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Streetwise: una perspectiva de la Fed desde Bank of America



Brian Moynihan, director ejecutivo de Bank of America, conversa con Jack Hough en el podcast Streetwise sobre qué esperar de la Fed en los próximos meses si el empleo sigue aumentando.

La Fed planea mantener bajas las tasas de interés; aquí está la razón por la que las tasas hipotecarias podrían subir de todos modos y Sanders a los directores ejecutivos: Pague más a los trabajadores o pague más al gobierno


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La Fed planea mantener bajas las tasas de interés: he aquí por qué las tasas hipotecarias podrían subir de todos modos

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Los estadounidenses podrían deber alrededor de $ 7.2 mil millones en alquiler impago para diciembre debido a la pérdida de empleos relacionada con COVID, encuentra un estudio de la Fed


Un nuevo estudio sugiere que los estadounidenses deberán miles de millones de dólares en alquileres impagos para diciembre, pero eso podría significar que los peores temores de la nación sobre la crisis de desalojos podrían no materializarse.

Los investigadores del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia utilizaron datos de nómina, desempleo y UI para crear una estimación más precisa del número de hogares atrasados ​​con el alquiler. El número que produjeron es mucho más bajo que los números presentados por otros estudios.

Los investigadores han estimado que en diciembre, alrededor de 1,34 millones de hogares arrendatarios estarán atrasados ​​en el pago de su alquiler debido a la pérdida de empleos relacionada con la pandemia, lo que equivale a alrededor del 4,2% de todos hogares de inquilinos. En total, esos hogares deberán alrededor de $ 7,2 mil millones en alquiler para diciembre, un promedio de alrededor de $ 5,400.

Estos hogares incluyen 2,8 millones de adultos y 1,1 millones de niños. El estudio también encontró que era más probable que incluyeran a personas de color o que tuvieran a una mujer como cabeza de familia.

Estudios anteriores han estimado que hasta 40 millones de estadounidenses corren el riesgo de ser desalojados porque no pagaron el alquiler en su totalidad y a tiempo debido a la pandemia de coronavirus.

La diferencia entre estas estimaciones es cómo los investigadores evaluaron quién estaba atrasado en el pago del alquiler. Algunos estudios preliminares han especulado sobre qué trabajadores tienen más probabilidades de verse afectados por la pandemia según el campo en el que estaban empleados. Otros estudios basaron sus estimaciones en datos de encuestas sobre la confianza de las personas en su capacidad para pagar el alquiler, asumiendo esencialmente que muchas personas preocupadas por no pagar el alquiler lo harían. no.

Lee mas:"Es desalentador pensar en cuáles serán las consecuencias". Sin un acuerdo de estímulo, gran parte de la red de seguridad financiera temporal de Estados Unidos expirará el 31 de diciembre.

Si bien las estimaciones de la Fed de Filadelfia sugieren que Estados Unidos podría escapar de estos peores escenarios, el informe subraya la importancia de la financiación de estímulo que ha ido directamente a los estadounidenses.

"Las políticas diseñadas para reemplazar la pérdida de ingresos de los desempleados … han sido muy efectivas para prevenir la deuda de alquiler de los hogares que las reciben", escribieron los investigadores. Estas pólizas incluyeron los $ 600 adicionales por semana en pagos de seguro de desempleo de la Ley CARES, más pagos de impacto económico (cheques de estímulo) que los hogares recibieron a partir de abril.

Si estos recursos se hubieran distribuido de manera más eficiente, muchos menos hogares de inquilinos estarían ahora endeudados con sus propietarios, dijeron los investigadores. Si todos los trabajadores desempleados hubieran recibido beneficios por desempleo junto con el bono de $ 600 de la Ley CARES, solo 125,000 hogares estarían atrasados ​​en el pago de la renta en diciembre, encontró el estudio.

Los investigadores señalaron algunas advertencias a sus hallazgos: no tomaron en cuenta los ahorros del hogar ni los costos no relacionados con la vivienda, y no tomaron en cuenta que los hogares estaban luchando con el alquiler. antes de perder su trabajo.

Sin embargo, el estudio muestra que millones de personas en todo el país podrían ser deportadas cuando la moratoria nacional de los CDC expire a fin de año. Y subraya la necesidad de un nuevo paquete de estímulo, que los demócratas del Congreso y la administración Trump aún están negociando. Anteriormente, los funcionarios de la industria de la vivienda han pedido a los legisladores que reserven al menos $ 100 mil millones para asistencia de alquiler de emergencia para ayudar a los inquilinos y propietarios afectados por la crisis. pandemia.

