Robinhood, la aplicación de negociación de acciones popular entre los inversores jóvenes, no ha sido directa con los clientes sobre cómo gana dinero con su plataforma gratuita. comisión y no cumplió con su deber de garantizar a los usuarios los mejores términos posibles en transacciones, valores y comisión de negociación, dijo el jueves.
Al aceptar las tentadoras comisiones de $ 0 de Robinhood en lugar de los corredores con comisiones en órdenes comerciales de $ 5, los inversores se perdieron $ 34 millones durante un período de aproximadamente tres años debido a los precios comerciales más bajos. alegó la SEC. Y eso es después de tener en cuenta el costo de las comisiones de pedidos comerciales de cinco dólares, agregó el regulador.
Robinhood, que no admite ni niega los hallazgos de la SEC, está pagando el dinero y dejando atrás el trato mientras considera una oferta pública inicial. La multa se relaciona con prácticas pasadas que no reflejan cómo es el negocio hoy, según un comunicado de Robinhood.
Aún así, Barbara Roper, directora de protección de inversores de la Federación de Consumidores de Estados Unidos, dijo que Robinhood parece "centrarse más en crear una gran aplicación que en tener un corredor que la respete. leyes de valores para que los inversores obtengan el mejor precio disponible al negociar. "
Ella y otros defensores de los consumidores dicen que el caso contiene algunas historias alentadoras que los inversionistas en ciernes deben mantener.
Estas son lecciones como el costo potencialmente oculto de las comisiones de $ 0 y los riesgos financieros poco claros, todo para recordar en un momento en que Robinhood no es el único lugar para comerciar sin comisiones y cada vez más personas. Intenta jugar el mercado con algunos empujones.
No existe tal cosa como una beca gratuita
Cuando los usuarios de Robinhood quieren comprar o vender una acción, la aplicación, al igual que otros corredores minoristas, no realiza la operación en sí misma, según lo ordenado por el segundo. Robinhood envía los pedidos a las empresas que pagan para recibir el pedido y completar el intercambio.
Pero los corredores como Robinhood tienen lo que se llama un "deber de mejor ejecución" en el que deben buscar los términos más favorables para una orden de venta, según la SEC. (Esto podría significar el precio de ejecución u otros factores como la velocidad de ejecución, señaló Roper).
El problema cuando se paga a los corredores minoristas para que envíen órdenes es que se crea un posible conflicto de intereses, en el que la corredora podría trasladar sus propios intereses financieros a un cliente que solo quiere un trato rápido, dijo. el segundo.
A veces, las operaciones retrasadas pueden alcanzar un centavo o medio centavo a medida que las órdenes se ponen al día con los mercados en constante cambio, pero todo se suma y nunca beneficia a los inversores, dijo Lev Bagramian, asesor senior de política de valores. valores en Better Markets, una organización de vigilancia de la protección de los inversores.
Robinhood habría fallado en su deber, dijo la SEC. “Los clientes recibieron precios de ejecución más bajos que los que hubieran recibido de los competidores de Robinhood. … Estos precios más bajos fueron causados en gran parte por las cantidades anormalmente altas que Robinhood cobró a las principales empresas comerciales por la oportunidad de obtener el flujo de pedidos de los clientes de Robinhood ", dice la orden.
Ver también: ¿Robinhood gana dinero con estos Millennials del Day Trading? Bueno, sí. Ese es el punto.
Para Roper, se reduce a esto: "Ahorras un centavo para perder un centavo".
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"Tu pagas. Simplemente no sabes cómo estás pagando. "
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Y es un recordatorio de que $ 0 no significa sin cargo, agregó. "Tu pagas. Simplemente no sabes cómo estás pagando. Esta no es una operación de caridad. Es un negocio que genera dinero. Si no paga por algo, lo pagará de una manera que no puede ver. "
"El acuerdo trata sobre prácticas históricas que no reflejan a Robinhood hoy", dijo Dan Gallagher, abogado general de Robinhood y ex comisionado de la SEC. "Reconocemos la responsabilidad que conlleva ayudar a millones de inversores a realizar sus primeras inversiones, y estamos comprometidos a seguir evolucionando Robinhood a medida que crecemos para satisfacer las necesidades de nuestros clientes".
