Etiqueta: mercados

Vídeo: las acciones internacionales podrían superar a los mercados estadounidenses



La renta variable internacional está bien posicionada para crecer. Hablamos con un experto sobre por qué puede haber llegado el momento de que los inversores estadounidenses amplíen la asignación de activos a las acciones extranjeras.

Estos consejos de inversión y dinero pueden darle tranquilidad cuando parezca que los mercados se están deteriorando.


No se pierda estas características principales de inversión y dinero:

Los mercados de valores han cooperado y April generalmente recompensa a los alcistas. Al menos esa es la situación actual. Estas historias de dinero e inversiones, populares entre los lectores de MarketWatch durante la semana pasada, evalúan el entorno actual del mercado y le brindan formas de reaccionar, no de reaccionar, cada vez que cambian las condiciones.

Estos consejos de dinero e inversión pueden darle un paracaídas cuando los mercados financieros exigen un acto de fe.


No se pierda estas características principales de inversión y dinero:

Estas historias sobre dinero e inversiones, populares entre los lectores de MarketWatch durante la semana pasada, le brindan información e ideas sobre el "clima" actual en los mercados financieros para que pueda tener una mejor idea del mercado. Cuándo intervenir y cuándo para rescatar a.

Posición de la renta variable de mercados emergentes en las carteras de jubilación


¿Cuánto debe asignar de su cartera de jubilación a acciones de mercados emergentes?

Ésta es una pregunta oportuna, ya que muchas empresas de Wall Street muy seguidas dicen a sus clientes que las acciones de los mercados emergentes son la única clase de acciones cuyo rendimiento esperado durante la próxima década es mayor que la inflación. Quizás la más grande de estas firmas es GMO, la firma de inversión con sede en Boston cofundada por Jeremy Grantham. Él predice que la categoría de renta variable de los mercados emergentes superará la inflación durante los próximos siete años en un 5,0% interanual. En contraste, la firma predice una pérdida de inflación anualizada del 6.2% durante el mismo período para el S&P 500.
SPX,
+ 1,95%
.

Sin embargo, como también se sabe, los OMG han estado haciendo predicciones similares durante muchos años, y al menos hasta ahora se han equivocado mucho. Durante los últimos 10 años, según FactSet, el ETF iShares MSCI Emerging Markets
EEM,
+ 1,15%

produjo un rendimiento anualizado del 3,4%, casi 10 puntos porcentuales anualizados por debajo del rendimiento anualizado del 13,3% del S&P 500 SPDR
PARA ESPIAR,
+ 1,82%
.

Afortunadamente para nuestras necesidades, Credit Suisse acaba de publicar la última edición de su Anuario Global Investment Returns, escrito por los profesores de finanzas Elroy Dimson, Paul Marsh y Mike Staunton. Este directorio es posiblemente la base de datos más completa sobre rendimientos globales, que informa el rendimiento desde 1900 para "acciones, bonos, efectivo, divisas y factores en 23 países". Además, por primera vez, el directorio de este año se ha "ampliado para incluir 90 mercados desarrollados y emergentes".

Esta perspectiva a largo plazo es especialmente crucial al evaluar los mercados emergentes. Esto se debe a que podemos olvidar con demasiada facilidad que muchos mercados de valores emergentes han desaparecido por completo en varios momentos desde 1900 debido a "acontecimientos importantes como revoluciones, guerras y crisis". Sus pérdidas deben tenerse en cuenta al evaluar las perspectivas de los mercados emergentes, y este Anuario lo hace.

Esta perspectiva a largo plazo también es crucial por otra razón: algunos mercados emergentes en los últimos 121 años han tenido un desempeño tan espectacular que se han movido a la categoría de "desarrollados". Los proveedores de índices utilizan una metodología complicada para determinar cuándo se lleva a cabo esta graduación y, como puede imaginar, mucho depende de esta determinación. Pero el resultado inevitable es que parte del espectacular desempeño de estos mercados emergentes se atribuye a los índices de referencia de los mercados desarrollados más que a los índices de los mercados emergentes. Los autores de este directorio utilizan una metodología elaborada para colocar cada mercado cada año en las categorías apropiadas.

