Etiqueta: semiconductores

Las acciones de semiconductores están calientes y estos números indican que tienen más margen de maniobra


Los inversores están dispuestos a pagar caro el crecimiento en este entorno de mercado de valores. Pero si se aleja de los titulares sobre los grandes acuerdos de fusión, es posible que se sorprenda al descubrir que algunos fabricantes de chips cotizan a valoraciones mucho más bajas que el índice S&P 500, que incluye muchos empresas de lento crecimiento.

Nvidia Inc.
Estados Unidos: NVDA
causó revuelo el lunes cuando anunció un acuerdo de $ 40 mil millones para adquirir Arm Holdings. Esto expandiría la escala de fabricación de Nvidia y la prepararía para competir mejor con Intel Corp.
Estados Unidos: INTC
y Advanced Micro Devices Inc.
Estados Unidos: AMD.
Las acciones de Nvidia han subido tanto que se cotizan a 51,5 veces la estimación de ganancias de consenso de los analistas encuestados por FactSet. Eso es un aumento de 33,9 a finales de 2019.

En junio, revisamos los componentes del ETF de iShares PHLX Semiconductor
Estados Unidos: SOXX,
que posee las 30 acciones del índice PHLX Semiconductor
Estados Unidos: SOX.
En ese momento, el grupo de semiconductores se estaba recuperando de la caída del coronavirus de marzo más rápido que el índice S&P 500.

SOXX se ha acelerado, en relación con el mercado en general, desde entonces. Así es como se ha comportado el ETF este año frente al ETF SPDR S&P 500
Estados Unidos: SPY
:

El grupo de semiconductores supera el S&P 500 este año.

FactSet

El grupo de semiconductores es barato

Aquí hay un gráfico que compara las relaciones precio / ganancias a futuro, basado en estimaciones de ganancias de consenso para los próximos 12 meses de forma continua entre los analistas encuestados por FactSet para SOXX y el índice S&P 500.
Estados Unidos: SPX
:

FactSet

Al cierre del 14 de septiembre, SOXX cotizaba a 19,8 veces las estimaciones de ganancias previstas, la misma relación precio-ganancias (P / U) que tenía el 31 de diciembre. Mientras tanto, el P / U de futuros para el S&P 500
Estados Unidos: SPX
aumentó a 22,1 desde 18,3 a finales de 2020.

Según los resultados trimestrales más recientes disponibles hasta el 14 de septiembre, dos tercios de los SOXX 30 registraron aumentos de ingresos para su trimestre más reciente en comparación con el año anterior. En comparación, solo alrededor de un tercio del S&P 500 registró aumentos año tras año en las ventas trimestrales.

Aquí están las 30 acciones de SOXX, enumeradas por su porcentaje de la cartera del ETF, junto con las relaciones P / E previstas actuales, las de fines de 2019, las cifras de crecimiento de las ventas trimestrales y los rendimientos totales desde el comienzo del año. # 39; año. Deberá desplazarse hacia abajo en la tabla a la derecha para ver todos los datos:

Empresa

Teleimpresora

Relación P / E

Relación P / U – 31 de diciembre de 2019

Crecimiento de ventas trimestrales

Rentabilidad total – 2020

Participación en la cartera de SOXX

Nvidia Corp.

Estados Unidos: NVDA

51,5

33,9

50%

119%

9,8%

Qualcomm Inc.

Estados Unidos: QCOM

19,6

21,1

-49%

31%

9,5%

Broadcom Inc.

Estados Unidos: AVGO

14,5

13,6

6%

18%

8,4%

Texas Instruments Inc.

Estados Unidos: TXN

27,9

27,4

-12%

diez%

7,9%

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ADR

Estados Unidos: TSM

26,9

21,9

34%

40%

5,4%

Intel Corp.

Estados Unidos: INTC

11,5

12,9

20%

-dieciséis%

5,3%

Advanced Micro Devices Inc.

