Etiqueta: reducen

Opinión: ¿Qué sucede cuando se reducen los beneficios de los trabajadores? Algunos sugieren que los trabajadores compensan los beneficios perdidos ahorrando más en otros lugares


El modelo de ciclo de vida simple de The Economist predice que los trabajadores responderán a una disminución de $ 1 en sus ahorros de beneficios definidos aumentando sus ahorros adicionales en $ 1. Si esta predicción es cierta en la práctica puede ser muy importante para los trabajadores estatales y locales.

Leer: ¿Ahorrar para la jubilación? Aquí hay 4 lecciones clave

Si bien la historia común es que estos trabajadores pasan carreras completas en el gobierno y se jubilan con importantes planes de pensión de beneficios definidos, a menudo este no es el caso, no todos los planes son iguales. Generosos, muchos planes pueden carecer de los fondos para pagar los beneficios completos, y uno en cuatro los trabajadores del sector público no están cubiertos por la Seguridad Social.

Leer: ¿Cuál es el mejor lugar para jubilarse? Elija lo que más le importa, es posible que se sorprenda

En otras palabras, hay muchas razones por las que los trabajadores estatales y locales aumentan sus pensiones con ahorros externos, y todos los trabajadores estatales y la mayoría de los trabajadores locales tienen acceso a planes adicionales de contribución definida, a saber, 457, 401 (k) s, 401 (a). sy 403 (b) s.

Para ver si los servidores públicos aprovechan estas opciones, mis colegas estimaron la relación entre la participación en un plan complementario de contribución definida, por un lado, y la baja acumulación de riqueza en un plan de beneficio definido, a partir de niveles bajos. Cobertura del Seguro Social, por otro lado. Para realizar este análisis, combinaron datos individuales de la Encuesta de Participación en Programas e Ingresos (SIPP) con datos a nivel de plan de la Base de datos de planes públicos (PPD).

Leer: Las 5 islas caribeñas más asequibles para jubilarse, y 2 para evitar

Los principales resultados sugieren que los trabajadores están respondiendo a contribuciones bajas a su plan principal de beneficios definidos, las barras rojas sólidas en la Figura 1 a continuación, pero las magnitudes son pequeñas. Por ejemplo, un aumento de un punto porcentual en la tasa de contribución del empleador solo está asociado con una disminución de 0.19 puntos porcentuales en la tasa de participación, en comparación con una base de referencia del 21%. Y las barras rayadas en la Figura 1 muestran que los trabajadores no reaccionan en absoluto a tener un plan de pensiones muy mal financiado o no tener cobertura de Seguro Social.

La conclusión es que la gente no siempre responde como sugiere la teoría. Los trabajadores del gobierno y los trabajadores locales pueden simplemente desconocer los ahorros realizados con sus pensiones de beneficio definido; es posible que no aprecien hasta qué punto su plan está adecuadamente financiado; y es posible que no comprendan las implicaciones de no estar cubiertos por el Seguro Social.

Leer: Esta estrategia sencilla puede brindarle la jubilación que desea

Cualquiera sea el motivo de la falta de respuesta, los estados y las comunidades no pueden contar con sus trabajadores para compensar la disminución de los ingresos de jubilación con ahorros adicionales.

Resumen de los resultados bancarios: a medida que las ganancias de la industria se reducen a la mitad, los ganadores aparecerán el próximo año


El primer trimestre de 2020 fue el peor de los dos principales índices bursátiles. Los inversores huyeron rápidamente del grupo por temor a las pérdidas de préstamos resultantes del rápido aumento del desempleo causado por la crisis del coronavirus.

Es por eso que, al comienzo de la temporada de ganancias, los inversores y los medios financieros deberían dejar de centrarse en los resultados trimestrales y contemplar un ciclo económico difícil hasta 2021.

Si un banco "vence" o "pierde" las estimaciones de ganancias del primer trimestre no tendrá sentido, ya que los resultados se reducirán con un aumento dramático en las provisiones para provisiones para préstamos incobrables.

La mayoría de los analistas han reducido sus estimaciones de ganancias anuales para los bancos más grandes de Estados Unidos. Sin embargo, las estimaciones de consenso son opacadas por los "rezagados".