Los reguladores estatales dicen que Robinhood hace que el comercio sea demasiado divertido y fácil
La SEC anunció la multa de $ 65 millones un día después de que los reguladores financieros del estado de Massachusetts presentaran su propia queja administrativa contra Robinhood. La compañía está convirtiendo la inversión en un juego para los inversores novatos que se ven expuestos a riesgos comerciales innecesarios, según la denuncia.
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"Millones de personas hicieron sus primeras inversiones a través de Robinhood, y nos mantenemos constantemente enfocados en servirles".
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Un portavoz de Robinhood dijo que la compañía desafiaría "enérgicamente" el tema. “Robinhood es un corredor autodirigido y no hacemos recomendaciones de inversión. Durante los últimos meses, hemos trabajado diligentemente para asegurarnos de que nuestros sistemas escalen y estén disponibles cuando la gente los necesite. También hemos realizado importantes mejoras en nuestra oferta de opciones, agregando garantías y material educativo mejorado. Millones de personas hicieron sus primeras inversiones a través de Robinhood y nos mantenemos constantemente enfocados en servirles. "
Los procedimientos de la SEC y la acción de Massachusetts son "aspectos diferentes del mismo problema. La empresa pone sus propios intereses por encima de los intereses financieros de sus clientes ”, dijo Roper.
También es parte de un problema mayor, ya que el comercio se está volviendo súper accesible y aparentemente gratuito, dijo Roper. Para el inversionista, "es como eliminar un factor disciplinario", pensarlo dos veces antes de tomar decisiones de inversión potencialmente importantes, dijo.
Algunos asesores financieros han señalado lo mismo sobre otras empresas. Cuando Charles Schwab Corp.
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y TD Ameritrade redujo su tarifa de comisión (antes de que Schwab adquiriera TD Ameritrade), los asesores dijeron que la comisión de $ 0 facilitaría el comercio impulsivo, perdería dinero y crearía volatilidad en el mercado.
"Actuar sin disciplina y sin costo es una receta para el desastre", dijo un asesor a MarketWatch en ese momento.
¿Cómo pueden los inversores minoristas saber que están obteniendo la mejor oferta en operaciones de $ 0?
Roper duda que los inversores puedan comprender completamente los conceptos básicos de pautas como "mejor ejecución" y luego comparar y comparar plataformas de corretaje. “Será una charla de la industria y nadie sabrá qué hacer con esta información”, dijo.
Por eso es importante tener reguladores fuertes en alerta, dijo. Bagramian dijo que el tema del pago en toda la industria para enrutar pedidos comerciales está "listo para la elaboración de reglas" a medida que la administración de Biden entra en escena.
Lirio:Desde el cambio climático hasta las aplicaciones de libre comercio, prepárese para una SEC agresiva bajo Biden, dicen los expertos
“Este es un impuesto a los inversores. Un centavo aquí, medio centavo allá, se convierten en miles de millones de dólares para apoyar este plan financiero enfermo ”, dijo.
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“Es un impuesto a los inversores. Un centavo aquí, medio centavo allá, se convierten en miles de millones de dólares para apoyar este plan financiero enfermizo. "
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En el caso de Robinhood, en un momento entre 2015 y 2016, el pago por flujo de pedidos representó el 80% de los ingresos de la empresa, según la orden de la SEC. Pero una página de preguntas frecuentes en el sitio web de Robinhood en ese momento decía que los ingresos eran "indirectos" y "insignificantes", según la SEC.
Entre 2015 y 2018, los representantes de servicio al cliente de Robinhood respondieron alrededor de 150 preguntas de los clientes sobre cómo ganan dinero, pero los representantes no mencionaron el pago por el flujo de pedidos. , según la SEC. Los materiales de capacitación de principios de 2018 les dijeron a los representantes de los clientes de Robinhood que "evitaran" discutir el asunto, según la orden de la SEC.
Aunque Robinhood reveló cierta información en los informes requeridos por la SEC, esos detalles se ocultaron en una página web de una "biblioteca de divulgación" y no se muestran a simple vista, dijo la SEC.
"Somos completamente transparentes en nuestras comunicaciones con nuestros clientes sobre nuestras corrientes de ingresos actuales, hemos mejorado significativamente nuestros mejores procesos de ejecución y hemos establecido relaciones con otros creadores de mercado para mejorar la calidad de ejecución. Dijo un portavoz de Robinhood.