Puede decir que no le importa cómo se clasifica el mercado de valores de un país, siempre que esté funcionando bien. Pero deberías preocuparte por eso. Si invierte en fondos indexados de acciones de mercados emergentes, al menos está confiando implícitamente en las decisiones de los proveedores de índices con respecto a lo que importa como mercado emergente. No hay forma de evitar esto.

Rendimiento a largo plazo

Sin más preámbulos, permítanme pasar a lo que informa el Anuario de Credit Suisse. Durante los últimos 121 años, las acciones de los mercados emergentes han producido un rendimiento anualizado del 6,8% para un inversor en dólares estadounidenses, 1,6 puntos porcentuales por debajo del rendimiento anualizado del 8,4% para los mercados desarrollados. Observo de pasada que los bonos de los mercados desarrollados han batido a los bonos de los mercados emergentes durante este período en una magnitud similar: 4,9% anualizado frente a 2,7%. Estos rendimientos se muestran en el gráfico adjunto.

Estos rendimientos a largo plazo sugieren que los resultados de la última década no son tan inusuales como podrían parecer de otro modo.

¿Significan estos resultados que no necesita asignar una de sus carteras de jubilación a acciones de mercados emergentes? No necesariamente. Parte de la justificación para invertir en estos se deriva de sus posibles beneficios de diversificación: si zigzaguean mientras que las acciones de los mercados desarrollados lo hacen, y viceversa, entonces una cartera que invierta en ambos generaría volatilidad o una pérdida. los paises. cuotas de mercado solamente. Esto, a su vez, podría traducirse en un rendimiento superior ajustado al riesgo, incluso si la renta variable de los mercados emergentes tiene un rendimiento inferior.

Los autores del anuario encuentran que las acciones de los mercados emergentes ofrecen alguna ventaja de diversificación. Sin embargo, esta ventaja ha disminuido en las últimas décadas a medida que aumentaron las correlaciones entre sus rendimientos y los de los mercados desarrollados.

¿La línea de fondo? Salí de esta última edición del Credit Suisse Yearbook con expectativas reducidas a largo plazo para las acciones de los mercados emergentes.

Esto no significa que debamos evitarlos automáticamente. Pero debemos basar cualquier decisión de invertir en estos en otros factores además de sus rendimientos a largo plazo.

OGM y las otras empresas que promueven acciones de mercados emergentes están haciendo precisamente eso, por cierto, basando su optimismo en consideraciones de valoración. Creen que las acciones de los mercados emergentes son muy baratas, de acuerdo con una serie de métricas de valoración, tanto per se como en relación con las acciones de los mercados desarrollados (y en particular, los Estados Unidos).

Los OMG y similares pueden tener razón, por supuesto. Pero el récord de 121 años sugiere que tendrán que estar absolutamente en lo cierto para superar la tendencia a largo plazo de las acciones de los mercados emergentes a quedarse atrás de las acciones de los mercados desarrollados.

Mark Hulbert es un colaborador habitual de MarketWatch. Su Hulbert Ratings rastrea los boletines informativos de inversión que pagan una tarifa fija para ser auditados. Puede ser contactado en mark@hulbertratings.com.

Estos consejos sobre dinero e inversiones pueden mejorar su relación con los mercados financieros.


No se pierda estas características principales de inversión y dinero:

Estas historias de dinero e inversiones, populares entre los lectores de MarketWatch durante la semana pasada, ofrecen consejos y trucos para ayudarlo a comprender cómo tener una relación saludable con las finanzas y cómo responder, en lugar de reaccionar, cuando las condiciones cambiantes del mercado afectan su cartera.

Regístrese aquí para recibir los mejores artículos sobre fondos mutuos y ETF de MarketWatch cada semana.

Mercados y gestión de pensiones – MarketBrief


Por

Compartir, repartir

Nela Richardson de Edward Jones sobre cómo manejar la jubilación en medio del Covid-19. Además, el inversor Hugh Johnson analiza las mejores acciones defensivas para poseer en este momento.

