántos años calendario perderá dinero su billetera?

Durante este período, el S&P 500 perdió dinero en seis años calendario; la combinación de cuatro fondos se ha perdido en siete años calendario. Curiosamente, no siempre fueron los mismos años. El visto bueno es para el S&P 500.

¿Preocupado por las pérdidas acumuladas de todos esos años perdidos? (Esta preocupación probablemente se limita a estadísticas estúpidas, pero tenemos datos).

Los seis años de pérdidas en el S&P 500 totalizaron 87,6%; en la combinación de cuatro fondos, el total fue del 90,3%. Está lo suficientemente cerca como para llamarlo un empate. (Y las ganancias totales para todos los años "ganadores" fueron 431% para el S&P 500 versus 496% para el combo de cuatro fondos).

¿Preocupado por el peor año calendario que podría tener que soportar?

De cualquier manera, habría sido 2008, cuando el S&P 500 perdió un 37% y el combo de cuatro fondos perdió un 38,2%. Si bien esto es una 'victoria' para el S&P 500, una pérdida del 37% no es nada de lo que presumir.

Dudo en llamar triviales a todas estas preocupaciones. Pero ninguno de ellos merece mucha angustia.

Sin embargo, los inversores pueden y deben estar legítimamente preocupados por el rendimiento de sus carteras en caso de una recesión sostenida del mercado.

Este período de 30 años nos da el desagradable ejemplo de 2000-2002, cuando el S&P 500 tuvo pérdidas anuales sucesivas de 9.1%, 11.9% y 22.1%, respectivamente. La pérdida compuesta fue del 37,6%, que se habría reducido de $ 100 a $ 62,38.

En esos mismos tres años, la combinación de cuatro fondos ganó un 7,3%, luego un 8,4% y luego perdió un 13,7%. Esto habría convertido $ 100 en $ 100,37.

Esta es una diferencia muy sustancial y es el resultado de un factor: la diversificación.

Durante este difícil momento, las acciones de valor de pequeña, pequeña y gran capitalización en esta cartera de cuatro fondos proporcionaron la diversificación necesaria para convertir una pérdida acumulada del 37,6% en una ganancia del 37,6%. equilibrado.

Afortunadamente, estos períodos no ocurren con mucha frecuencia. Pero cuando lo hacen, la combinación de cuatro fondos es una gran fuente de "defensa" para los inversores.

Para obtener más información sobre esta cartera de cuatro fondos y otras 10 estrategias populares, vea mi presentación en video, "¿Cuál es la mejor estrategia de 1, 2, 3 o 4 fondos?"

Richard Buck contribuyó a este artículo..