Estados Unidos: AMD

55,1

42,6

26%

70%

4,9%

NXP Semiconductors NV

Estados Unidos: NXPI

23,5

15,9

-18%

0%

4,1%

Lam Research Corp.

Estados Unidos: LRCX

14,6

17,9

18%

5%

3,8%

Micron Technology Inc.

Estados Unidos: MU

14.1

18,7

14%

-9%

3,5%

Analog Devices Inc.

Estados Unidos: ADI

21,3

25,0

-2%

-2%

3,4%

Applied Materials Inc.

Estados Unidos: AMAT

12,3

16,4

23%

-7%

3,4%

ASML Holding NV ADR

Estados Unidos: ASML

35,0

29,5

27%

25%

3,3%

KLA Corp.

Estados Unidos: KLAC

15,8

17,7

dieciséis%

1%

3,3%

Marvell Technology Group Ltd.

Estados Unidos: MRVL

34,7

35,0

11%

48%

3,1%

Microchip Technology Inc.

Estados Unidos: MCHP

17.1

18,8

-1%

-1%

3,0%

Xilinx Inc.

Estados Unidos: XLNX

35,0

31,4

-14%

5%

2,9%

Skyworks Solutions Inc.

Estados Unidos: SWKS

21,3

18,7

-4%

15%

2,7%

Maxim Integrated Products Inc.

Estados Unidos: MXIM

27,0

26,4

-2%

diez%

2,1%

Qorvo Inc.

Estados Unidos: QRVO

17.2

19,3

2%

6%

1,7%

Teradyne Inc.

NOSOTROS: TER

21,7

21,1

49%

13%

1,5%

Monolithic Power Systems Inc.

Estados Unidos: MPWR

49,1

39,8

23%

40%

1,3%

Entegris Inc.

Estados Unidos: ENTG

27,0

22,1

18%

36%

1,1%

ON Semiconductor Corp.

Estados Unidos: ON

22,1

16.6

-diez%

-diez%

1,1%

Cree Inc.

NOSOTROS CREAMOS

n / A

n / A

-18%

36%

0,8%

MKS Instruments Inc.

Estados Unidos: MKSI

14,7

19,9

15%

-5%

0,7%

Cabot Microelectronics Corp.

Estados Unidos: CCMP

20,8

20,6

1%

2%

0,5%

Silicon Laboratories Inc.

Estados Unidos: SLAB

34,0

34,7

0%

-dieciséis%

0,5%

Semtech Corp.

Estados Unidos: TCMS

30,0

32,5

5%

6%

0,4%

Cirrus Logic Inc.

Estados Unidos: CRUS

18,1

26,1

2%

-27%

0,4%

Fuente: FactSet

Puede hacer clic en los tickers para obtener más información sobre cada empresa.

Qualcomm Inc.
Estados Unidos: QCOM,
La segunda participación más grande de SOXX, vio una caída del 49% en las ganancias del tercer trimestre fiscal, ya que los ingresos trimestrales de $ 9,64 mil millones del año anterior incluyeron $ 4,7 mil millones dólares de un acuerdo con Apple y fabricantes contratados, y $ 150 millones de ingresos en funciones. acuerdo con Huawei. Excluyendo estos elementos, los ingresos de $ 4.890 millones de Qualcomm para el tercer trimestre fiscal de 2020 habrían aumentado un 2% con respecto al año anterior.

Aquí hay un resumen de las calificaciones de consenso y los objetivos de precios para la banda:

Empresa

Teleimpresora

Compartir reseñas de compra

Comparte notas neutrales

Comparte notas de ventas

Precio de cierre – 14 de septiembre

Precio objetivo de consenso

Potencial alcista implícito de 12 meses

Nvidia Corp.

Estados Unidos: NVDA

81%

14%

5%

$ 514.89

$ 553.93

8%

Qualcomm Inc.

Estados Unidos: QCOM

64%

29%

7%

$ 113.46

$ 122.18

8%

Broadcom Inc.

Estados Unidos: AVGO

84%

dieciséis%

0%

$ 362.20

$ 401,31

11%

Texas Instruments Inc.