Publicado el 20 de agosto de 2020

Es hora de comprobar la realidad de los mercados de valores o la próxima recesión nos sorprenderá a todos


Incluso antes de la pandemia de coronavirus, el consumidor estadounidense estaba débil. A principios de 2020, una encuesta encontró que el 49% de los estadounidenses esperaban vivir entre sueldo y sueldo cada mes. Lo más sorprendente es que el 53% dijo que no tenía un fondo de emergencia que cubriera al menos tres meses de gastos. Con casi el 70% del PIB de EE. UU. Vinculado al consumo, menos o ninguna prestación adicional por desempleo significa mucho menos consumo y un PIB más bajo.

Cuando comenzó el cierre económico de Estados Unidos en marzo, se nos dijo que esperáramos una recuperación en "V". En un principio, se esperaba que el consumidor y la economía se recuperaran por completo a finales de 2020 a más tardar. Ahora las sombrías realidades están empezando a manifestarse. El McKinsey Global Institute y Oxford Economics publicaron recientemente un estudio sobre la economía después de la pandemia. Sus modelos mostraron que en dos escenarios, la recuperación de todos los sectores comerciales de Estados Unidos podría llevar cinco años o más. Entre las pequeñas empresas estudiadas, se espera que la adquisición demore más de cinco años para algunas, y muchas temen que nunca vuelvan a abrir.
Si bien la economía estadounidense parece tartamudear debido al apoyo vital del estímulo fiscal y monetario, el mercado de valores estadounidense se ha retirado. Del S&P & # 39; 500
SPX,
+ 0,27%

Con casi un 35% en marzo, el índice casi ha retrocedido el pico del año y actualmente ha subido un 4% desde el comienzo del año. Pero una mirada más cercana revela que solo un puñado de acciones tecnológicas lideraron este repunte.

El interés renovado y el aburrimiento de los inversores minoristas alimentaron el fuego fiscal y monetario del gobierno. Los inversores se han centrado en empresas que apoyan a los consumidores y trabajadores "cerrados". Como resultado, las 10 principales acciones del S&P 500 ahora representan más del 27% de la ponderación de mercado del índice, y las acciones de crecimiento de gran capitalización han obtenido un rendimiento del 20% en lo que va del año. En gran medida, los otros 490 nombres y otros estilos de inversión no participaron. Por ejemplo, los nombres de "valor" de grandes a pequeños todavía están entre un 10% y un 16 %% desde el comienzo del año.

Lirio: Este indicador bursátil produjo una señal de compra "oportuna" en marzo, y ahora su mensaje es: Vender
También: Por qué no confío en los fondos indexados del S&P 500 (ahora no tanto)
Si está sentado en efectivo, no se sienta como un tonto. La historia está de tu lado, y tú también estás en una gran compañía. Curiosamente, durante los últimos 30 años, ha habido una fuerte relación inversa entre la tasa de desempleo y el desempeño del S&P 500. Esta relación solo ha cambiado durante el período. en los últimos cinco meses. Claramente, los 2,44 billones de dólares en estímulo fiscal que se han inyectado en la economía de Estados Unidos han creado un entorno de mercado artificial. En algún momento, esta relación inversa se repetirá y el mercado de valores se corregirá.

¿En qué empresa profesional preferiría estar: sus compañeros inversores minoristas o un gestor de fondos institucionales? Vaya con los profesionales. Siempre puede determinar la opinión real de un administrador de fondos institucionales sobre las valoraciones cuando le pregunta qué hace con su propio dinero. Actualmente, muchas instituciones tienen posiciones de efectivo que oscilan entre el 20% y el 25% en sus cuentas personales.
Al mismo tiempo, los gerentes institucionales están haciendo listas de 'compra' en áreas donde las empresas saludables están luchando con respecto a su capacidad a corto plazo para pagar deudas o cubrir sus gastos. 39, operación. Los inversores que se especializan en bienes raíces, deuda y capital privado esperan que los precios de los activos sean mucho más baratos durante los próximos seis a nueve meses. Han jugado a este juego antes y saben que es durante las recesiones y tiempos de crisis cuando se crea la riqueza real.
Los inversores minoristas también tendrán otra oportunidad de aumentar su riqueza. Los mercados de inversión odian la incertidumbre y esta vez no es una excepción. La triste verdad es que no importa quién sea elegido presidente en noviembre, se necesitarán años para que Estados Unidos vuelva a los niveles económicos de enero de 2020. Esté preparado para las recesiones del mercado de valores y la interrupción en los mercados privados. Y haz una lista de compras.
Michelle Connell es fundadora y presidenta de Portia Capital Management. También fundó Portia’s Children, aunque hasta el 10% de las ganancias de su empresa van a la organización benéfica North Texas Educational First Steps.
Más:Después de 150 días de la pandemia de COVID-19, estas son las mejores y peores acciones
Más: ¿Qué hace a un buen inversor? La experiencia es más importante que la inteligencia

