¿Está feliz o triste de que su cheque mensual del Seguro Social el próximo año sea 1.2% más alto que este año?
Tu respuesta, sin duda, depende de si consideras que el vaso está medio lleno o medio vacío. Si la Administración del Seguro Social hubiera establecido el COLA del próximo año en mayo, por ejemplo, el COLA habría sido cero. Esto se debe a que el índice de precios al consumidor era más bajo que el año anterior.
Bienvenido al mundo sorprendentemente complicado de cómo ajustar los beneficios del Seguro Social a la inflación. En esta columna, repaso las diferentes formas en que se puede medir la inflación de los jubilados y cómo la Administración del Seguro Social (SSA) determina su COLA anual.
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Permítanme comenzar rindiendo homenaje al autor de la estimación de la seguridad social del 1,2% para el próximo año. Es de David Muhlbaum, editor en línea de Kiplinger.com. No pudo hacerlo mejor que proporcionar una estimación, ya que la SSA establecerá el COLA para 2021 en función de la tasa de inflación de 12 meses hasta el tercer trimestre de este año. . Esto significa que el COLA preciso no se conocerá hasta que se publiquen las cifras de inflación de septiembre, que se espera sea el 13 de octubre.
Otro detalle relevante sobre el proceso de definición de COLA de la SSA es que no se basa en el IPC que vemos en la prensa financiera todos los meses. Este índice se denomina técnicamente "índice de precios al consumidor para todos los consumidores urbanos" (IPC-U). En cambio, la SSA se basa en un índice diferente, llamado "índice de precios al consumidor para todos los asalariados urbanos y trabajadores de oficina" (IPC-W).
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Históricamente, el IPC-W ha crecido a un ritmo ligeramente más rápido que el IPC-U: 0,1 puntos porcentuales anualizados durante las últimas décadas. Hasta ese punto, por lo tanto, los jubilados deberían estar felices de que la SSA esté basando su COLA en IPC-W en lugar de IPC-U.
Aun así, hay dos argumentos sólidos que afirman que el IPC-W no está aumentando lo suficientemente rápido como para compensar a los jubilados por el impacto de la inflación. El primero se basa en los hábitos de gasto separados de los jubilados. Teniendo en cuenta sus hábitos únicos, la SSA ha desarrollado una versión separada del Índice de Precios al Consumidor conocido como 'Índice de Precios al Consumidor para Ancianos' o IPC-E. Durante las últimas cuatro décadas, el IPC-E se ha apreciado a una tasa anualizada de 0,2 puntos porcentuales más rápido que el IPC-W.
La ley debe enmendarse para que la SSA use CPI-E en lugar de CPI-W para definir COLA, y muchos miembros del Congreso han propuesto tal legislación. Mientras tanto, la historia sugiere que el COLA del próximo año sería 0.2 puntos porcentuales más alto si se basara en los hábitos de gasto únicos de las personas mayores. Si la estimación de Kiplinger.com del COLA del próximo año es correcta, entonces sería del 1,4% en lugar del 1,2%.
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El segundo argumento de que el COLA del próximo año no será suficiente para compensar la inflación real se relaciona con la pandemia actual. Alberto Cavallo, profesor de la Escuela de Negocios de Harvard, ha realizado una investigación que muestra que los hábitos de gasto durante esta pandemia han evolucionado de maneras que los datos gubernamentales no reflejan. Calcula que si los datos del gobierno no estuvieran sesgados a la baja, la inflación de los últimos 12 meses sería 0,6 puntos porcentuales más alta que la reportada. Si sumamos ese margen a la estimación de Kiplinger de 1.2%, el COLA del próximo año debería ser 1.8%.
Estas diversas estimaciones de inflación se muestran en el cuadro adjunto.
Si bien estas diferencias parecen bastante significativas, es importante ponerlas en contexto. Aplicados al beneficio mensual promedio del Seguro Social en 2020 de $ 1,503, los aumentos que se muestran en el gráfico adjunto se traducirían en pagos mensuales en 2021 tan bajos como $ 1,521.04 y tan altos como $ 1,530.81. Entonces, el tema más importante en este debate sobre la inflación es una diferencia mensual de $ 9.77.
Es en períodos de varios años que estas diferencias se convierten en sumas significativas. Entonces, aquellos que instan al Congreso a realizar cambios en el proceso de creación de SSA COLA deben enfocarse en ese largo plazo en lugar del impacto inmediato del aumento del próximo año.
Mark Hulbert es un colaborador habitual de MarketWatch. Su Hulbert Ratings rastrea los boletines de inversión que pagan una tarifa fija para ser auditados. Puede ser contactado en mark@hulbertratings.com.