Estados Unidos: TXN

39%

45%

dieciséis%

$ 138.53

$ 141,12

2%

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ADR

Estados Unidos: TSM

87%

6%

7%

$ 80.50

69,37 $

-14%

Intel Corp.

Estados Unidos: INTC

30%

45%

25%

49,41 $

57,22 $

dieciséis%

Advanced Micro Devices Inc.

Estados Unidos: AMD

39%

53%

8%

77,90 $

78,32 $

1%

NXP Semiconductors NV

Estados Unidos: NXPI

71%

29%

0%

$ 125.70

130,38 $

4%

Lam Research Corp.

Estados Unidos: LRCX

87%

13%

0%

$ 305.42

$ 406.52

33%

Micron Technology Inc.

Estados Unidos: MU

76%

21%

3%

49,03 $

64,06 USD

31%

Analog Devices Inc.

Estados Unidos: ADI

78%

22%

0%

$ 114.62

$ 138,80

21%

Applied Materials Inc.

Estados Unidos: AMAT

76%

24%

0%

56,46 $

77,52 $

37%

ASML Holding NV ADR

Estados Unidos: ASML

58%

33%

9%

$ 367.94

$ 412.20

12%

KLA Corp.

Estados Unidos: KLAC

37%

63%

0%

178,08 $

218,13 $

22%

Marvell Technology Group Ltd.

Estados Unidos: MRVL

75%

21%

4%

39,22 $

$ 41.42

6%

Microchip Technology Inc.

Estados Unidos: MCHP

79%

21%

0%

$ 102.21

$ 119.24

17%

Xilinx Inc.

Estados Unidos: XLNX

31%

58%

11%

$ 101.72

110,34 $

8%

Skyworks Solutions Inc.

Estados Unidos: SWKS

64%

36%

0%

137,79 $

$ 146,60

6%

Maxim Integrated Products Inc.

Estados Unidos: MXIM

dieciséis%

84%

0%

66,35 $

74,97 USD

13%

Qorvo Inc.

Estados Unidos: QRVO

64%

36%

0%

122,84 $

$ 140.50

14%

Teradyne Inc.

NOSOTROS: TER

35%

53%

12%

$ 76,82

$ 89,32

dieciséis%

Monolithic Power Systems Inc.

Estados Unidos: MPWR

83%

9%

8%

247,60 $

285,22 $

15%

Entegris Inc.

Estados Unidos: ENTG

70%

30%

0%

$ 67.65

75,78 $

12%

ON Semiconductor Corp.

Estados Unidos: ON

54%

35%

11%

$ 22.01

$ 23.98

9%

Cree Inc.

NOSOTROS CREAMOS

13%

80%

7%

62,64 $

65,46 $

5%

MKS Instruments Inc.

Estados Unidos: MKSI

82%

18%

0%

$ 104.41

$ 147.82

42%

Cabot Microelectronics Corp.

Estados Unidos: CCMP

20%

60%

20%

$ 146.16

$ 160.50

diez%

Silicon Laboratories Inc.

Estados Unidos: SLAB

58%

42%

0%

$ 96.87

$ 114,60

18%

Semtech Corp.

Estados Unidos: TCMS

77%

23%

0%

56,23 $

$ 63.69

13%

Cirrus Logic Inc.

Estados Unidos: CRUS

64%

36%

0%

$ 60.04

$ 82.63

38%

Fuente: FactSet

No falte:¿Te perdiste la gran carrera de Tesla? Todavía hay buenas alternativas para jugar a la revolución del coche eléctrico

¿Un consejo del mercado de valores oculto en las ganancias de Apple? Mira estas compañías de semiconductores, dice un analista


¿Recuerdas el miedo al comercio chino y la caída de las ventas que hundieron las acciones de Apple? Puede sonar a historia antigua, pero la acción alcanzó su nivel más bajo hace solo un año. Y ahora, con las cifras trimestrales de Apple que respaldan el gran aumento en el precio de sus acciones, puede ser hora de que sus proveedores más grandes, y otras compañías de semiconductores, lanzamiento.