Estos consejos de dinero e inversión pueden ayudarlo a navegar en mercados impredecibles y planificar para la segunda mitad de 2020


No te pierdas estas características principales del dinero y la inversión:
Estas historias de dinero e inversión, populares entre los lectores de MarketWatch durante la semana pasada, ofrecen ideas sobre cómo administrar su cartera financiera cuando parece poco seguro y, como dicen, Los planes mejor diseñados pueden salir mal. Pero la conciencia y la información son el primer paso en cualquier decisión importante, especialmente sobre su dinero, y las historias de esta semana hacen su parte para educar y abogar para que pueda preparar sus finanzas para todas las condiciones que Los mercados financieros nos desechan.

"¡Deberías estar nervioso!" – El administrador de fondos legendario reduce la exposición a los mercados de renta variable del 55% al ​​25%


Como inversores, siempre debemos estar nerviosos cuando comenzamos a ganar demasiado dinero con demasiada facilidad. Como un joven tonto, ignoré esta regla mientras especulaba sobre los futuros de las tasas de interés, y me expulsaron muy rápido y muy fuerte.
Entonces, con todas nuestras acciones y fondos mutuos y los saldos 401 (k) aumentando a un nivel insano, es un buen momento para un balde de agua fría. ¿Y quién mejor para suministrarlo que los comerciantes de agua fría más famosos de Wall Street, Ben Inker y Jeremy Grantham de la compañía de fondos de Boston GMO?

"La incertidumbre rara vez ha sido mayor … extrañamente, tampoco lo ha hecho el mercado de valores", advierte Inker, quien es responsable de la asignación de activos de la empresa, y agrega que los OGM han reducido la exposición acciones en su estrategia de asignación emblemática sin referencia del 55% en marzo a solo el 25% a fines de abril.

rap
article__inset
article__inset–type-InsetMediaVideo

article__inset–wrap
“>

La nueva matemática de la jubilación: ahorre un 10%

"Estamos en el 10% superior de las relaciones históricas de precio / beneficio para S&P sobre las ganancias anteriores y simultáneamente estamos en el peor 10% de las situaciones económicas, ¡probablemente incluso el peor 1%!" agrega Grantham, cofundador de la empresa. La pandemia de coronavirus es diferente de los desastres económicos pasados, dice. "Es completamente nuevo y no puede haber certezas cercanas, solo posibilidades fuertes. Por eso Ben … está nervioso y por eso estás nervioso, o deberías estarlo. "

Después del trauma de los últimos meses, los riesgos económicos apenas necesitan repetirse, pero a medida que los mercados se disparan, al menos merecen ser recordados. Entre ellos: desempleo masivo, grandes quiebras corporativas, una recesión económica prolongada, disturbios civiles, la búsqueda de una vacuna que lleva mucho más tiempo de lo que la gente espera o que es menos exitosa de lo que la gente espera. Como Grantham agrega: "Pero la mayoría de los virus nunca han tenido una vacuna útil y la mayoría de las vacunas útiles han tardado más de cinco años en desarrollarse y cuando se han desarrollado tienen sido solo parcialmente efectivo ".
Grantham agrega que incluso antes de que estallara la crisis, la economía enfrentaba problemas a más largo plazo, incluido el cambio climático, la desaceleración del crecimiento de la población en el mundo desarrollado, la desaceleración ganancias de productividad y, en los Estados Unidos, niveles récord de deuda pública y corporativa.
Agregan que nada de esto importaría tanto si los precios de las acciones fueran baratos y ofrecieran a los inversores un buen margen de seguridad. Pero este no es el caso. Desde el fondo del mercado a finales de marzo, el S&P 500
SPX
+ 2.20%

subió 38% y el índice Russell 2000
RODERA,
+ 3.92%

pequeñas existencias estadounidenses del 43%. Principales índices en el extranjero, como el MSCI EAFE
990300,
+ 0.39%