Por ejemplo, cuatro analistas entrevistados por FactSet que cubren Bank of America
BAC
+ 3.50%

no han actualizado sus estimaciones desde antes del 19 de febrero, cuando el S&P 500 alcanzó su último récord de cierre. En otras palabras, estos analistas (a las 10 a.m. del 7 de abril) aún no habían incorporado la crisis económica en sus estimaciones.

Entonces, en este punto, puede ser más útil observar las proyecciones individuales, que tienen en cuenta la recesión esperada causada por los coronavirus.

KBW

Los analistas de Keefe Bruyette & Woods, liderados por Brian Kleinhanzl, redujeron sus estimaciones de ganancias medias el 31 de marzo para "bancos universales" en un 58% para 2020 y un 50% para 2021, para reflejar el aumento del desempleo y pérdidas de préstamos, así como tasas de interés muy bajas. . Las pérdidas crediticias durante las recesiones tienden a maximizarse aproximadamente seis meses después de los picos en el desempleo, pero las estimaciones para 2020 se han reducido aún más porque los bancos reservarán reservas antes de que la mayoría de los préstamos se cancelen.

A continuación se presentan estimaciones actualizadas y anteriores de las ganancias por acción de KBW para los seis bancos más grandes de EE. UU. Para 2020 y 2021. KBW también presentó estimaciones para 2022, "ya que creemos que en este punto, los impactos de Se reducirá el alto aprovisionamiento y los inversores podrán evaluar las existencias bancarias en los rendimientos posteriores a la recesión ", escribió Kleinhanzl en el informe del 31 de marzo.

Banco

Teletipo

Estimación EPS 2020 – 31 de marzo

Estimación EPS 2020 – anterior

Estimación de EPS 2021 – 31 de marzo

Estimación de 2021 EPS – anterior

Estimación de 2022 EPS

J.P.Morgan Chase & Co.

JPM,
+ 1.31%
$ 4.34

$ 11.00

$ 5.42

$ 11.80

$ 7.70

Bank of America Corp.

BAC
+ 3.50%
$ 1.36

$ 3.05

$ 1.59

$ 3.30

$ 2.43

Citigroup Inc.

C
+ 0,31%
$ 1.86

$ 8.70

$ 2.84

$ 9.70

$ 6.51

Wells Fargo & Co.

WFC
+ 0,48%
$ 0.90

$ 4.10

$ 1.90

$ 4.65

$ 3.29

Goldman Sachs Group Inc.

GS,
+ 4.92%
$ 10.65

$ 24.00

$ 17.77

$ 27.05

$ 22.66

Morgan Stanley

MRS
-0,18%
$ 2.12

$ 5,45

$ 3.13

$ 6.05

$ 7.70

Fuente: KBW

Tendrá que desplazarse hacia abajo para ver todos los datos.

Estas reducciones estimadas son tan severas, no es de extrañar que durante el primer trimestre el índice KBW Bank
BKX
+ 2.06%

cayó 43% El índice incluye a la mayoría de los bancos comerciales más grandes del país. Mientras tanto, el índice KBW Regional Bank
KRX
+ 2.55%

cayó un 41%. Estos fueron mucho peores que las caídas del primer trimestre por parte de los inversores en el gran mercado: el S&P 500
SPX
-0,16%

fue del 20%, mientras que el Dow Jones Industrial Average
DJIA
-0,11%

disminuyó en un 23%.

Los inversores que resistieron la crisis financiera de 2008 y sus largas secuelas, naturalmente, evitan mantener las existencias bancarias durante una recesión, especialmente una con una tasa de desempleo cercana al 10% y posiblemente una subida mucho mayor.

Sin embargo, KBW tiene calificaciones de "rendimiento superior" para J.P. Morgan Chase
JPM,
+ 1.31%

y Goldman Sachs
GS,
+ 4.92%
.

"Para JPM, creemos que esta es una oportunidad para avanzar hacia la calidad, y creemos que JPM está bien posicionado para resistir un ambiente recesivo y fuera de la recesión en una mejor posición que la mayoría de los bancos, porque la empresa puede usar el saldo para ganar cuota de mercado ", escribe Kleinhanzl.