La Fed planea mantener bajas las tasas de interés durante años: así es como debe abordar su estrategia de ahorro ahora



Atrás quedaron los días en que confiaba en rendimientos sólidos para las cuentas del mercado monetario y los certificados de depósito.

La Fed adopta un nuevo enfoque de la inflación: lo que significa para sus ahorros, el interés de su tarjeta de crédito y su tasa hipotecaria



La Reserva Federal está cambiando las cosas, lo que es tanto una buena noticia como una mala noticia para los consumidores.

La Fed ha realizado algunos de los cambios de política más importantes en años tras un escrutinio minucioso. El banco central ha revisado su enfoque de la inflación y el mercado laboral en un movimiento que podría marcar el comienzo de un período prolongado de tasas de interés bajas.

Pero el nuevo enfoque no significa que los consumidores ahorrarán dinero en todos los niveles. "La nueva estrategia de la Reserva Federal podría dividir el panorama de diferentes productos financieros importantes para los consumidores", dijo Lynn Reaser, economista en jefe del Fermanian Business & Economic Institute de la Point Loma Nazarene University.
Así es como la nueva política de la Fed afectará las finanzas de los estadounidenses:

¿Qué ha cambiado la Fed?

La Fed ahora está oficialmente menos preocupada por la alta inflación. En el futuro, los banqueros centrales apuntarán a una inflación promedio del 2% a lo largo del tiempo. Esto significa que después de un tramo con baja inflación, la Fed podría dejar que la inflación supere el 2% durante un tiempo.
En este sentido, la Fed estará menos preocupada por la fortaleza del mercado laboral. "Un mercado laboral ajustado ya no se correlaciona con la inflación", dijo Dan Geller, economista conductual y fundador de la consultora Analyticom.
En el pasado, la opinión oficial de la Fed era que un mercado laboral fuerte podría impulsar la inflación; como resultado, el banco central se movería para subir las tasas incluso si no se materializaran niveles más altos de inflación. todavía no cuando el mercado laboral era particularmente fuerte.
La nueva política permitirá a la Fed mantener bajas las tasas incluso cuando el mercado laboral se recupere y la inflación repunte. Como resultado, algunos han sugerido que pueden pasar muchos años antes de que el banco central suba nuevamente las tasas.

Los estadounidenses ahorrarán intereses en las tarjetas de crédito gracias a la nueva política de la Fed

La buena noticia para todos los estadounidenses con tarjetas de crédito es que se espera que la tasa de porcentaje anual de sus tarjetas disminuya, o se mantenga baja, en el futuro previsible.
"Las tasas de porcentaje anual de las tarjetas siguen siendo altas, pero en realidad son las más bajas en años, gracias en gran parte a la Fed", dijo Matt Schulz, analista de crédito jefe de LendingTree.
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.
"Su último anuncio significa que se espera que las tasas se mantengan bajas durante algún tiempo".
Lo mismo ocurre con otras formas de deuda a corto plazo, incluidas las líneas de crédito con garantía hipotecaria y algunos préstamos personales. En el caso de préstamos a corto plazo como estos, la mayor parte del movimiento en las tasas de interés está relacionado con cambios en la tasa de fondos federales, que es la tasa de interés utilizada por los bancos comerciales para prestarse o prestarse reservas.
La tasa de fondos federales es el punto de referencia para estas formas de deuda. A principios de este año, la Fed redujo dos veces la tasa de fondos federales, lo que resultó en tasas de interés más bajas en muchas formas de deuda de los consumidores.
“La Fed no es el único factor que afecta las tasas de interés de las tarjetas de crédito, pero en los últimos años ciertamente ha sido el más importante”, dijo Schulz. "La verdad es que, durante la mayor parte de la última década, las tasas de pago con tarjeta de crédito no han cambiado mucho, excepto cuando la Fed subió o bajó las tasas".
En el caso de las tarjetas de crédito, una tasa más baja no significa necesariamente un precio asequible. El APR promedio para tarjetas de crédito se ubica actualmente en 16.03%, muy por encima de las tasas observadas para otros productos crediticios como hipotecas o préstamos para automóviles. Eso es menos que el 17.68% hace un año, dijo el analista de la industria de CreditCards.com, Ted Rossman, pero es solo $ 8 por mes en ahorros para alguien que hace pagos mínimos en la deuda promedio de la tarjeta de crédito (que es $ 5,700 según la Fed).
"Ésta es la razón por la que los deudores de tarjetas de crédito no deberían esperar que la Reserva Federal los rescate", dijo Rossman. "Es muy importante pagar la deuda de las tarjetas de crédito lo antes posible porque las tasas son muy altas".