índice de mercados desarrollados y mercados emergentes de MSCI
891800,
+ 0.07%
,
están arriba por alrededor de un tercio.
Cue el mercado Alfred E. Neuman. "¿Qué me preocupa?"
Los inversores se han beneficiado del equivalente de varios años de buenos rendimientos del mercado de valores en cuestión de semanas, señala GMO. A fines de abril, calculan la mayoría de los mercados bursátiles ofrecieron retornos tristes a siete años. Vale la pena agregar que publicaron las cifras hace más de un mes. Los mercados han seguido creciendo desde entonces, lo que significa que los mercados actuales ofrecen aún más motivos de precaución.
Es fácil rechazar los OGM como profetas del destino. Mi difunto amigo Dan Bunting, un administrador de fondos británico durante muchas décadas, dijo que el problema con todos los pronósticos económicos era que "los fundamentos económicos siempre se ven horribles". Los críticos señalan que los OGM han sido generalmente muy cautelosos en los mercados bursátiles, particularmente en los Estados Unidos, en las últimas décadas. También señalan que su asignación global de activos y sus estrategias de asignación de activos gratuitas de referencia, dos guías clave para el pensamiento interno, han tenido un rendimiento inferior a sus tasas de rendimiento objetivo en en la última década.
En contraste, las actualizaciones trimestrales de OGM aún se deben leer en Wall Street, incluso entre aquellos que todavía están 100% invertidos en acciones y 100% optimistas. El análisis no es estúpido. Y los OMG han tenido éxitos espectaculares en el pasado: como la anticipación de la caída de las puntocom de 2000-2003 y la crisis financiera mundial de 2007-2009, y la tendencia al alza en los mercados más profundos en 2008- 2009
Esto es al menos un recordatorio de no ceder demasiado a los espíritus eufóricos de los animales después del auge del mercado de valores. Los inversores minoristas, en particular, están expuestos al doble riesgo de volverse demasiado optimistas cuando las acciones suben y demasiado bajistas cuando bajan.
Mientras tanto, para aquellos que se preguntan dónde debería invertir un escéptico cauteloso, GMO señala que las llamadas acciones de "valor" son relativamente baratas en todas partes, y que las acciones de los mercados emergentes como grupo son baratas en todas las medidas razonables. . (Y lo mejor de todo, por supuesto: valores emergentes). Ah, y señalan que si bien muchos países en países emergentes y en desarrollo pueden estar luchando con la crisis del coronavirus y sus consecuencias, algunos de los miembros más grandes del Índice de Mercados Emergentes de MSCI: piensen en Taiwán y Corea del Sur: parece haberlo enfrentado mejor de lo que el mundo dice "desarrollado".

Los mercados han bajado, sí, pero es probable que tenga muy pocas existencias, no demasiadas


Soy un gran admirador de Jason Zweig, el columnista de inversiones del Wall Street Journal. Su reciente artículo sobre la inversión en el mercado bajista es un clásico en la comunicación financiera: use una metáfora fácil para explicar un concepto difícil.
En este caso, Zweig explica el concepto ampliamente conocido pero incomprendido de un mercado bajista, los tiempos en que las acciones caen y siguen siendo bajistas durante largos períodos, hablando de osos reales.

Los excursionistas experimentados saben que si un oso gigante se abre paso, la mejor defensa es hacerte ver alto pero no moverte de repente. Trata al mercado como un oso pardo cruzando tu camino en el bosque, escribe Zweig.
Hacerse grande es el equivalente a poseer bonos en una cartera, dice. No hacer ningún movimiento repentino significa hablar con calma a un asesor financiero antes de comprar y vender cualquier cosa.

Pensé en este consejo porque encaja exactamente con nuestra experiencia como empresa de asesoramiento financiero en las últimas semanas. Una vez que el mercado comenzó a deslizarse sobre las noticias de COVID-19, hicimos un esfuerzo concertado para contactar y llamar a cada uno de nuestros clientes.
Fue una carga pesada, pero lo hicimos. Al final resultó que algunos ya tenían suficiente experiencia con las bajas del mercado para estar tranquilos. "Llame a otro cliente", nos dijeron estas personas con una sonrisa. "Estoy bien."
Otros no estaban tan tranquilos, por supuesto, pero casi todos eran receptivos al mensaje básico de no movimientos bruscos. Nuestra larga misión de informar continuamente a nuestros clientes sobre el riesgo de la inversión emocional valió la pena; la mayoría de ellos ya lo han "descubierto" y solo necesitaban un pequeño puñado para mantenerse en el camino.
Pero volvamos al oso. El mantra "sin movimientos bruscos" es bastante fácil de entender. Pero "engordar" parece algo que debe hacer, algo que los inversores deben hacer ahora.
Esto no es cierto, como explica Zweig. Muchas personas que se acercan a la jubilación no tienen nada que hacer. Ya son grandes sin darse cuenta de cuánto. La razón es la seguridad social.
Lea: Estoy retirado y solicito seguridad social. ¿Todavía recibo el cheque de estímulo de $ 1,200?
Muchos inversores, incluso inversores experimentados, tienen una idea clara de la cantidad que deben mantener en bonos a medida que envejecen. Dependen de fórmulas, generalmente una en la que restas tu edad de 100 años, tienes la mayor cantidad de acciones y el resto de los bonos.
Con esta regla, una mujer de 40 años tendría el 60% de su dinero en acciones y el 40% en bonos. Un hombre de 70 años estaría compuesto en un 30% por acciones y un 70% por bonos.
Aquí está el problema con las reglas básicas: a veces solo ayudan a ciertas personas. Para muchos, un consejo uniforme puede ser un mal consejo.
Por ejemplo, si ha estado trabajando durante 30 años, debe esperar un ingreso mensual bastante sólido del Seguro Social durante la jubilación. Si su cónyuge también ha trabajado, esto solo se suma al ingreso total del hogar. (Es fácil encontrar estos datos en www.SSA.gov/myaccount).
¿Y qué es la seguridad social sino un ingreso garantizado de por vida que se adapta a la inflación? Para las parejas con un largo historial, esto es equivalente a tener una cartera de bonos de $ 1 millón, pero sin riesgo de mercado, sin fecha de vencimiento y protección contra la inflación incorporada.
Sin embargo, muchos inversores retirados están volviendo a poner completamente la seguridad social en su planificación. Saben que está allí, pero lo ignoran. Este es el riesgo.
Lea: Coronavirus y su 401 (k): 3 cosas que debe preocupar
Permítame explicarle: necesita acciones en su cartera a largo plazo. Los inventarios impulsan el crecimiento y ese crecimiento se agrava. Los bonos también están aumentando y compensando un poco, pero las acciones son lo que realmente agregan valor a la cartera a lo largo de los años.
Poseer demasiados bonos demasiado pronto y su cartera crecerá lentamente. Es posible que se sienta mejor cuando llegue ocasionalmente el oso pardo, pero no mejorará en una década. Es contradictorio, pero muchos inversores retirados en realidad no tienen suficientes acciones.
Es clave tener una idea clara del tamaño real de su cartera de ingresos, incluida la cartera de bonos virtuales que ya posee a través del Seguro Social. Por eso es extremadamente importante hablar con un asesor financiero regularmente, no solo cuando los mercados bajan y aparece el oso.
Un inversor prudente sabe exactamente cuánto o poco peligro hay que enfrentar estos objetivos a largo plazo, y eso significa comprender el impacto de una buena planificación financiera en los resultados.

A %d blogueros les gusta esto: