Etiqueta: valor

Video: Así es como se puede utilizar el valor acumulado de su vivienda como red de seguridad financiera

[ad_1]

Para la mayoría de los propietarios de viviendas, el valor acumulado de su vivienda es uno de sus mayores activos. El desafío es tener acceso a ese capital sin tener que vender la casa. Así es como puede ayudar una línea de crédito con garantía hipotecaria (HELOC).

[ad_2]

El hermano de mi novio me prestó $ 6,000 para comprar una casa hace 12 años. Creció un 128% en valor. ¿Cuánto más debo darle?

[ad_1]

Me encanta leer su columna y escuchar todos los diferentes aspectos de los asuntos financieros, pero ahora es mi turno de pedir su opinión. Hace doce años, el hermano de mi novio nos prestó $ 6,000 para cubrir los costos de cierre de la compra de una casa, más un poco más para las reparaciones iniciales. (Si es relevante, el título y la hipoteca de la casa están a mi nombre únicamente, y mi novio y yo siempre hemos mantenido cuentas bancarias separadas).

"
"Ninguna parte de esta transacción se llevó a cabo en papel, y es la única referencia ocasional al acuerdo".
"

Inicialmente, debido a que la casa estaba en malas condiciones, vio el préstamo más como una inversión y planeó continuar financiando las reparaciones y mejoras necesarias a cambio de una parte de cualquier aumento en el valor. Sin embargo, poco después de prestarnos ese dinero, compró su propia casa y nos dijo que no podría financiar más renovaciones.

Cuando refinanciaré la hipoteca un año y medio después, me ofrecí a devolverla, pero como sabía que estábamos renovando y mi novio no ganaba tanto dinero, dinero al que estaba acostumbrado por su grave salud. problemas que estaba teniendo en ese momento, dijo que solo se quedara con el dinero y que podríamos devolverlo en otro momento.

Ninguna parte de esta transacción se inició en papel, y la única referencia ocasional al arreglo desde entonces ha sido durante las visitas a nuestra casa, cuando a veces lo llamamos en broma como un accionista que, por lo tanto, tiene derecho a su propia habitación (nuestro único huésped habitación) mientras que otros padres tienen que contentarse con un sofá o una habitación de hotel cuando tenemos un gran evento familiar.

Ahora, 12 años después, vivimos en una casa drásticamente mejorada y con tasas hipotecarias bajas en todas partes, me estoy preparando para refinanciar y usar el dinero para pagar la hipoteca actual, así como el préstamo sobre el valor líquido de la vivienda que contraté. Hace siete años, para hacer varias mejoras en el hogar.

"
"El interés nunca fue discutido y no tengo idea de cuáles son sus expectativas, si las hay, con respecto al crecimiento de su inversión".
"

Compré la casa por $ 125,000 y ahora vale alrededor de $ 285,000, con un monto total de $ 185,000. Le informé al hermano de mi novio sobre el plan y esta vez, cuando le ofrecí devolverle los fondos adicionales que dejó el refinanciamiento, aceptó, dejándome totalmente perdido en cuanto a cuánto pagar en más de $ 6,000 iniciales.

No hace falta decir que el interés nunca se discutió y no tengo idea de cuáles son sus expectativas, si las hay, con respecto al crecimiento de su "inversión". Obviamente, es una persona muy confiada y generosa, así que incluso si le preguntara cuál cree que es una tasa de rendimiento justa, estoy seguro de que me diría que le dé lo que crea que es correcto. Cualquier orientación que pueda darme será muy apreciada.

Realmente,

Ahora es mi turno de ser generoso

Puede enviar un correo electrónico a The Moneyist con todas las preguntas financieras y éticas relacionadas con el coronavirus a qfottrell@https://empreadicto.es, y seguir a Quentin Fottrell en Gorjeo.

Querido generoso,

Laissons de côté l'angle «investissement» car je ne vois aucun scénario où quelqu'un, même un parent bien-aimé, prête 6000 $ pour aider aux frais de clôture et aux rénovations et reçoit une participation dans la maison de vuelta. Esto parece ser excesivo en términos del estado de este gesto.

Me alegra que todos estén cerca, pero sería negligente si no los regañara amablemente por no poner este préstamo en papel. ¿Y si te separaste de tu novio? ¿O qué pasa si su hermano de repente necesita una masa que no tienes? Hay muchas formas en las que podría haber salido terriblemente mal.