Es posible que su cuenta de ahorros no genere tantos ingresos en el futuro

Los intereses devengados a través de cuentas de ahorro de alto rendimiento y certificados de depósito dependen de la política de tasas de interés de la Fed. Como tal, estos vehículos de ahorro no generarán ingresos por intereses significativos mientras la Fed mantenga su posición de tasas bajas en medio de una inflación baja.
Sin embargo, si la inflación aumenta, los bancos podrían aumentar los intereses de esas cuentas, dijo Geller.

Las tasas hipotecarias podrían subir incluso si la Fed las mantiene bajas

"Las tasas de interés a largo plazo se verán mucho menos afectadas por este cambio de política", dijo Reaser. Y eso incluye las tasas hipotecarias.
Las tasas hipotecarias no responden directamente a los movimientos de la Fed porque la Fed solo controla las tasas de interés a corto plazo. En cambio, las tasas hipotecarias fluctúan en respuesta a los movimientos en el mercado de bonos a largo plazo, especialmente el rendimiento de la letra del Tesoro a 10 años.
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. Como resultado, las tasas hipotecarias están más sujetas a los caprichos de los inversores en bonos.
"Si a los inversores les preocupa que la Reserva Federal sea demasiado tarde para responder a cualquier aumento de las presiones inflacionarias, las tasas a largo plazo podrían ser más altas", dijo Reaser. Esta lógica no solo se aplica a las hipotecas a 30 y 15 años, sino también a los préstamos personales a largo plazo y a los préstamos para estudiantes.
Sin embargo, hay pasos que la Fed puede tomar para mantener bajas las tasas hipotecarias.
"El hecho de que la Fed sea más moderada podría significar que está comprando más valores respaldados por hipotecas y bonos del Tesoro, lo que podría contrarrestar el efecto inflacionario de tipos más largos para cosas como hipotecas". dijo Tendayi Kapfidze, economista jefe de LendingTree.

El oro se dispara antes de la decisión de la Fed


Los futuros del oro fueron ligeramente más altos el miércoles, encontrando apoyo después de un retiro de un máximo histórico mientras los inversores esperan el resultado de una reunión de política de la Reserva Federal.
Oro para entrega en agosto
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subió $ 9.40, o 0.5%, a $ 1954 la onza en Comex, mientras que la plata de septiembre
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subió 17 centavos, o 0.7%, a $ 24.77 la onza.

El oro terminó en un récord de $ 1,944.60 la onza el martes, luego retrocedió. "La rápida recuperación muestra claramente que el mercado quiere impulsar los precios al alza, por lo que es probable una nueva oferta por el récord", dijo Carsten Fritsch, analista de Commerzbank, en una nota.
La Reserva Federal concluye una reunión política de dos días más tarde el miércoles, con un comunicado programado para las 2 p.m. Este seguido por la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell a las 2:30 p.m. Los economistas e inversores no esperan grandes ajustes de política, pero buscan que Powell mantenga un tono complaciente, lo que indica que el banco central está comprometido a mantener una política monetaria laxa y está listo para hacer más si es necesario. para evitar otra recesión.

Lirio: La Fed no estará contenta con el desempeño de la economía, pero no estará lo suficientemente perturbada como para tomar medidas agresivas.
Es probable que Powell "presente una perspectiva conciliadora en la conferencia de prensa virtual después de la reunión. También puede comentar sobre los planes para mantener bajas las tasas de interés a largo plazo ajustando el pronóstico y posiblemente realizando una verificación de la curva de rendimiento ”, dijo Fritsch. "Esto consolidaría las tasas de interés reales negativas, en cuyo caso los nuevos máximos para el oro y un aumento por encima de $ 2,000 por onza troy solo sería cuestión de tiempo". ".

Las tasas hipotecarias alcanzaron mínimos históricos: ¿las acciones de la Fed los bajarán?


Las tasas hipotecarias continúan rondando cerca de sus mínimos históricos. Y el enfoque de la Reserva Federal para la recuperación económica podría mantenerlos más bajos por más tiempo.
La hipoteca de tasa fija promedio de 30 años de 3.21% para la semana que termina el 11 de junio, tres puntos básicos más que la semana anterior, Freddie Mac
FMCC
-5,96%

informó el jueves.

Mientras tanto, la hipoteca de tasa fija de 15 años y la hipoteca híbrida de tasa variable indexada de 5 años del Tesoro se mantuvieron sin cambios desde la semana pasada en 2.62% y 3.1%. respectivamente.
Las tasas hipotecarias alcanzaron un nuevo récord a fines de mayo, cuando la tasa a 30 años cayó a 3.15%. Fue la tercera vez que las tasas han alcanzado un mínimo histórico este año.

Ver también:Es el tiempo que la pandemia de coronavirus podría retrasar la propiedad de la generación Y
La semana pasada, las tasas hipotecarias parecían aumentar significativamente como resultado del informe de trabajo mensual mejor de lo esperado, dijo Matthew Speakman, economista de Zillow.
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-3,44%

. "Solo la semana pasada, las tasas hipotecarias parecían estar aumentando, pasando rápidamente de sus mínimos históricos a su nivel más alto en poco menos de un mes", dijo Speakman. "Pero todo eso ha cambiado en los últimos días".

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"Sin un final a la vista de esta política de la Fed, es probable que las tasas hipotecarias se mantengan bajas por algún tiempo".
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– Matthew Speakman, economista Zillow

La Reserva Federal dijo el miércoles que mantendría la tasa de fondos federales en un nivel entre 0% y 0.25% al ​​menos hasta 2021. "Ni siquiera estamos pensando en aumentar las tasas "dijo el presidente de la Fed, Jerome Powell, en una conferencia de prensa. conferencia de que la Fed ha actualizado su pronóstico económico.
La Fed controla las tasas de interés a corto plazo, por lo que la política no tendrá un impacto directo en las tasas hipotecarias. En cambio, las tasas hipotecarias siguen aproximadamente la dirección de los rendimientos de los bonos a largo plazo, incluida la letra del Tesoro a 10 años.
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. El rendimiento en la nota de 10 años disminuyó inicialmente en respuesta al anuncio de la Reserva Federal.
Específicamente para el mercado hipotecario, Powell también dijo que la Fed continuará comprando valores respaldados por hipotecas "al menos a la tasa actual".
Esto continuará bombeando liquidez al mercado hipotecario, que los prestamistas utilizarán para continuar ofreciendo tasas bajas para atraer a los prestatarios. "Sin un final a la vista para esta política de la Fed, es probable que las tasas hipotecarias se mantengan bajas por algún tiempo", dijo Speakman.

La Fed no debe rescatar las pensiones estatales y municipales con fondos insuficientes



La Reserva Federal anunció recientemente una expansión dramática de sus programas de préstamos para empresas y unidades gubernamentales. Si bien estos programas representan un esfuerzo considerable para mantener la economía de EE. UU. A pesar de la crisis del coronavirus, los contribuyentes deben evaluar el diseño de estos programas haciendo dos preguntas: ¿están estructurados para evitar pérdidas significativas del gobierno? Federal a corto plazo? ¿Y están sentando un precedente sólido para futuros programas del mercado de bonos de la Reserva Federal?

Las respuestas a ambas preguntas son "Sí" para la nueva línea de crédito de Main Street y "No" para la línea de liquidez municipal. La Fed debería expandir y ampliar su instalación principal de la calle para la compra de préstamos comerciales de mediano tamaño, pero no debería extender su instalación municipal a la compra de bonos a mediano plazo. a más largo plazo con gobiernos locales con planes de pensiones severamente subfinanciados.
La nueva línea de crédito de Main Street respaldará hasta $ 600 mil millones en préstamos para empresas medianas, definidos como menos de 10,000 empleados o $ 2.5 mil millones en ingresos anuales. La Fed establecerá un vehículo de propósito especial (SPV), respaldado por el Tesoro de los Estados Unidos, que comprará el 95% de los préstamos elegibles de las instituciones bancarias estadounidenses.
Los préstamos elegibles para empresas medianas tendrán un monto máximo de préstamo igual al menor de $ 25 millones o un monto que no exceda cuatro veces el ingreso anual del prestatario (menos sus deudas existentes). Las condiciones serán atractivas para préstamos no garantizados: un vencimiento de 4 años con un período de gracia de un año y sin penalidad por pago anticipado, con una tasa de interés inicialmente ajustable de 2.5% a 4 % anualmente.

