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Opinión: Cómo invertir en una burbuja de mercado

enero 27, 2021



A pesar del daño económico generalizado de una pandemia que aún no se ha controlado y de los estrictos límites al comercio y los viajes internacionales, el mercado de valores de EE. UU. Ha estado en un desgarro últimamente.

Con enero ni siquiera detrás de nosotros, el índice S&P 500
SPX,
-2,21%

   estableciendo récords mientras escribo esto; durante los últimos tres meses, el índice ha subido un 12%. </p><div>
   <p>¿Deberían preocuparse los inversores de que parezca una burbuja? Después de todo, las burbujas eventualmente estallan.</p> <p>Leer: No es solo GameStop: aquí hay algunas otras acciones muy en corto que están girando más alto</p> <p>El gestor de fondos de Pictet Asset Management, Julien Bittel, señaló que el valor total del mercado de valores de EE. UU. De 42,6 billones de dólares el 22 de enero era el doble del tamaño de nuestra economía de 21,2 billones de dólares. Lo que hace que esto sea interesante es que en el apogeo de la burbuja de las puntocom en marzo de 2000, justo antes de un doloroso mercado bajista, el valor total de mercado era 1,4 veces el tamaño de la economía en ese momento.</p> <p>La idea de que estamos en una burbuja bursátil no es realmente una idea nueva. </p> <p>Leer: Cómo se podría perder todo vendiendo acciones al descubierto</p> <p>Como señaló recientemente el bloguero financiero Ben Carlson, los medios de comunicación han estado gritando &quot;Burbuja&quot; con bastante regularidad desde principios de 2010, cuando el S&amp;P 500 estaba a menos de la mitad de su nivel actual.</p> <p>Una burbuja del mercado de valores generalmente comienza cuando los inversores se enamoran de un nuevo desarrollo y posibilidad, que lleva a los inversores a invertir dinero en acciones a medida que los precios suben rápidamente. Esto a menudo se convierte en euforia, con precaución se lanza al viento. </p> <p>Leer: Cómo un frenesí por el comercio de opciones eleva las acciones y genera temores de una burbuja en el mercado</p> <p>Pero en algún momento, los inversores nerviosos comienzan a tomar ganancias, lo que hace bajar los precios. La venta de pánico puede seguir rápidamente a medida que los inversores se apresuran a salir. </p> <p>Tengo una descripción abreviada de algunos de estos elementos: el sistema de sincronización del mercado &quot;No puedo soportarlo más&quot;. En un caso, los inversores no pueden soportar ver que todo el mundo gana dinero, por lo que se suben al carro. En el otro caso, los inversores &quot;ya no pueden soportar&quot; las pérdidas.</p> <p>Esto casi siempre conduce a terribles consecuencias.</p> <p>Aquí hay tres preguntas interesantes y mis respuestas rápidas:</p> <p>• ¿Está el mercado en una burbuja ahora? Parece serlo, pero solo el tiempo lo dirá. </p> <p>• ¿Esta burbuja está a punto de estallar? Todo lo que puedo decir es que aún no lo ha hecho.</p> <p>• ¿Saldrá algún día? Lo más probable es que sí, mientras que la mayoría de los inversores no lo esperan. </p> <p>La pregunta mucho más útil es qué hacer cuando el mercado está en territorio de burbuja (o cerca de burbuja). La respuesta no es la misma para todos.</p> <p>Interactúo con muchos inversores y tienden a dividirse en cinco grandes grupos.</p> <p><strong>Grupo 1:</strong> La mayoría de las personas con las que hablo con regularidad los consideran inversores desde hace mucho tiempo. Normalmente recomiendo una variación de &quot;Sigue haciendo lo que estás haciendo&quot;. (Por supuesto, eso supone que tienen inversiones que tienen sentido para ellos).</p> <p>John Bogle dijo este famoso consejo: &quot;No hagas nada, quédate ahí&quot;.