Pero casi tenemos un final feliz. Esos 6.000 dólares tendrían un poder adquisitivo de casi 7.500 dólares en la actualidad. Su casa se habría revalorizado durante esos 12 años, pero no sabemos si lo habría logrado sin su ayuda, y no hubo prisa por recuperarla.

También veo el argumento de "¿Qué pasaría si invirtiera los $ 6.000 en el mercado de valores en 2009?" Pero no lo hizo, y no sabemos si lo habría invertido en algún lugar durante ese tiempo, sabiamente o de otra manera. También es fácil ser generoso con el dinero de otras personas.

En ese sentido, $ 10,000 parece un número atractivo y generoso para liquidar, o $ 12,000, pero solo si se lo puede permitir. Decida lo que decida, hágalo durante una cena agradable, con una tarjeta, y explíquele que aprecia que él confíe en usted y lo ayude a hacer posible la compra de una casa.

El Moneyist: Mi novio me convenció de que depositara mis cheques de pago en su cuenta bancaria y pagara un automóvil a su nombre. ¿Que puedo hacer?

Hola, MarketWatchers. Cheque el Moneyist privado de Facebook
PENSIÓN COMPLETA,
-4,11%

grupo, donde buscamos respuestas a los problemas de dinero más espinosos de la vida. Los lectores me escriben con todo tipo de dilemas. Publique sus preguntas, cuénteme sobre qué desea saber más o opinar sobre las últimas columnas de Moneyist.

Al enviar sus preguntas por correo electrónico, acepta publicarlas de forma anónima en MarketWatch. Al enviar su historia a Dow Jones & Company, el editor de MarketWatch, usted comprende y acepta que podemos usar su historia, o versiones de la misma, en todos los medios y plataformas, incluso a través de terceros.

[ad_2]

Opinión: ¿Cuál es el valor de las anualidades?

[ad_1]

A medida que los estadounidenses se jubilan con los saldos 401 (k) como su único complemento del Seguro Social, la pregunta es cómo deben usar sus activos acumulados. Hay muchas reglas generales disponibles, algunas mejores que otras. Pero la lista incluye 1) seguir la regla del 4 por ciento; 2) gastar intereses y dividendos preservando el capital; 3) gastar menos de la esperanza de vida; y 4) siguiendo las reglas de distribución mínima requeridas por el IRS.

En teoría, por supuesto, la mejor opción es comprar una anualidad. Proporciona el nivel más alto de ingresos y asegura contra la falta de dinero. Pero, ¿son las anualidades un "buen negocio"? Este tema no se ha discutido durante dos décadas.

Leer: No dejes de invertir en bonos

En un estudio reciente, mis colegas y yo analizamos primero el "valor en dinero", la relación entre los beneficios y el costo esperados de por vida, y luego la equivalencia de riqueza, una medida que tiene en cuenta el valor del seguro. Consideramos tanto las "anualidades inmediatas" que comienzan a pagarse al momento de la compra como las "anualidades diferidas" compradas a los 65 años que comienzan a pagarse a los 85 años. Últimos 20 años.

El valor monetario de una anualidad es la relación entre el valor presente esperado de sus pagos y su prima (generalmente cotizada como $ 100,000). El valor presente esperado depende de tres factores: tasas de interés, probabilidades de supervivencia y pago de anualidades.

Leer: ¿Son tan malas las anualidades? Por qué pueden ser lo correcto: para algunos inversores

Por un lado, las tasas de interés han caído desde 2000, lo que aumentaría el valor de una anualidad, en igualdad de condiciones. Y la esperanza de vida ha aumentado, lo que también aumentaría el valor de las rentas vitalicias. En contraste, los pagos inmediatos de anualidades tanto para hombres como para mujeres han disminuido desde 2001 (ver Figura 1).

La Figura 2 muestra que los pagos mensuales más bajos compensan las tasas de interés más bajas y el aumento de la esperanza de vida, por lo que el valor de las anualidades de pago se ha mantenido estable a lo largo del tiempo. El pago esperado es de aproximadamente 80 centavos por dólar de prima para anualidades de pago y aproximadamente 50 centavos por dólar para anualidades diferidas.