Dado que estos préstamos elegibles no estarán garantizados, cubiertos por ninguna garantía o garantía, el gobierno federal podría correr un riesgo significativo de pérdidas de préstamos. Sin embargo, este riesgo se ve considerablemente mitigado por el requisito de que el banco prestamista debe conservar el 5% de cada préstamo comprado por el SPV. Por lo tanto, el banco prestamista tendrá un fuerte incentivo para realizar la debida diligencia antes de otorgar estos préstamos.
Algunos comentaristas, incluso del lado republicano, han pedido a la Fed que compre el 100% de todos los préstamos elegibles de los bancos que otorgan préstamos a empresas medianas. Pero este enfoque resultó ser desastroso antes de 2008, cuando muchas compañías financieras emitieron hipotecas inmobiliarias y rápidamente vendieron el 100%. Sin ningún aspecto en el juego, estas compañías financieras hicieron un trabajo de baja calidad con la debida diligencia.
Bajo la nueva línea de crédito de Main Street, los prestatarios también deben hacer esfuerzos razonables para mantener sus trabajos y deben cumplir con otras condiciones diseñadas para preservar la liquidez de la compañía para los reembolsos de préstamos. Por ejemplo, estas condiciones incluyen prohibiciones de recompra de acciones y dividendos, limitaciones en la compensación ejecutiva y el mantenimiento de líneas de crédito existentes.
Dadas las importantes necesidades de las empresas medianas después de esta pandemia y la estructura bien diseñada de este mecanismo, la Fed debería extender este mecanismo a $ 900 mil millones, extenderlo hasta el final de 2021 y bajar la tasa. interés inicial al 2.%.

La facilidad de liquidez municipal podría sufrir pérdidas

En contraste, la Instalación de Liquidez Municipal (MLF) puede resultar en pérdidas significativas para el gobierno federal. Una vez más, la Fed establecerá una entidad ad hoc, con el apoyo del Tesoro. A continuación, el SPV comprará directamente hasta $ 500 mil millones en pagarés a corto plazo con vencimientos de 24 meses o menos de emisores elegibles, cualquier estado y cualquiera de Ciudades más grandes o condados.
Pero esta instalación carece de varias protecciones clave necesarias para evitar grandes pérdidas de crédito. No existe un banco prestamista para llevar a cabo la debida diligencia y conservar el 5% de los pagarés. No hay condiciones para mantener el empleo o reformar las prácticas de jubilación. Tampoco se requiere que las calificaciones del estado, ciudad o condado tengan una calificación de grado de inversión, actualmente o antes del coronavirus.
Aunque estas notas a corto plazo son respaldadas en última instancia por los impuestos locales, se espera que los ingresos tributarios caigan en los próximos dos años. Además, el monto máximo del préstamo del programa es el 20% de los ingresos de una unidad del gobierno en su último año fiscal, sin tener en cuenta los gastos de esta unidad, incluidas sus obligaciones de financiar planes de pensiones de beneficios definidos. y pagar beneficios de salud a los jubilados.
Algunas unidades gubernamentales han manejado bien sus obligaciones financieras, mientras que otras han mostrado poca disciplina presupuestaria. Antes de la aprobación del coronavirus, la proporción de activos de jubilación a pasivos de jubilación era, por ejemplo, superior al 90% en Wisconsin, Dakota del Sur y Tennessee, pero inferior al 40% en Kentucky, Illinois y Nueva Jersey Del mismo modo, en el año fiscal 2017, de acuerdo con los supuestos contables apropiados, las obligaciones de financiar pensiones y atención médica para los jubilados representaron menos del 20% de los ingresos municipales en Nueva York y San Antonio, en Texas, contra más del 60% de los ingresos municipales de Chicago. y Dallas
Leer: El coronavirus hará que las ciudades estadounidenses sientan la presión de la deuda de jubilación
Sin embargo, durante esta pandemia, la Fed razonablemente querrá comprar boletos a corto plazo de cualquier gobierno local que decida participar en el MLF. La Reserva Federal ya ha indicado que su precio MLF dependerá de la calificación crediticia del emisor relevante al momento de la compra, aunque planea cobrar a todos los emisores las mismas tarifas de establecimiento. .
Al anunciar el FML, la Fed también dijo que supervisaría el mercado de bonos municipales, sugiriendo implícitamente que podría extender el FML a este mercado más grande. Pero el FML no es un precedente sólido para esfuerzos más amplios para fortalecer las finanzas municipales. La independencia de la Fed se verá comprometida si se convierte en un gran comprador de bonos a largo plazo de gobiernos locales financieramente débiles pero políticamente influyentes. En caso de quiebra municipal, la Fed estaría bajo una intensa presión para rescatar a esa ciudad.
En la ley CARES, el Congreso aprobó $ 454 mil millones para que el Tesoro absorba las pérdidas en préstamos ampliados de la Reserva Federal, sin demasiada orientación sobre cómo deben gastarse estos fondos (excepto para préstamos comerciales grandes) promedio). El Tesoro y la Fed han interpretado razonablemente su mandato de incluir una amplia gama de líneas de crédito a corto plazo para empresas y gobiernos locales. Sin embargo, sería un error para estas dos agencias federales extender su mandato actual para comprar bonos municipales a largo plazo de gobiernos locales con planes de pensiones severamente subfinanciados.
Illinois ya está pidiendo $ 10 mil millones en ayuda federal para rescatar su sistema de jubilación, que ha sido descuidado por su legislatura estatal durante décadas. Sin embargo, antes de que el Congreso acepte estas solicitudes de los gobiernos locales con planes de pensiones débiles, debe haber un debate honesto y abierto sobre los méritos de tal rescate federal, teniendo en cuenta los gobiernos locales con planes de pensiones bien financiados.
Si el Congreso decide apoyar dicho rescate federal, debería adoptar una propiedad amplia que vincule explícitamente la recepción de fondos federales con la implementación de reformas de pensiones, en lugar de enmascarar la ayuda federal en un programa de Préstamo complejo de la Reserva Federal. En segundo lugar, el rescate federal sería transparente para los votantes estadounidenses, que podrían responsabilizar a las ciudades y los estados de cómo utilizaron estos fondos federales para reformar sus planes de pensiones.
Robert C. Pozen es profesor de la MIT Sloan School of Management y ex presidente de Fidelity Investments.
Leer: Qué saber sobre el impacto de la crisis del coronavirus en su fondo del mercado monetario
Más: La economía pospandémica: las aerolíneas son tratadas como servicios públicos, los bancos atienden a la población y el gobierno ejecuta un programa de empleo