Para Goldman Sachs, el equipo de KBW ve una valoración "convincente" de las acciones, en función de sus proyecciones de ganancias.

Oppenheimer

Chris Kotowski y el equipo de analistas de Oppenheimer utilizaron la prueba económica "severamente desfavorable" de pruebas de estrés de la Reserva Federal del año pasado para estimar los resultados de los bancos durante una recesión por coronavirus. Este escenario incluye un pico de desempleo del 10%, que podría llegar a ser bastante bajo para 2020.

Los analistas esperan que el desempleo alcance su punto máximo entre julio y septiembre, lo que conducirá a pérdidas máximas de préstamos en el primer trimestre de 2021. "Por lo tanto, vemos los beneficios económicos básicos (c & # 39; es decir, las ganancias antes de la provisión menos los cargos netos) disminuyen durante 2020, alcanzando un piso en el 1T21 y vuelven a una situación más o menos normal en el 4T21 ", escribió Kotowski en una nota a los clientes el 31 de marzo .

Los grandes bancos han dejado de comprar acciones para acumular capital. Kotowski no cree que los bancos tengan que recaudar capital mediante la emisión de nuevas acciones.

Algunos analistas han dicho que los dividendos de la industria parecen ser seguros, pero Kotowski es más cauteloso. Se espera que los grandes bancos ganen lo suficiente para cubrir sus dividendos anualmente para 2020 y 2021, incluso si habrá algunos trimestres en los que no lo harán.

"Creemos que todo lo que ocurra en el frente de reducción de dividendos será similar al que el Foro de Servicios Financieros anunció que todos los principales bancos estadounidenses suspenderían la recompra de acciones al unísono".

Este anuncio se realizó a mediados de marzo. Si los grandes bancos continúan suspendiendo dividendos, Kotowski espera un anuncio similar del grupo de la industria, ya que las decisiones individuales "estigmatizarían al primer banco en anunciar tal decisión como" débil "".

Aquí están las estimaciones actualizadas y anteriores de Oppenheimer para el mismo grupo de grandes bancos para 2020 y 2021:

Banco

Teletipo

Estimación EPS 2020 – 31 de marzo

Estimación EPS 2020 – anterior

Estimación de EPS 2021 – 31 de marzo

Estimación de 2021 EPS – anterior

J.P.Morgan Chase & Co.

JPM

$ 7.72

$ 10.89

$ 7.55

$ 11.85

Bank of America Corp.

BAC

$ 1.93

$ 2.93

$ 1.85

$ 3.20

Citigroup Inc.

C

$ 4.09

$ 8.77

$ 3.71

$ 9.75

Wells Fargo & Co.

WFC

$ 2.50

$ 3.92

$ 2.79

$ 4.32

Goldman Sachs Group Inc.

GS

$ 9.52

$ 25.08

$ 18.55

$ 27.62

Morgan Stanley

MME

$ 3.72

$ 5.30

$ 4.49

$ 5.70

Fuente: Oppenheimer

Oppenheimer tiene calificaciones de "desempeño superior" en Bank of America, Citigroup,
C
+ 0,31%
,
Goldman sachs y morgan stanley
MRS
-0,18%
,
con notas "interpretativas" neutrales sobre J.P. Morgan y Wells Fargo
WFC
+ 0,48%
.

Estos son los objetivos de precios actualizados de Oppenheimer para los cuatro bancos calificados en la compra:

Sociedad holding bancaria

Teletipo

Precio objetivo – 31 de marzo

Precio objetivo anterior

Precio de cierre – 6 de abril

Potencial al alza implícito de 12 a 18 meses basado en un nuevo precio objetivo

Bank of America Corp.

BAC
+ 3.50%
$ 30.00

$ 45.00

$ 21.39

40%

Citigroup Inc.

C
+ 0,31%
$ 93.00

$ 122.00

$ 41.12

126%

Goldman Sachs Group Inc.

GS,
+ 4.92%
$ 278.00

$ 367.00

$ 158.23

76%

Morgan Stanley

MRS
-0,18%
$ 46.00

$ 76.00

$ 37.01

24%

Fuente: FactSet

No falte:Tres acciones para comprar durante el accidente del coronavirus, además de los sospechosos habituales

Nuevo golpe para los trabajadores: algunas empresas reducen las contribuciones 401 (k)


Como si un mercado bajista salvaje no hubiera infligido suficiente daño a las cuentas de jubilación de millones de trabajadores estadounidenses, muchos están sufriendo un golpe adicional: las compañías golpeadas por el coronavirus están reduciendo las contribuciones Los planes 401 (k) de empleados en desesperación ofrecen ahorrar dinero.

Leer MarketWatch Coronavirus Cover

Giant Marriott Hotel

MAR -6,15%,

que comenzó el año con unos 174,000 trabajadores, comenzó a retrasar las contribuciones equivalentes el mes pasado, diciendo que aplazaría los pagos hasta septiembre. Ahora otras compañías están anunciando movimientos similares. The Wall Street Journal informa que Amtrak, la empresa de tecnología de viajes Sabre Corp.

SABR, -4,13%

y al menos dos minoristas nacionales – La-Z-Boy

LZB + 0.33%

y Mattress Firm Inc. – también anunciaron planes para suspender o reducir las contribuciones de los empleados. Son la primera ola de lo que podría ser un tsunami de empresas que intentan consolidar los balances, ya que la recesión económica empeora rápidamente.

"Creo que esto se generalizará", dijo Joy Napier-Joyce, jefa del departamento de beneficios para empleados de la firma de abogados Jackson Lewis. "No es fácil para las empresas hacer esto, pero revisan sus negocios durante seis a 12 meses y hacen lo que consideran necesario". Ella le dice a MarketWatch que en algunos casos las compañías han tenido que tomar decisiones dolorosas entre mantener las contribuciones de pensión o el plan de salud de la compañía. "Pusieron la atención médica primero y los planes de jubilación quedaron en segundo plano", dijo.

Claro, las compañías no tienen que hacer contribuciones 401 (k), pero la mayoría sí, dice el gigante de inversiones Vanguard Group, con sede en Pennsylvania, que trabaja con alrededor de 1,900 compañías. Y estas contribuciones representan una parte importante de lo que los trabajadores saludan. Rob Austin, director de investigación del poseedor del récord Alight Solutions, que administra más de dos millones de planes 401 (k) en todo el país, le dijo al Journal que la contribución promedio de la cuenta para el año el último fue de $ 10,092. Los empleadores contribuyeron con el 35% de esta cantidad, o $ 3,587.

Desde una perspectiva de inversión, la reducción en las contribuciones 401 (k) no podría haber llegado en peor momento. Con índices bursátiles

SPX + 0.97%

aproximadamente un cuarto de los máximos de febrero, los empleados tendrán menos dinero para comprar a un precio bajo y se beneficiarán de mayores ganancias en caso de un posible rebote.

Y no es que la mayoría de los trabajadores tengan enormes saldos 401 (k) para comenzar. A pesar de todo lo que se habla sobre la cantidad de estadounidenses cuyos planes 401 (k) cruzaron territorio millonario durante el mercado alcista que ahora ha desaparecido, todo el panorama es mucho menos alegre. Otro gigante de la gestión de activos, Fidelity Investments, con sede en Boston, dijo el año pasado que los estadounidenses de 50 a 59 años, tal vez al borde de la jubilación, tenían un promedio de 179 $ 100 en su 401 (k). Pero la cantidad promedio fue mucho más oscura: solo $ 62,700. La mediana significa que la mitad tiene más que eso, pero la mitad tiene menos. La situación no es mucho mejor para las personas de 60 a 69 años: el saldo promedio fue de $ 198,600, pero el saldo promedio fue de solo $ 300 más: $ 63,000.

Estas cifras llegaron antes del auge del mercado en 2019, la mayoría de las cuales se han borrado desde febrero. Esto sugiere que los trabajadores mayores que esperan reducir su tamaño o jubilarse pueden necesitar repensar sus planes.

A %d blogueros les gusta esto: