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Impacto tácito de COVID-19 en las finanzas de la jubilación


Hay un elefante en la habitación cuando se trata del impacto de COVID-19 en las finanzas de la jubilación: la muerte.

La mayoría solo reconoce indirectamente la existencia de este elefante y se pregunta, sin aliento, si las muertes relacionadas con el coronavirus aumentarán lo suficiente como para reducir drásticamente las responsabilidades que enfrentan la seguridad social y los sistemas de pensiones públicos y privados. . Si es así, la pandemia podría mejorar su solvencia a largo plazo.

Aproximadamente…

¿Cuál ha sido el impacto de COVID-19 en la Seguridad Social? ¿Se recuperará alguna vez?


¿Será el Seguro Social otra víctima de COVID-19?
Recordaré que escribí una columna sobre esto a mediados de abril. Argumenté que si bien era demasiado pronto para saber cuál sería el impacto de la pandemia en la solvencia a largo plazo del Seguro Social, ese impacto no debe exagerarse. Llegué a la conclusión de que había muchas otras cosas más urgentes de las que preocuparse.

Aquí estamos hoy, casi tres meses después, y hay tanta incertidumbre como entonces (si no más). Pero lo que tenemos hoy que no hicimos en abril son tres grandes estudios actuariales sobre posibles impactos. Uno era de Stephen Goss, el principal actuario de la Administración de la Seguridad Social; los otros eran del Modelo de Presupuesto de Penn Wharton y del Centro de Política Bipartidista.

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El 80% de los estadounidenses mayores no pueden permitirse el lujo de jubilarse: COVID-19 no está ayudando

Estas tres valoraciones actuariales se compararon y contrastaron en una reciente publicación de blog de la Fundación Peter G. Peterson, una organización sin fines de lucro fundada hace una docena de años para abordar los desafíos de la sostenibilidad fiscal. y económico de los Estados Unidos. Los datos en la tabla a continuación provienen del elemento de la Fundación; cada celda en la tabla refleja el año en que el fondo fiduciario de seguro de vejez y sobrevivientes (AVS) se agotaría, de acuerdo con el modelo actuarial y varios supuestos. (El fondo fiduciario de la OASI, por supuesto, es el que paga los beneficios del Seguro Social).