</p> <p><strong>Grupo 2:</strong> Muchos inversores quieren mayores rendimientos a largo plazo y se preguntan si poseen las mejores acciones, clases de activos o fondos. Mi consejo aquí es poseer 10 clases de activos que tengan registros favorables a largo plazo. </p> <p>En mi sitio web, puede encontrar esta lista junto con nuestras recomendaciones de ETF, las mejores en su clase, recientemente actualizadas.</p> <p>Si la amenaza de una burbuja es un buen incentivo para &#39;limpiar la casa&#39; y mejorar su cartera de por vida, y si comprende las implicaciones fiscales de realizar las transacciones necesarias, ¡hágalo! </p> <p><strong>Grupo 3:</strong> Inversores jóvenes y aquellos que recién comienzan. Estas personas generalmente reservan dinero en su 401 (k) o programas de jubilación similares o cuentas IRA. Creo que deberían ignorar las advertencias de la burbuja y seguir agregando más dinero, especialmente cuando los precios bajan y cada dólar invertido compra más activos que valen la pena para el futuro a largo plazo.</p> <p><strong>Grupo 4:</strong> Temporizadores de mercado. Realmente no tengo ningún buen consejo para los inversores que siguen el enfoque de &quot;no puedo soportarlo más&quot; que describí anteriormente. El miedo y la codicia son guías terribles para los inversores a largo plazo. </p> <p>Pero si está decidido a usar el tiempo, considere inversiones que claramente no están en territorio de burbujas. Ben Carlson identificó recientemente un puñado de clases de activos que se ajustan a esta descripción y, por lo tanto, probablemente se valoren para los compradores: </p> <p>• Mercados emergentes.</p> <p>• Renta variable europea. </p> <p>• Existencias de energía.</p> <p>• Renta variable japonesa.</p> <p>• Valorar las acciones.</p> <p>• Acciones financieras.</p> <p>Si cree que el mercado de valores en su conjunto es una burbuja en peligro de estallar, estas podrían ser buenas alternativas. </p> <p><strong>Grupo 5:</strong> Personas que ya tienen lo suficiente para cubrir sus necesidades. Es una gran posición y, lógicamente, no debería ser un problema.</p> <p>Sin embargo, mucha gente en esta categoría todavía quiere más, más, más. Y están dispuestos a arriesgar lo que ya tienen para conseguir ese esquivo &#39;plus&#39;.</p> <p>En general, sostengo que ahora es el momento de jugar a la defensiva. </p> <p>Las estrategias más efectivas para defender lo que ya tiene son diversificar su cartera de acciones y aumentar sus inversiones proporcionales en fondos de bonos. </p> <p>Recientemente hablé con un inversor a quien conozco bien desde hace algún tiempo. Una gran parte de su cartera está compuesta por una sola acción que adquirió mientras trabajaba para una empresa de tecnología. Si vendiera estas acciones, tendría suficiente para mantenerse por el resto de su vida. </p> <p>Cuando le pregunté qué era lo que más quería, su primera respuesta fue ganar tanto dinero como pudiera. Le dije que podía vender estas acciones y comprar un fondo de índice de acciones sin dejar de tener el mismo rendimiento esperado, con mucho menos riesgo.</p> <p>Después de charlar un rato, se le ocurrió la idea de deshacerse de las acciones para asegurar sus ganancias, sabiendo que estaría lista de por vida. En su caso, parecía un enfoque muy sensato. </p> <p>Cada personalidad y cada conjunto de circunstancias es diferente. Si está luchando con esta situación, un buen asesor que no vende productos puede ser de gran ayuda.</p> <p>Es imposible conocer el futuro, pero una buena comprensión del pasado puede ayudarlo a encontrar el mejor camino. </p> <p>Con ese fin, aquí hay un podcast y un video que he reunido para discutir nuestras recomendaciones principales actualizadas.</p> <p><em>Richard Buck contribuyó a este artículo.</em>.</p> <p><em>Paul Merriman y Richard Buck son los autores de We’re Talking Millions. 12 formas sencillas de impulsar su jubilación</em>.

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