La Fed ha bajado sus tasas de interés al 0%. ¿Qué significa eso para sus tarjetas de crédito y cuentas bancarias y cuánto durará el coronavirus?


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Estas acciones fueron las más afectadas después de que las tasas de interés más bajas de la Fed lo hicieron temblar


Los inversores quedaron decepcionados con el sorpresivo recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal el martes, revirtiendo el repunte masivo del día anterior para hacer que las acciones estadounidenses bajen bruscamente.

Promedio industrial Dow Jones

Dow Jones, -2,94%

perdió 786 puntos (o 2.9%) para cerrar en 25,917.41. El índice S&P 500

SPX, -2,81%

cayó 2.8%, y el índice compuesto Nasdaq

COMP -2,99%

obtuve el peor de los tres, perdiendo un 3%.

Para ver los mayores perdedores en estos tres índices, consulte las tablas a continuación.

El Comité Federal de Mercado Abierto no esperó hasta su reunión ordinaria del 17 y 18 de marzo para reducir la tasa de fondos federales en 50 puntos básicos a un rango de 1% a 1.25%. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo en una conferencia de prensa que la cepa de coronavirus Covid-19 "pesará en la actividad económica aquí y en el extranjero por algún tiempo ", pero que el comité creía que esta acción" estimularía considerablemente la economía ".

Después de los recortes de tasas, la furiosa compra de papel a largo plazo envió el rendimiento del Tesoro de EE. UU.

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hasta el 1,00%, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 3 meses

TMUBMUSD03M, + 0.00%

fue solo un poco más bajo, a 0.94%. (El 2 de marzo, estos rendimientos se revirtieron, la tasa de 10 años en 1.10% y la tasa de tres meses en 1.13%).

Como resultado, la curva de rendimiento pasó de invertida a casi plana, lo que significa que los inversores de renta fija esperan un nuevo recorte de tasas o esperan que Powell actúe más fuerte el martes. .

El presidente Trump estuvo entre los decepcionados con la escala de los recortes de tasas:

Lis: Por qué el mercado de valores no está alentando la caída sorpresiva de las tasas de interés de la Fed

Corporaciones financieras que pueden ser protegidas

El sector financiero del S&P 500 cayó un 3,7% el martes. La caída en las tasas de interés a corto plazo, así como la caída en las tasas a largo plazo, significa que la mayoría de los bancos enfrentarán una presión adicional sobre sus márgenes de interés netos o NIM.

Los siguientes comentarios de analistas de vendedores se hicieron antes de que la Fed anunciara su recorte de tasas:

• Steve Moss, analista de B. Riley, escribió en un informe a los clientes que los bancos sensibles a los pasivos, como Bridgewater Bancshares

BWB -1,58%,

Primera fundación

FFWM, -2,81%,

AccueilStreet

HMST, -5,57%

y la comunidad de Nueva York

NYCB, + 2.23%,

"Se beneficiaría de los recortes de tasas, aunque probablemente sea necesaria una reducción de 50 pb para impulsar el NIM".

• El analista de Jefferies Ken Usdin escribió en una nota que Citigroup

C -3,76%

el flujo de ganancias se vio "menos afectado por la disminución de las tasas de interés de los Estados Unidos que la mayoría de los otros bancos". También dijo que las acciones de Citi eran convincentes porque estaban listadas debajo del valor contable tangible. Evalúa a Citi como una "compra", con KeyCorp

LLAVE, -4,48%,

al que llamó "uno de los bancos mejor protegidos contra el impacto de la caída de las tasas de interés debido a la previsión de sus estrategias de cobertura".

• El analista de KBW Sanjay Sakhrani escribió en un informe que Visa

V -3,43%

y Mastercard

Massachusetts -4,81%

tienen 'sensibilidad limitada' para reducir los diferenciales de tasas de interés y 'deberían beneficiarse de aliviar las preocupaciones sobre el virus dada la exposición al gasto discrecional y no discrecional, el impulso de crecimiento continua flexibilidad secular y de costos para proteger el crecimiento de los ingresos ".

Expreso americano

AXP, -5,15%

derribó el Dow Jones el martes, cayendo un 5%. La acción ahora ha caído un 21% desde el cierre del 19 de febrero, cuando el S&P 500 alcanzó su último máximo cercano. Las restricciones a los viajes de negocios han causado estragos en el negocio. Pero Sakhrani dijo que American Express era "menos sensible al crédito (~ 80% de los ingresos del gasto versus ~ 20% de los préstamos) que otros nombres de crédito al consumo" y escribió que se beneficiaría entorno de tasas de interés más bajas y tendría la flexibilidad para reducir costos.

Dow 30

Todos menos uno de los componentes del promedio industrial Dow Jones cayeron el martes:

negocios teletipo Cambio de precio – 3 de marzo de 2020 Cambio de precio desde el 19 de febrero Por debajo del máximo de 52 semanas Cambio de precio – 2020 Cambio de precio – 2019
American Express Co.

AXP, -5,15%

-5.2% -21.1% -21.8% -13.3% 30,6%
3M Co.

MMM, -5,08%

-5,1% -8.8% -33,9% -17.6% -7,4%
Exxon Mobil Corp.

XOM, -4,79%

-4,8% -15.0% -38,6% -26.5% 2,3%
Microsoft Corp.

MSFT, -4,79%

-4,8% -12,2% -13.7% 4,3% 55,3%
UnitedHealth Group Inc.

H, -4,29%

-4,3% -14.4% -14.8% -11.1% 18,0%
Walgreens Boots Alliance Inc.

AMB, -4,14%

-4.1% -11.4% -35,2% -21.8% -13.7%
International Business Machines Corp.

IBM, -4,02%

-4,0% -14,6% -18.8% -3.8% 17,9%
Intel Corp.

INTC, -3,80%

-3.8% -16.6% -19,3% -6.5% 27,5%
J.P.Morgan Chase & Co.

JPM, -3,75%

-3.8% -14.9% -17,1% -16.1% 42,8%
Visa Inc. Clase A

V -3,43%

-3,4% -12.9% -13.3% -1.2% 42,4%
Apple Inc.

AAPL, -3,18%

-3.2% -10.6% -11.8% -1.5% 86,2%
Johnson y Johnson

JNJ, -3,16%

-3.2% -9,0% -12,2% -7,0% 13,0%
Boeing Co.

BA, -2,99%

-3.0% -17.0% -37,1% -13.9% 1,0%
Walt Disney Co.

DIS -2,94%

-3.0% -17.6% -24,1% -19.5% 31,9%
Goldman Sachs Group Inc.

GS -2,88%

-2.9% -14.3% -18.8% -11.5% 37,6%
Verizon Communications Inc.

VZ -2,83%

-2.8% -4,3% -10,5% -9.3% 9,2%
Merck & Co. Inc.

MRK, -2,75%

-2.8% -3.5% -14,6% -13.0% 19,0%
Cisco Systems Inc.

CSCO, -2,74%

-2.7% -13.5% -31.3% -16,5% 10,7%
Walmart Inc.

WMT, -2,56%

-2,6% -4.1% -9.9% -5,0% 27,6%
Caterpillar Inc.

CHAT -2,52%

-2.5% -9,1% -17.4% -15.8% 16,2%
Chevron Corp.

CLC -2,28%

-2.4% -14.8% -25.9% -21.7% 10,8%
Dow Inc.

DOW -2,08%

-2.1% -14.8% -33,0% -25.9% #N / A
Nike Inc. Clase B

NKE -1,89%

-1,9% -11.3% -13.9% -10,2% 36,6%
Travelers Companies Inc.

TRV, -1,86%

-1,9% -6.8% -19.2% -8.5% 14,4%
Pfizer Inc.

PFE, -1,66%

-1.7% -5,4% -23.1% -12.5% -10,2%
McDonald's Corp.

MCD -1.50%

-1.5% -7.5% -10.1% 1,0% 11,3%
United Technologies Corp.

UTX, -1.15%

-1.3% -12,2% -16,5% -11,7% 40,6%
Procter & Gamble Co.

PG, -1,16%

-1.2% -5,8% -7,8% -5,4% 35,9%
Home Depot Inc.

HD -0,87%

-0.9% -6.4% -7.9% 4,4% 27,1%
Coca-Cola Co.

KO + 0.25%

0,3% -6,2% -6.8% 1,3% 16,9%
Fuente: FactSet

Puede hacer clic en los tickers para obtener más información sobre cada empresa.

S&P 500

Aquí están los 10 componentes del S&P 500 con las mayores caídas:

negocios teletipo Cambio de precio – 3 de marzo de 2020 Cambio de precio desde el 19 de febrero Por debajo del máximo de 52 semanas Cambio de precio – 2020 Cambio de precio – 2019
Grupo Unum

UNA M, -8,99%

-8,9% -23,2% -40,4% -21.8% -0.7%
Charles Schwab Corp.

SCHW, -8,77%

-8.8% -19,3% -25.8% -19.5% 14,5%
Lincoln National Corp.

LNC -8.35%

-8.4% -27,3% -34,5% -25.0% 15,0%
SVB Financial Group

SIVB, -8,36%

-8.4% -25.6% -26.7% -20.9% 32,2%
Raymond James Financial Inc.

RJF, -7,93%

-7.9% -20.8% -21.7% -10.3% 20,2%
Hanesbrands Inc.

HBI, -7,56%

-7,6% -13.6% -35,5% -16.9% 18,5%
Alliance Data Systems Corp.

LAS PUBLICIDADES, -7,42%

-7.5% -21,5% -56,5% -29,0% -25,2%
Compañía Halliburton

HAL -6,40%

-7,4% -28,4% -50,6% -34,8% -7.9%
Comerica Incorporated

CMA, -7,31%

-7.3% -19.0% -42,3% -28.9% 4,5%
Marriott International Inc. Clase A

MAR, -7,06%

-7.1% -22.6% -25.5% -24.5% 39,5%
Fuente: FactSet
Nasdaq

Aquí están los 10 componentes del índice Nasdaq-100

NDX, -3,19%

quien cayó más:

negocios teletipo Cambio de precio – 3 de marzo de 2020 Cambio de precio desde el 19 de febrero Por debajo del máximo de 52 semanas Cambio de precio – 2019 Cambio de precio – 2020
Marriott International Inc. Clase A

MAR, -7,06%

-7.1% -16.7% -25.5% 39,5% -24.5%
Microchip Technology Inc.

MCHP -6,10%

-6,1% -13.3% -20.5% 45,6% -14,6%
Facebook Inc. Clase A

FB -5,37%

-5.6% -9.7% -17.3% 56,6% -9,6%
Autodesk Inc.

ADSK, -5,39%

-5,4% -9.5% -14.7% 42,6% -1.6%
American Airlines Group Inc.

ALA -5,36%

-5,4% -33.4% -50,4% -10.7% -37.8%
Western Digital Corp.

WDC -5,18%

-5.2% -13.7% -20.9% 71,7% -10.3%
Micron Technology Inc.

MU, -5,11%

-5,1% -9,0% -15.3% 69,5% -3.7%
United Airlines Holdings Inc.

UAL -4.85%

-4,8% -22,9% -39.3% 5,2% -33,8%
Microsoft Corp.

MSFT, -4,79%

-4,8% -7.7% -13.7% 55,3% 4,3%
Procesamiento automático de datos Inc.

ADP -4,76%

-4.7% -10.1% -14.8% 30,0% -8,9%

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