Durante Apple

AAPL, + 2.78%

El 28 de enero, el CEO Tim Cook citó el "crecimiento de dos dígitos" en varios mercados desarrollados y emergentes. El analista de B. Riley, Craig Ellis, calificó los resultados como un "beneficio adicional" para Skyworks Solutions

SWKS, -0.70%

en una nota a los clientes el 29 de enero. Está evaluando a Skyworks como una "compra", con un precio objetivo de $ 150. Esto generaría una ganancia del 25% del precio de cierre de Skyworks de $ 119.79 el 28 de enero. Ellis mencionó a los otros proveedores principales de chips de Apple, que se enumeran a continuación.

Aquí hay un gráfico de dos años que muestra el rendimiento total (con los dividendos reinvertidos) para Apple, Skyworks Solutions, el ETF iShares PHLX Semiconductor

SOXX, -1,33%

(que sigue el índice PHLX Semiconductor

SOX, -1,35%

) y el S&P 500

SPX, + 0,31%

:

rap shareable” data-share-text=”A hidden stock tip in Apple earnings? Watch these semiconductor companies, analyst says” data-share-modprefix=”mw_image_”>
FactSet

Todos ellos experimentaron grandes reveses durante el cuarto trimestre de 2018, pero Apple lideró la próxima carga. Las acciones de semiconductores también avanzaron, duplicando el rendimiento del S&P 500, pero muy por detrás de Apple.

Apple es extremadamente importante para Skyworks, que dijo que sus ventas de semiconductores a la compañía más grande del mundo (por capitalización de mercado) representaron más del 10% de los ingresos netos de cada uno de los últimos dos años.

Apple anunció ganancias y ventas récord para su primer trimestre fiscal, siendo los analistas poéticos sobre lo que solo podría llamarse una explosión, en comparación con una estimación consensuada.

Jeremy Owens: El iPhone de Apple no necesitaba 5G para un rebote alucinante

Skyworks anunció una caída del 8% en los ingresos para su primer trimestre fiscal que finalizó el 27 de diciembre, pero también dijo que los ingresos aumentaron un 8% respecto al trimestre anterior. Las ganancias por acción de $ 1.50 para el primer trimestre fiscal bajaron de $ 1.60 del año anterior, pero subieron de $ 1.22 en el trimestre anterior.

El rendimiento excepcional de Apple

Aquí hay comparaciones año tras año para las ventas y ganancias de Apple en los últimos seis trimestres reportados:

En primer lugar, las ventas:

1er trimestre fiscal, 2020 Q4 fiscal, 2019 Q3 fiscal, 2019 Q2 fiscal, 2019 1er trimestre fiscal 2019 Impuesto Q4, 2018 3er trimestre fiscal 2018 Q2 fiscal, 2018
8,8% 2,0% 0,6% -5,4% -4.6% 19,2% 18,0% 14,9%
Fuente: FactSet

Y ahora las ganancias por acción:

1er trimestre fiscal, 2020 Q4 fiscal, 2019 Q3 fiscal, 2019 Q2 fiscal, 2019 1er trimestre fiscal 2019 Impuesto Q4, 2018 3er trimestre fiscal 2018 Q2 fiscal, 2018
19,3% 4,0% -6,7% -9.9% 53,2% 6,6% -14.3% 0,0%
Fuente: FactSet

Entonces puede ver cuán importante fue el informe de ganancias de Apple el 28 de enero. La pregunta ahora es si las buenas noticias están sucediendo. lejos de lo que sucedió en el año fiscal 2018. Las opiniones de los analistas varían, con las acciones de Apple más del doble en el último año hasta el 28 de enero , su relación precio / ganancias fue de 13.1 un año antes, de 13.1.