Pre-pandemia

Estimación pospandémica bajo el supuesto de una rápida recuperación económica

Estimación posterior a la pandemia suponiendo una recesión prolongada

Plantilla de presupuesto de Penn Wharton

2036

2034

2032

Centro de política bipartidista

2035

2029

2026

Stephen Goss, actuario de seguridad social

2035

2034

2033

¿Por qué la asombrosa variedad de posibles fechas de agotamiento, que van desde 2026 hasta 2034? Si bien hay muchas entradas en cada uno de los modelos actuariales, y por lo tanto muchas fuentes de diferencias, la principal, según un correo electrónico de la Fundación Peterson, es suposiciones diferentes sobre "ingresos perdidos debido a la pérdida de vidas". "Magnitud y duración de la recesión económica". causado por COVID-19.
Por ejemplo, dijo Goss en un panel de discusión reciente, su fecha de finalización proyectada cae de 2035 a 2034 suponiendo que los impuestos sobre la nómina pagados al Seguro Social serán un 15% más bajos en 2020 de lo esperado. inicialmente, pero volverá a la normalidad en 2021. Agregó que la fecha de agotamiento proyectada sería un año antes, 2033, si asumimos que los impuestos sobre la nómina pagados a OASI en 2021 también serán 15% más bajo de lo que se suponía anteriormente, pero luego volverá a la normalidad.
En comparación con algunos de los pronósticos económicos más nefastos de algunos desafortunados y tristes, incluso el más pesimista de los escenarios de Goss parece relativamente optimista. El Centro de Políticas Bipartidistas (BPC), por ejemplo, señala que la gran crisis financiera ha resultado en una aceleración de ocho años de la fecha prevista de agotamiento de la OASI. Dado que algunos predicen una recesión económica que rivaliza con la Gran Depresión de la década de 1930, una mera aceleración de dos años de la fecha de agotamiento parece ser el equivalente funcional de esquivar un pelota.
Poner esas fechas de agotamiento en perspectiva
Las fechas de agotamiento aún más antiguas del Centro de Política Bipartidista son realmente preocupantes. Sin embargo, no debemos exagerar lo que significan para nuestras pensiones.
Después de todo, ya sabíamos que la OASI se agotaría en los próximos 15 años. COVID-19 no ha cambiado ese hecho, pero solo se aceleró cuando esa fecha se acerca, ya sea unos pocos años o hasta nueve años. Sin embargo, tenga en cuenta que, a menos que su esperanza de vida restante sea inferior a 15 años, tendrá que enfrentar esa eventualidad de todos modos.
Por supuesto, dependerá del Congreso aprobar legislación para aumentar los ingresos del Seguro Social y / o reducir los beneficios futuros. Y, dado el estancamiento en Capitol Hill en estos días, ciertamente parece muy poco probable.
Pero soy optimista. Necesitamos recordar lo que sucedió la última vez que se agotó el fondo fiduciario de la OASI, en 1983. El Congreso había sabido durante años que tenía que hacer algo. para apuntalar las finanzas de OASI, como actuarios de la Seguridad Social que desde hace tiempo proyectan esta fecha de agotamiento. Pero estoy seguro de que se sorprenderá al saber que el Congreso ha pospuesto la implementación de cualquier solución. Solo pasó las soluciones necesarias cuatro meses antes de la fecha de agotamiento.
Supongo que eso volverá a aparecer una vez más antes de que el Congreso actúe.
¿Qué pasa si me equivoco y el Congreso no implementa una solución? Es importante tener en cuenta que los pagos del Seguro Social no caen a cero en la fecha de agotamiento. La frase "sin dinero en efectivo", que muchos comentaristas usan casualmente para describir lo que está por suceder, sugiere un escenario en el que los cheques del Seguro Social simplemente dejan de enviarse.
Esto no es lo que sucederá. En cambio, los pagos se reducirán. Incluso en los escenarios más graves presentados en la tabla anterior, el BPC predice que los beneficiarios del Seguro Social recibirían 69 centavos por dólar de lo que de otra forma tendrían derecho a recibir. Antes de la pandemia, la Administración del Seguro Social predijo que los beneficiarios recibirían 79 centavos por dólar cuando se agotara el fondo fiduciario de la OASI.
Hacerlo bien es importante. Suponiendo que el Congreso no haga ningún cambio, en algún momento entre las edades de seis y 14 años, los pagos del Seguro Social deberán reducirse a entre 69 y 79 centavos por dólar.
Es malo, pero no es el fin del mundo. Es por eso que dije hace tres meses, y repito aquí, que hay cuestiones mucho más apremiantes que debemos preocuparnos ahora que cuando el fondo fiduciario de la OASI se fue agotado.
Mark Hulbert es colaborador habitual de MarketWatch. Sus Notas de Hulbert siguen boletines de inversión que pagan una tarifa fija para ser auditados. Hulbert puede ser contactado en mark@hulbertratings.com.

Millones de clientes de tarjetas de crédito no pueden pagar sus facturas y los prestamistas se están preparando para el impacto


Millones de estadounidenses están omitiendo sus pagos con tarjeta de crédito ya que la pandemia de coronavirus los deja sin trabajo. Los bancos y otros prestamistas que durante años han dependido del alto gasto del consumidor para generar grandes ganancias se están preparando para luchar junto a sus clientes.
A medida que la economía se dispara, los pagos con tarjeta de crédito son uno de los primeros lugares donde aparecerán los efectos. Estos son a menudo los primeros préstamos que la gente deja de pagar cuando el dinero es escaso. Generalmente no tienen garantía, lo que significa que los prestamistas tienen pocos recursos si un prestatario deja de pagar.

Muchos grandes emisores de tarjetas, incluidos Capital One, Discover Financial Services y Synchrony Financial, permiten a los prestatarios suspender sus pagos con tarjeta de crédito durante un mes o más. Algunos reducen o cancelan los cargos por mora y los cargos por intereses, o incluso renuncian a porciones de los saldos de los clientes.
Estas suspensiones permitirán a algunos prestatarios mantenerse a flote, pero solo temporalmente. Las empresas y los analistas esperan que la morosidad y la morosidad se disparen más adelante este año. Los bancos y otros prestamistas solo pueden tomar préstamos pendientes durante tanto tiempo antes de enfrentar un cálculo también.