Durante su largo ascenso, Apple ha mostrado un patrón repetido de retiros bruscos antes de partir, lo que significa que los inversores a largo plazo deben permanecer pacientes. Aquí hay una tabla de precios durante 10 años:

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FactSet

La pandilla de chips de manzana

Además de Skyworks, Ellis dijo que las buenas noticias de Apple "son un buen augurio" para otros "reproductores inalámbricos", incluido Broadcom

AVGO, + 0,40%

y Qorvo

QRVO, -0,55%,

así como "fabricantes de memoria", como la tecnología Micron

MU, -0,92%,

Lam research

LRCX, -0,24%,

Materiales aplicados

AMAT, -0,07%

e Ichor Holdings

CIDH, -1,40%.

Escribió que "la positividad podría extenderse a los principales jugadores que dependen del volumen", incluido Cohu

COHU, -1,53%,

Industrias Kulicke y Soffa

KLIC, + 0.28%

e innovación

SOBRE, -1,35%.

Aquí hay un resumen de las calificaciones y los objetivos de precios para todos los nombres de acciones de semiconductores en este artículo, entre los analistas entrevistados por FactSet:

negocios teletipo Compartir notas de compra Comparte notas neutrales Compartir notas de ventas Precio de cierre – 28 de enero Precio objetivo consensuado Potencial alcista implícito a los 12 meses
Skyworks Solutions Inc.

SWKS, -0.70%

52% 41% siete% $ 119.79 $ 130.50 9%
Broadcom Inc.

AVGO, + 0,40%

65% 35% 0% $ 318.31 $ 355.97 12%
Qorvo Inc.

QRVO, -0,55%

52% 44% 4% $ 113.56 $ 109.67 -3%
Micron Technology Inc.

MU, -0,92%

74% 14% 12% $ 56.47 $ 65.58 16%
Lam Research Corp.

LRCX, -0,24%

58% 34% 8% $ 301.69 $ 293.77 -3%
Applied Materials Inc.

AMAT, -0,07%

79% 17% 4% $ 60.19 US $ 68.73 14%
Ichor Holdings Ltd.

CIDH, -1,40%

75% 25% 0% $ 35.65 $ 39.13 diez%
Cohu Inc.

COHU, -1,53%

100% 0% 0% $ 24.15 $ 27.20 13%
Kulicke & Soffa Industries Inc.

KLIC, + 0.28%

75% 25% 0% $ 28.27 $ 29.25 3%
Onto Innovation Inc.

SOBRE, -1,35%

100% 0% 0% $ 38.63 $ 43.00 11%
Fuente: FactSet

Puede hacer clic en los tickers para obtener más información sobre cada empresa.

No falte: Este administrador de dinero dice que las acciones de crecimiento son siempre su mejor juego, y él tiene las matemáticas para respaldarlo

Cree una alerta por correo electrónico para las columnas Deep Dive por Philip van Doorn aquí.

Las acciones de semiconductores se desbordan ya que las ventas comerciales son peores de lo que la mayoría de los inversores piensan


Las ganancias corporativas de los Estados Unidos han disminuido, pero se celebran y premian los "latidos" trimestrales.

A medida que las empresas continúan superando los obstáculos bajos, las acciones y sus ETF asociados se disparan. Esto no es más evidente que en el sector de semiconductores. Esto es particularmente problemático cuando la administración de la compañía planea en su mayor parte otro año plano o negativo.

Hay valores atípicos, pero el sector de materiales en su conjunto ha bajado un 19% en ganancias, mientras que el ETF iShares PHLX Semiconductor

SOXX, + 2,40%

Subió un 45% este año. Philip van Doorn de MarketWatch anunció recientemente que se espera que 12 de las 30 compañías de semiconductores vuelvan a crecer el próximo año, frente a las tres de hoy, según un estudio realizado por analistas de la industria. Sin embargo, van Doorn ha comunicado los objetivos de precios de 12 meses de los analistas el 8 de octubre, y los semiconductores ya han excedido esos objetivos desde la publicación del análisis, dejando poco margen para el alza.

Tenga en cuenta que la mayor parte del crecimiento de ventas de dos dígitos esperado el próximo año recuperará el terreno perdido para volver a los niveles de 2017, antes de la disputa comercial entre Estados Unidos y China. Al mismo tiempo, debido a la estabilidad de las ganancias, las acciones son mucho más caras que en diciembre.

Intel

Intel

INTC, + 1.93%

El comunicado de prensa sobre las ganancias del tercer trimestre proporcionó un ejemplo perfecto de cómo se están vendiendo las ganancias decrecientes a los inversores. La compañía dijo: "El volumen de negocios de $ 19.2 mil millones del tercer trimestre estableció un nuevo récord y excedió el pronóstico de julio, gracias a los números de negocios basados ​​en datos que rompen récords". .

Al excavar un poco más, la facturación de $ 19.19 mil millones aumentó ligeramente de $ 19.16 mil millones el año anterior, que esencialmente se mantuvo sin cambios, mientras que el margen bruto de la la compañía disminuyó de 58.5% a 58.9%. La acción se cotiza actualmente cerca de un máximo de 52 semanas.

Dicho esto, las compras de Intel son impresionantes, con un aumento de $ 20 mil millones en su programa de recompra de acciones. Solo en el tercer trimestre, la compañía usó $ 4.5 mil millones para recomprar 92 millones de acciones.

El otro lado de las compras para los líderes tecnológicos es que corren el riesgo de perder terreno. En abril, Intel perdió una batalla contra Qualcomm

QCOM, + 0,46%

en chips 5G. Muchos inversores también son conscientes de que Advanced Micro Devices

AMD + 1,42%

los talones Los talones de Intel para el centro de datos en la nube impulsado por el procesador. Silicon Valley ahora está en escena con nuevas empresas como Nuvia, un equipo de diseñadores de chips que recibió $ 53 millones en fondos para competir con Intel y AMD.

Las recompras de empresas de alta tecnología en un entorno altamente competitivo son un enfoque retrógrado, ya que deberían dedicarse a la innovación. Intel se encuentra en una coyuntura crítica para las tendencias macroeconómicas, como el aumento de 5G y el aumento de los centros de datos en la nube, y debería gastar para mantener su liderazgo. En la conferencia de resultados de la compañía, el CEO Bob Swan dijo que el mundo se ha vuelto más competitivo y "(Intel) competirá para proteger nuestra posición y expandir el papel que desempeñamos", probablemente refiriéndose a a AMD.

Las recompras de acciones de Intel de $ 4.5 mil millones en el último trimestre excedieron los $ 3.2 mil millones de gasto de I + D de la compañía, lo que demuestra que la compañía es competir por pronósticos de ganancias en lugar de aumentar la participación de mercado

El pronóstico de ventas a plazo para todo el año de Intel se "elevó" a $ 71 mil millones, lo que representa un crecimiento de los ingresos del 0.2%.

AMD

AMD es una compañía prometedora que se desempeña bien contra competidores del tamaño de un gorila, con ventas anuales de $ 6.5 mil millones, en comparación con aproximadamente $ 70 mil millones para Intel.

En julio, la compañía redujo su pronóstico, que reunió para el tercer trimestre. El mercado premia a AMD por recuperar el terreno perdido, pero la respuesta falla en la exuberancia. El stock subió un 124% este año, para el mejor desempeño entre los S & P 500

SPX, + 0.63%.

Si la compañía cumple con sus expectativas, sus ventas anuales totalizarán $ 6.7 mil millones, en comparación con los $ 6.48 mil millones del año pasado.

Los resultados de AMD reflejan un crecimiento muy fuerte trimestre a trimestre. AMD es una acción en crecimiento con una relación precio / ganancias (P / E) de 67 y una relación P / E actual de 200. La compañía tiene un crecimiento de facturación de menos del 10% en 12 meses y 18%. crecimiento trimestral En octubre, AMD tenía un precio objetivo de $ 32.94 durante 12 meses basado en un aumento esperado del 25% en las ventas en 2020. La compañía superó este objetivo en seis semanas con un crecimiento del 4% este año y cotiza a alrededor de $ 40 por acción.

Los inversores deben esperar que AMD regrese a los niveles normales de crecimiento en algún momento, pero si los inversores ya están pagando 67 veces las ganancias de las acciones, hay poco espacio para que la valoración refleje este crecimiento. . Curiosamente, la relación precio-beneficio a plazo de AMD es idéntica a lo que era antes de reducir a la mitad la capitalización de mercado cuando se vendió en el cuarto trimestre de 2018. Quizás aún más precario, El precio de AMD también es idéntico al de antes de la crisis financiera. busto.

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En el cuadro anterior, los precios de AMD están hoy al mismo nivel que antes de la caída de la burbuja de Internet y el colapso de 2008.

KLA y Lam Research

Similar a AMD, KLA

la KLAC, + 3.33%

y Lam Research

LRCX, + 2,67%

se negocian 123% y 116% más, respectivamente, que los mínimos de diciembre de 2018.

KLA ha anunciado un crecimiento de las ventas del 30% de un año al siguiente y del 12% de un trimestre a otro para el primer trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2007. proporciona sistemas de control de procesos y gestión del rendimiento para la industria de semiconductores. Una vez más, la compañía excedió el precio objetivo de consenso a los 12 meses, lo que dificulta aún más el logro de ganancias futuras.

Lam Research, un proveedor de equipos para la fabricación de agua para la industria de semiconductores, ha demostrado que el crecimiento de los ingresos está pasado de moda a medida que las redenciones elevan los precios en el mercado. mercado actual La compañía espera una caída del 10% en las ventas este año, con un crecimiento esperado del 5% el próximo año.

Texas Instruments y Xilinx

Además de los resultados a tanto alzado publicados este trimestre y las previsiones de ganancias sin cambios para el próximo trimestre, algunas compañías de semiconductores han omitido las estimaciones de sus resultados al culpar a la guerra comercial. Texas Instruments

TXN, + 1,56%

anunció una disminución del 11% en sus ventas en el tercer trimestre en comparación con el año anterior, al tiempo que redujo su pronóstico de ventas para el cuarto trimestre de 3.07 mil millones a 3.3 mil millones de dólares, en lugar de $ 3.6 mil millones. Xilinx

XLNX, + 1,11%

registró un aumento del 12% en las ventas para el segundo trimestre en comparación con el año anterior, pero una disminución secuencial del 2%.

conclusión

Hace unos meses, las existencias de software de computación en la nube se consideraban una burbuja de valoración. Ahora vemos a los semiconductores tomando la delantera en ganancias y logrando valoraciones récord. Los fabricantes de chips no informan un crecimiento de ingresos de tres dígitos como algunas empresas de computación en la nube. Nuevamente, en contraste, los fabricantes de semiconductores son más maduros y sus márgenes e ingresos son positivos.

El problema es que el crecimiento de las ganancias es mínimo para valoraciones tan altas y muchas empresas están atrapadas por las tensiones comerciales. Si bien no se espera que este riesgo frene a los inversores, los choques a corto plazo afectarán las valoraciones de los semiconductores. Los precios exuberantes son divertidos por un tiempo, pero las ventas pueden agravarse cuando surge el miedo.

Los inversores que tenían acciones de semiconductores tuvieron una agradable sorpresa, un pronóstico que pocos podrían haber esperado hace unos meses, ya que el repunte esperado en 2020 se ha convertido en un resurgimiento prematuro. Mientras tanto, los que compran estas valoraciones juegan por altas apuestas: las valoraciones de acciones en este sector no han durado mucho en estos niveles.

Divulgación: el suscriptor no posee ninguno de los valores mencionados en esta columna.

Beth Kindig es una empresa con sede en San Francisco. Analista de tecnología con más de diez años de experiencia en el análisis de empresas tecnológicas públicas y privadas. Kindig publica un boletín informativo gratuito sobre valor tecnológico en Beth.Technology y gestiona un servicio de investigación líder.

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