Las acciones de Discover y Synchrony han perdido más de la mitad de su valor en lo que va del año. Es mucho peor que el mercado en general, que ha caído alrededor del 12%, y los sectores menos expuestos a problemas de desempleo, como la tecnología, la atención médica y los bienes de consumo cotidianos.
Discover and Synchrony dijo esta semana que han permitido que cientos de miles de prestatarios difieran los pagos, incluidos muchos clientes de tarjetas de crédito. Según el informe de Nilson, Capital One, que tiene alrededor de 120 millones de cuentas de tarjetas de crédito en los Estados Unidos, ha registrado el 1% de sus cuentas de tarjetas activas en programas de transferencia. Los tres bancos son un buen indicador de la salud financiera de un grupo de consumidores estadounidenses. Discover y Synchrony generalmente no comercializan clientes ricos, y Capital One tiene una gran cantidad de clientes con calificaciones crediticias menos que excelentes.
Los bancos esperan que retrasar los pagos ahorre tiempo a la economía para recuperarse y permita a los consumidores volver a la normalidad. Pero para las personas que no saben cuándo volverán a trabajar, probablemente no sea suficiente. Muchos estadounidenses ya estaban abrumados incluso antes de la pandemia, tocando tarjetas de crédito y otras deudas en niveles récord para mantenerse al día con los costos vertiginosos de matrícula, atención médica, vivienda y más.
Discover, Capital One, American Express Co., JPMorgan Chase & Co. y otros emisores de tarjetas han recaudado miles de millones de dólares adicionales para prepararse para posibles pérdidas de préstamos.
"Claramente hemos experimentado un deterioro significativo", dijo Roger Hochschild, CEO de Discover, en una entrevista. "Fue muy rápido y cataclísmico".
Algunos prestamistas también están ajustando el crédito disponible para nuevos solicitantes o clientes existentes.
Los bancos, incluidos Citigroup Inc., Discover and Synchrony, detienen las tarjetas de crédito que no se han utilizado durante mucho tiempo o reducen los límites de gasto. Las compañías dicen que estaban tomando estos pasos antes de la pandemia para reducir el riesgo. Pero estas medidas también podrían dejar a algunos prestatarios sin acceso al crédito cuando más lo necesitan.
Sin embargo, los pagos perdidos no son el único problema para los emisores de tarjetas.
El gasto en tarjetas en viajes y otras categorías está disminuyendo, lo que significa que los bancos no obtendrán tantos ingresos de las tarifas de deslizamiento que reciben cuando los consumidores pagan con tarjetas. Y debido a que las personas que hacen pedidos a domicilio no compran, muchas gastan menos en tarjetas de crédito de lo que tienen en la tienda. Este es un problema para los emisores especializados en tarjetas de tiendas, especialmente Synchrony y Alliance Data Systems.
"Durante los próximos dos años más o menos, hasta que todo se resuelva, [las tarjetas de crédito] serán mucho menos rentables y más riesgosas", dijo Brian Riley, director de servicios de asesoramiento de crédito en el Grupo Asesor de Mercator. .
Una versión extendida de esta historia aparece en WSJ.com

Equifax dice que trabajará con prestamistas y acreedores para ayudar a reducir el impacto de la crisis del coronavirus en los informes crediticios en los Estados Unidos.


Equifax trabajará con consumidores y empresas para ayudar a mitigar el impacto económico de la pandemia de coronavirus en sus puntajes de crédito, dijo el martes la compañía.

Equifax

EFX + 8.64%

dijo que estaba trabajando con los formuladores de políticas, incluido el Congreso de los EE. UU., la Oficina de Protección Financiera del Consumidor y la Asociación de la Industria de Datos del Consumidor (CDIA), entre otros, para trabajar con prestamistas y acreedores para ayudar a garantizar que Eso va a suceder. "Estas son aguas inexploradas para todos en el mundo", dijo Mark Begor, CEO de Equifax.

A medida que la pandemia de coronavirus llega a los EE. UU., La imagen parece sombría para las carteras de los EE. UU. Los reclamos de desempleo en los EE. UU. Alcanzaron un máximo de 2.5 años, ya que las empresas tuvieron que cerrar durante la epidemia y despedir trabajadores. Y la gente está basada en Google

GOOGL, + 7.20%

Investigar al menos, lo peor podría estar por venir.

"Se alienta a los consumidores y negocios que están o pueden verse afectados por COVID-19 a contactar a sus prestamistas y acreedores directamente para discutir sus opciones", dijo Equifax en un comunicado. "Equifax está comprometido con muchos prestamistas, proveedores de telecomunicaciones y servicios públicos que ofrecen una variedad de opciones para ayudar a las personas a través de la tolerancia y los planes de pago modificados".

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Ilustración de la foto de MarketWatch / iStockphoto

"Estas son aguas desconocidas para todos en el mundo", dijo Mark Begor, CEO de Equifax.

Algunos bancos, incluido Chase

JPM, + 11,89%,

Citibank

ISIC + 13,13%

y Bank of America

BAC + 16,32%,

ya han anunciado que suspenderán la notificación de pagos atrasados ​​a las principales agencias de crédito – Experian

EXPN + 12,33%,

Equifax y TransUnion

TRU + 9,21%

– debido a la naturaleza sin precedentes de esta crisis de salud global y su impacto en las empresas.

Fannie Mae

FNMA + 18,75%,

Freddie mac

FMCC + 15,00%

y la Administración Federal de Vivienda ha pedido a los agentes hipotecarios que ofrezcan opciones a los prestatarios que enfrentan dificultades financieras. Los prestatarios hipotecarios pueden solicitar un plan de indulgencia, que reduciría o suspendería sus pagos hipotecarios hasta 12 meses.

El presidente Donald Trump dijo el martes que quería que la economía de EE. UU. Se "abriera" en Semana Santa, estableciendo un calendario agresivo a medida que aumentaba el número de casos de coronavirus. "Me encantaría abrir el país y borrarlo para Pascua", que es el 12 de abril, dijo en una transmisión de la Asamblea General de Fox News desde la Casa Blanca.

El índice industrial Dow Jones

DJIA + 11,37%

registró su mejor porcentaje de ganancia desde 1933 gracias a las esperanzas renovadas para el Congreso de los Estados Unidos, que se acerca a un acuerdo sobre un paquete de aproximadamente $ 2 billones para salvar a la economía de efectos de la pandemia de coronavirus. Los legisladores el lunes no llegaron a un acuerdo dos veces, enviando acciones a una nueva curva.

(Andrew Keshner y Jacob Passy contribuyeron a este artículo).

El "tsunami de plata" tendrá el mayor impacto en estos mercados inmobiliarios.


El mercado inmobiliario de Estados Unidos pronto experimentará un "tsunami de plata".

A medida que los baby boomers lleguen a su edad de oro, un número creciente de propietarios de viviendas en todo el país desaparecerá. Y con su desaparición, estas personas mayores dejarán atrás millones de hogares. Y millones más de baby boomers elegirán vender sus casas a medida que su tamaño se reduzca o se muden a centros de jubilación.

Entre 2007 y 2017, aproximadamente 730,000 unidades de vivienda para personas de la tercera edad se pusieron en el mercado cada año. Pero se espera que este número crezca exponencialmente en las próximas dos décadas. Entre 2017 y 2027, 920,000 hogares serán comercializados cada año por personas de 60 años o más, según un nuevo análisis realizado por la compañía de bienes raíces Zillow.

ZG, + 0.36%

. Entre 2027 y 2037, se espera que esta cifra llegue a 1,17 millones de hogares al año.

En definitiva, Zillow

Z + 0,40%

estima que más del 27% de las viviendas actualmente ocupadas por sus propietarios, o aproximadamente 20 millones de propiedades en los Estados Unidos, saldrán a la venta en 2037 debido a la muerte de un baby boom o optar por mudarse a una casa más pequeña o una casa de retiro.

Leer más: Aquí hay una cosa que debes comprar para estas fiestas: una casa

"Aunque prácticamente todas las regiones sienten los efectos hasta cierto punto, entre un quinto y un tercio del stock actual de viviendas ocupadas por sus propietarios ha sido afectado en cada metro analizado, esta ola no golpeará de repente y tampoco afectará a todos los mercados ", dijo el informe de Zillow.

Tampa-St. Se espera que el área metropolitana de Petersburg-Clearwater en Florida tenga el mayor impacto. Para el año 2037, las personas mayores habrán liberado el 33.2% de todas las casas en esta región en el mercado. El área metropolitana de Tuscon, Arizona, fue la siguiente, con un 32,6% de las unidades de vivienda ocupadas por sus propietarios que saldrán a la venta a través de personas mayores, seguido de Miami-Ft. Las áreas metropolitanas de Lauderdale-Port Saint Lucie y Orlando, Florida, con 31.9% cada una.

Así es como colapsó el resto de los 20 principales:

estación de metro Porcentaje de hogares que las personas mayores liberarán para 2027 Porcentaje de hogares que las personas mayores liberarán para 2037
Tampa-St. Petersburg-Clearwater, Florida. 15,2% 33,2%
Tucson-Nogales, Arizona. 14,8% 32,6%
Miami-Fort Lauderdale-Port Santa Lucía, Florida. 15,2% 31,9%
Orlando-Deltona-Daytona Beach, Florida 14,4% 31,9%
Dayton-Springfield-Sidney, Ohio 14,3% 31,3%
Knoxville-Morristown-Sevierville, Tenn. 13,5% 30,8%
Pittsburgh-New Castle-Weirton, Penn.-Ohio-W.Va. 13,6% 30,2%
Cleveland-Akron-Canton, Ohio 13,2% 29,9%
Albuquerque-Santa Fe-Las Vegas, N.M. 12,7% 29,6%
Greensboro-Winston-Salem-High Point, Carolina del Norte. 13,3% 29,5%
Albany-Schenectady, N.Y. 12,6% 29,1%
Buffalo-Cheektowaga, N.Y. 13,2% 29,0%
Birmingham-Hoover-Talladega, Ala. 12,5% 28,6%
Greenville-Spartanburg-Anderson, S.C. 12,7% 28,6%
Nueva Orleans-Metairie-Hammond, La-Miss. 12,5% 28,5%
Rochester-Batavia-Seneca Falls, N.Y. 12,6% 28,5%
Phoenix-Mesa-Scottsdale, Arizona. 12,4% 28,2%
Hartford-West Hartford, Ct. 12,2% 28,0%
Milwaukee-Racine-Waukesha, Wis. 12,0% 27,9%
St. Louis-St. Charles-Farmington, Mo.-Ill. 12,3% 27,9%

Mira también: Las ventas pendientes de viviendas disminuyeron en octubre, principalmente porque los compradores no pudieron encontrar viviendas

En el otro extremo del espectro, se espera que Salt Lake City, Utah, tenga solo el menor efecto del "tsunami de plata". Se espera que se venda menos del 20% de las viviendas porque actualmente pertenecen a un bebé mayor. Boomer. Otras ciudades que deberían escapar de esta tendencia relativamente indemne incluyen las ciudades de Austin, Houston y Dallas, Texas.

En algunas ciudades, el tsunami puede tener efectos muy diferentes. Por ejemplo, se espera que el área metropolitana del Gran Phoenix solo vea el 28.2% de sus casas vendidas en el mercado debido al "tsunami de plata". Pero las ciudades de El Mirage y Sun City podrían ver casi dos tercios de sus hogares disponibles, ya que estas áreas son comunidades de retiro muy populares.

El tsunami de plata podría aliviar a los compradores potenciales en algunos mercados. Los boomers han sido considerados responsables de la actual crisis de asequibilidad en el mercado inmobiliario, ya que muchos otros eligen envejecer en casa en comparación con las generaciones anteriores. Esto eliminó efectivamente del mercado millones de hogares que de otro modo estarían disponibles para familias jóvenes que desean convertirse en los primeros compradores de viviendas.

Como resultado, el diluvio de viviendas que esta tendencia traerá a estos mercados debería ayudar a mantener los precios más asequibles y hacer que la posibilidad de ser propietario de una vivienda sea más factible. Desafortunadamente, sin embargo, muchas de las ciudades que verán la mayor cantidad de casas desocupadas están menos pobladas por la Generación Y y la Generación X.

Esto significa que millones de viviendas podrían ingresar al mercado y pocas personas estarían interesadas en comprarlas. A la larga, esto podría crear problemas con la herencia y la riqueza generacional, ya que los niños que heredan estas casas en áreas menos deseables pueden tener dificultades para encontrar un comprador y aprovechar su riqueza.

No falte: Así es exactamente cómo la especulación inmobiliaria puede afectar el ingreso familiar y el empleo

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