El "valor en efectivo", sin embargo, es solo una medida parcial del valor de una anualidad, ya que descuida el seguro que ofrece el producto contra la ocurrencia de sus activos. La equiparación de patrimonio incorpora el valor de este seguro. Mide cuánto de la riqueza inicial necesitaría un individuo para ser tan bueno con la anualidad como sin ella, de modo que un número de igualación de riqueza menor indica un producto más valioso.

Lea más noticias y consejos sobre la jubilación

La Figura 3 muestra que la medida de equivalencia de riqueza es menor a 1 en todos los casos, lo que indica que las rentas vitalicias mejoran el bienestar. Es interesante notar que si bien el valor en dólares de las anualidades diferidas es significativamente más bajo que el de las anualidades de pago, su valor de seguro es más alto porque protegen de manera más efectiva contra la ocurrencia de activos.

La conclusión es que todos deberían beneficiarse de la compra de una anualidad. Aún así, por varias razones, existe una gran resistencia a salir y comprar el producto. Será interesante ver cómo se desarrollan las anualidades, ya que están integradas en los planes 401 (k).

[ad_2]

Cómo aprovechar el valor acumulado de la vivienda puede pagar impuestos en una conversión de IRA Roth

[ad_1]

Los asesores financieros a menudo elogian los beneficios de incorporar una cuenta IRA Roth en su estrategia de jubilación, citando la capacidad del dinero para crecer libre de impuestos durante décadas y para proporcionar ingresos libres de impuestos durante la jubilación. Si bien una conversión Roth IRA es una forma de aprovechar esta herramienta de ahorro, las implicaciones fiscales de convertir inversiones de una cuenta de jubilación tradicional a una Roth IRA generalmente disuaden a la mayoría de las personas. . Aún así, los efectos de la nueva legislación y la continua volatilidad del mercado hacen que valga la pena considerar la conversión de una IRA Roth, y pagar por ella no tiene por qué arruinarse.

Una conversión de IRA Roth utiliza los activos de una IRA tradicional o renovable, 401 (k), SEP o IRA simple para financiar una IRA Roth. A diferencia de las contribuciones regulares a una cuenta IRA Roth, que están limitadas por límites de ingresos y límites de contribución anual, no existen restricciones al convertir los activos de jubilación en cuentas IRA Roth. Cualquier cantidad se puede convertir independientemente de su edad, ingresos o situación profesional. Pero la conversión de Roth IRA no es gratuita.

Cuando convierte los activos antes de impuestos de una cuenta de jubilación tradicional a su IRA Roth, la conversión se trata como ingresos y debe pagar impuestos sobre los activos convertidos. La cantidad que paga en impuestos depende de su categoría impositiva para el año. En algunos casos, una conversión sustancial en un año podría aumentar la renta imponible en varios tramos. Para ayudar a gestionar este pasivo, se podría planificar una serie de conversiones parciales durante varios años para mantener las distribuciones en un tramo fiscal específico.

Para muchos jubilados, los ingresos de una IRA tradicional o 401 (k) pueden crear un dolor de cabeza fiscal, especialmente cuando las Distribuciones Mínimas Requeridas (RMD) aumentan su categoría impositiva. Aquí es donde entra una Roth IRA.

Una cuenta IRA Roth ofrece la flexibilidad de realizar retiros libres de impuestos durante la jubilación cuando los desee y en la cantidad que desee. Esto es diferente de otras cuentas de jubilación que tienen RMD a partir de los 72 años. Los RMD son ingresos sujetos a impuestos, lo que significa que, además de su categoría impositiva, también pueden afectar su categoría de primas de Medicare y la tributación de sus beneficios del Seguro Social. mientras que las distribuciones de Roth IRA no lo harán.

Este año, la ley CARES suspende temporalmente los RMD de las cuentas de jubilación tradicionales. Entonces, si tiene 72 años o más y no toma su RMD, sus ingresos serán menores. Esto brinda una oportunidad potencial para realizar una conversión mayor manteniendo la misma tasa de impuesto sobre la renta.

Además, dado que la Ley Segura de 2020 eliminó amplias disposiciones para los planes de pensiones heredados, la Roth IRA también es una excelente herramienta de planificación patrimonial. Los herederos que no son cónyuges ya no pueden recibir distribuciones según su esperanza de vida, sino que todas las distribuciones deben realizarse dentro de los 10 años. Si bien esto también es cierto para una IRA Roth heredada, la distribución no sería un evento imponible.

El costo de una conversión IRA puede ser abrumador, pero no tiene por qué serlo. La sabiduría convencional es pagar la factura fiscal resultante con activos libres de impuestos que no pertenecen al plan de pensiones. El uso de los activos del plan frustraría el propósito de la conversión, ya que renunciará permanentemente a parte del capital que se acumula libre de impuestos. . Además, si tiene menos de 59 años y medio, la parte de los activos del plan que se utiliza para pagar la conversión también podría estar sujeta a una penalización del 10%.

Si tiene el dinero en efectivo, esta es probablemente la mejor manera de cubrir las consecuencias fiscales. Pero dependiendo del tamaño de la conversión y su categoría impositiva, los costos iniciales pueden ser significativos. Otra opción es obtener un préstamo con cargo a su póliza de seguro de vida. Si bien esto reduce permanentemente el valor de la póliza si no se reembolsa, el préstamo no se considera ingreso imponible hasta que la póliza se renuncie, caduque y el monto adeuda no excede las primas pagadas. Si ocurre alguno de estos eventos, las implicaciones fiscales probablemente serán incluso mayores que los impuestos pagados en la conversión de Roth IRA.

Considere una hipoteca inversa

De lo contrario, aprovechar la plusvalía de su casa puede proporcionar los medios para pagar impuestos. Puede aprovechar las bajas tasas de interés actuales y obtener una línea de crédito con garantía hipotecaria (HELOC), aunque muchos bancos han dejado de aceptar solicitudes HELOC en los últimos meses. Además, un HELOC requerirá un pago hipotecario mensual, lo que disminuirá su flujo de caja.

Para los propietarios de viviendas de 62 años o más, una hipoteca inversa podría pagar las obligaciones fiscales de la conversión Roth IRA, creando flexibilidad fiscal y de efectivo y un patrimonio potencialmente más alto.

Con una hipoteca inversa, la línea de crédito disponible crece y aumenta a un valor relacionado con las tasas de interés actuales. Esto puede ser particularmente beneficioso con una serie de conversiones parciales Roth IRA, ya que proporciona un recurso creciente para pagar futuras facturas de impuestos. La línea de crédito también ofrece la flexibilidad de convertir una mayor parte de sus activos de jubilación durante las caídas del mercado, por lo que solo paga impuestos sobre el valor más bajo en el momento de la conversión y no sobre las ganancias. de la Roth IRA cuando los mercados se recuperen.

Dado que no hay pagos de capital o intereses mientras viva en su casa, una línea de crédito de hipoteca inversa proporciona el efectivo para pagar la conversión de Roth IRA. sin impacto en el flujo de caja de los hogares o la necesidad de vender otros activos invertidos.

"
Utilice una hipoteca inversa si el valor líquido de su vivienda es menor o igual al valor del activo de jubilación que planea convertir.
"

Una buena regla general es utilizar una hipoteca inversa si el valor líquido de su vivienda es menor o igual al valor del activo de jubilación que planea convertir. Si la vivienda es una parte significativa de su capital, una hipoteca inversa puede no ser la mejor opción para cubrir la factura de impuestos. En este caso, lo contrario podría servir mejor como una fuente de ingresos adicional no imponible, o para pagar el cuidado en el hogar u otros gastos de jubilación que las distribuciones de los activos invertidos más pequeños podrían no cubrir. descubrir.

La valoración del uso de una hipoteca inversa también depende de los costos proyectados versus los rendimientos proyectados. Por ejemplo, si las tasas de interés de una línea de crédito inversa son del 3% y su vivienda se aprecia a una tasa del 3%, puede pedir prestado el 50% del valor líquido de su vivienda mientras manteniendo una posición neta del 50% durante la vigencia del contrato. listo. Incluso si la casa solo se apreció a una tasa del 1%, aún tendría una posición de capital neto.

También se deben evaluar los rendimientos proyectados de la conversión Roth IRA. En aras de la simplicidad, digamos que pide prestado un total de $ 250,000 de su línea de crédito inversa para pagar las facturas de impuestos en una conversión de $ 1 millón. Si gana intereses sobre el saldo de la línea de crédito a una tasa del 3% y la IRA Roth crece a una tasa libre de impuestos del 6%, el rendimiento podría ser bastante convincente con el tiempo.

Por supuesto, no hay garantía sobre las proyecciones, por lo que debe consultar a un profesional financiero y evaluar su situación específica. Se deben considerar varios escenarios hipotéticos, incluidos los cambios en las tasas de interés e impuestos, las tasas de crecimiento de la inversión y la vivienda y los deseos de herencia. Estas consideraciones ayudarán a determinar si el uso de una hipoteca inversa para obtener los beneficios de una conversión Roth IRA podría ser una estrategia de jubilación que tenga sentido para usted.

Stephen Resch es un asesor de inversiones independiente y vicepresidente de estrategias de jubilación en un prestamista de hipoteca inversa. Inversión de las finanzas estadounidenses.

Más:Estas son sus posibilidades de que los precios de las acciones sean más altos a fines de 2021

Más: 7 beneficios que tiene un principiante tardío sobre el mundo FIRE cuando se trata de ahorros para la jubilación

[ad_2]

Tengo 41 años. Mi prometido tiene 61 años. Valgo $ 1.3 millones. Tiene un valor de 250.000 dólares. No se casará si insisto en un contrato matrimonial. ¿Cómo puedo proteger mis activos?

[ad_1]

Estimado Moneyist,

Tengo 41 años y mi prometido 61. Valgo $ 1.3 millones. Tengo 1.1 millones de efectivo en mi negocio y $ 200,000 en el valor acumulado de mi vivienda y cheques personales. Mi carrera está en auge. En 2015, gané $ 70,000 y en lo que va de año he ganado $ 550,000. Tengo 4 adolescentes y pronto irán a la universidad en 2021.

Tiene 61 años y vale 250.000 dólares, incluida su jubilación. Se mudará con nosotros una vez que nos casemos. Luché tanto económicamente antes de encontrar mi nicho, y ahora me preocupa lo que sucederá si este matrimonio fracasa.

El Moneyist: No me da dinero. Mi esposo hizo pagos secretos a sus padres. ¿Debería decirle que se detenga?

Le pedí un acuerdo prenupcial, pero refutó la idea. Dijo que nuestro matrimonio sería para siempre. Dijo que no se casaría conmigo si insisto en ello. Estoy locamente enamorada de él. ¿Me dirijo a la boda con los ojos cerrados? Vivimos en un estado de propiedad comunitaria.

¿Cómo puedo proteger mi propiedad sin un acuerdo prenupcial?

El tuyo,

Dividido entre el amor o el acuerdo prenupcial

Querido Torn,

Tu prometido es un hombre afortunado.

Él es 20 años mayor que usted y está en una relación con una mujer que obviamente ha creado una vida exitosa y segura para sí misma. También tiene otras responsabilidades financieras y familiares. Lamento que a tu prometido no le guste esto. Su edad, patrimonio neto e hijos son razones para que firme un acuerdo prenupcial, no porque necesite una razón.

¿Te fusionarías con una empresa si estuvieras perdidamente enamorado del propietario, aunque tuvieras que pensar en el futuro de tus empleados? Lo dudo. No es tan diferente aquí. El matrimonio es un contrato y no es prudente firmarlo sin estar 100% cómodo. Si su instinto le dice que debe tener un acuerdo prenupcial, hágalo. Confiar en ti mismo.

Hay formas de puerta trasera para proteger sus activos si se casa sin un acuerdo prenupcial, incluido un fideicomiso irrevocable. Generalmente son utilizados por personas de alto patrimonio para proteger sus activos. pero no siempre con éxito. Los tribunales de divorcio tienen cada vez más discreción en la forma en que abordan estos acuerdos de divorcio.

El Moneyist: Mi prometido quiere que deje mi trabajo de seis cifras para trabajar en su negocio de jardinería. ¿Debería pedirle que me pague un salario?

Las formas estándar de proteger sus activos en un estado de propiedad comunal implican mantener su propiedad prenupcial separada y cuidadosamente, posiblemente de manera integral, evitando la mezcla de activos. Considere el valor de su negocio y sus cuentas de jubilación antes del matrimonio y delinee claramente las cuentas separadas y conjuntas.

En un estado de propiedad comunitaria, obtienes del matrimonio lo que aportaste, pero el uso de fondos matrimoniales para mejorar tu casa o pagar la hipoteca mezclará ese activo y lo convertirá de propiedad separada a propiedad conyugal. . Teniendo en cuenta que un acuerdo prenupcial resolvería este problema, parece una gran cantidad de molestias y tonterías que pasar.

El divorcio es feo, común y caro. Si el matrimonio es para siempre, entonces tu prometido no tiene que preocuparse por volver a su estilo de vida célibe más modesto, y debería firmarlo. Si el matrimonio es fugaz, tiene más de qué preocuparse. De cualquier manera, la lógica de tu prometido no tiene sentido para mí. Yo no lo compro.

Puede enviar un correo electrónico a The Moneyist con cualquier pregunta financiera y ética relacionada con el coronavirus a qfottrell@https://empreadicto.es

Hola, MarketWatchers. Revisael Moneyist privado de Facebook
PENSIÓN COMPLETA,
-0,66%

grupo donde buscamos respuestas a los problemas de dinero más espinosos de la vida. Los lectores me escriben con todo tipo de dilemas. Publique sus preguntas, cuénteme sobre qué desea saber más o evalúe las últimas columnas de Moneyist.

[ad_2]

Por qué no obtiene la prima por acciones de valor

[ad_1]

Cada semana recibo correos electrónicos de inversores que me dicen que están cansados ​​de invertir en acciones de valor.

Estas personas están ansiosas por ver resultados. Su paciencia se está agotando y, en muchos casos, se está agotando. Claramente, las acciones de valor están funcionando mal, me dicen.

Hay dos partes importantes en esta pregunta: valorar las acciones y las personas que invierten en ellas.

El caso a largo plazo de las acciones de valor es fácil de argumentar.

Las acciones de valor son diferentes de las acciones de crecimiento populares como Microsoft
MSFT,
-0,20%
,
Alfabeto principal de Google
GOOG,
+ 0,22%
,
Manzana
AAPL,
-1,57%
,
y facebook
PENSIÓN COMPLETA,
-1,52%
,
por nombrar solo cuatro ejemplos. Estas acciones parecen tener un futuro brillante y no son baratas en comparación con sus ganancias actuales.

Leer: Por qué el plan 401 (k) de Biden es una gran idea

Por otro lado, encontrará muchas ofertas relacionadas entre acciones de valor bien conocidas como Walt Disney, Berkshire Hathaway.
BRK.A,
+ 0,92%

BRK.B,
+ 1,05%
,
Johnson y Johnson
JNJ,
+ 0,22%
,
e Intel
INTC,
+ 1,27%

– nuevamente para nombrar solo cuatro de los más grandes.

Comprar acciones a precios de ganga ha dado muy buenos resultados a largo plazo, especialmente a MUY largo plazo. De 1928 a 2019, un índice de acciones de valor de EE. UU. De gran capitalización produjo un rendimiento compuesto anual del 11,8%, en comparación con el 9,9% del índice S&P 500.
SPX,
+ 0,43%
.

No conozco a nadie que haya invertido dinero durante 92 años, pero muchas personas han sido inversores durante al menos 40 años.

Leer: Ahorrar para la jubilación ya era un desafío para las mujeres. Entonces COVID-19 golpeó

Durante el período promedio de 40 años, un índice de acciones de valor de gran capitalización aumentó un 13,5%, en comparación con "solo" 10,9% para el S&P 500. Eso es un rendimiento lo suficiente como para marcar una gran diferencia para los inversores a largo plazo.

Entonces, ¿por qué tanta gente está dispuesta a rescatar inversiones de valor? Hablando francamente, creo que hay cuatro razones principales.

• No hay tiempo suficiente.

• Falta de paciencia.

• No hubo suficiente suerte.

• Falta de sentido común.

1. Si tiene una edad relativamente avanzada (como yo, a mediados de los 70), es posible que no tenga tiempo para beneficiarse de la inversión en valor de manera confiable.

Como sabe, los ROI no vienen en líneas rectas y predecibles. Esto significa que la prima de valor no aparece en su estado de inversión cada trimestre o cada año, o incluso cada década.

Durante los últimos 92 años, ha habido largas "sequías" cuando las carteras ricas en acciones de valor y las acciones de pequeña capitalización no lograron superar a las acciones más populares en el S&P 500.

En mi propia vida como inversionista, desde finales de los 60, ha habido tres sequías de este tipo que duraron ocho años, 17 años y 14 años respectivamente. (Más adelante, le daré un enlace a un gráfico que muestra esto). Ha habido varios períodos sucesivos de varios años en los que las acciones de valor y las acciones de pequeña capitalización han superado significativamente al S&P 500.

Los inversores a largo plazo podrían beneficiarse de estos períodos. Pero los agentes a corto plazo fácilmente podrían haberlos pasado por alto.

Leer: Las 2 cosas que probablemente están destruyendo sus ahorros para la jubilación

2. Uno de los atributos más confiables de los inversores exitosos es la paciencia. Sí, sé lo que probablemente estás pensando: has escuchado eso una y otra vez, comenzando con tu mamá o tal vez incluso con tu abuelo.

Conozco inversores que descubren cuáles son sus objetivos, descubren una forma realista de intentar alcanzarlos y luego se mantienen rígidos durante el tiempo que sea necesario. Conozco a otros que no prestan suficiente atención al construir sus carteras, solo para sorprenderse cuando comienzan a prestar atención y no han cosechado las grandes recompensas que esperaban.

Ser paciente no es tan fácil como parece. Los poderes que están en Wall Street siempre tienen una nueva y mejor solución para cualquier inversor que esté frustrado, nervioso o cansado de esperar resultados.

Y, sin embargo, la paciencia, como escribí antes, es uno de los sellos distintivos de los inversores más exitosos. A menos que tenga la suerte de tener mucha suerte (ver más abajo), necesitará paciencia para ser un inversionista de valor exitoso.

Leer: ¿Realmente necesita ahorrar $ 8 millones para la jubilación?

3. Algunos inversores que tienen suficiente tiempo y mucha paciencia todavía fracasan, sin tener la culpa, debido a la mala suerte.

Imagine que a principios de los 80 decidió vincular su carrito al historial a largo plazo de acciones de pequeña capitalización y acciones de valor (en una cartera de cuatro fondos que describiré a continuación). De hecho, debe haber enfriado sus talones durante 17 años antes de disfrutar de cinco años superando al S&P 500. Mala suerte.

Si, por otro lado, se hubiera subido al tren de la pequeña capitalización y el valor a mediados de la década de 1970 o 2001, su recompensa habría sido inmediata, tal vez haciéndole un creyente en vida. Buena suerte.

Más de lo que nos gusta pensar, el rendimiento de la inversión está determinado por esta pura suerte de sincronización.

4. Si tiene la suerte de tener suficiente tiempo, paciencia y suerte, probablemente le irá bien si invierte en fondos indexados.

Pero algunas personas parecen estar dispuestas a tirar estas tres ventajas por la ventana al participar en una gestión activa (ya sea comprando fondos gestionados activamente o eligiendo acciones por sí mismos). La gestión activa puede descarrilar fácilmente de muchas buenas opciones de inversión, un tema que merece un artículo. por sí mismo.

La pregunta sigue siendo: ¿cuál es la mejor manera de aprovechar los beneficios a largo plazo de invertir en acciones de valor y acciones de pequeña capitalización?

Mi recomendación es una cartera de fondos indexados de cuatro partes (o fondos cotizados en bolsa) que incluya las clases de activos de renta variable estadounidenses más básicas: acciones combinadas de gran capitalización (en d & # 39; d & # 39; otros términos el S&P 500), acciones de valor de gran capitalización, acciones de mezcla de capitalización y acciones de valor de pequeña capitalización.

Esta combinación le brindará la familiaridad y comodidad del índice S&P 500, así como la exposición a los beneficios de desempeño histórico de las acciones de valor y las acciones de pequeñas empresas.

Esta combinación ha superado al S&P 500 en seis de las últimas nueve décadas.

Le prometí un gráfico que muestra esta combinación de cuatro fondos frente al S&P 500 en sí.

Lo que verá es una línea azul ondulada que representa la diferencia relativa, año tras año, entre el rendimiento acumulado del combo de cuatro fondos y el S&P 500. Cada vez que esa línea azul baja, la combinación de cuatro fondos tiene un rendimiento inferior. ; siempre que la línea azul se inclina hacia arriba, supera.

Verá cinco líneas negras planas, cada una de las cuales representa un período de ocho a 20 años. Al final de cada uno de estos períodos, estos dos rendimientos eran esencialmente iguales entre sí.

Y verá cuatro líneas verdes en negrita con pendiente ascendente, cada una de las cuales representa un período en el que la combinación de cuatro fondos superó al S&P 500.

Una vez que obtenga los elementos de esta tabla, creo que comenzará a ver la importancia del tiempo, la paciencia y la suerte a la hora de capturar bonificaciones de pequeña capitalización y valor.

Para una discusión más completa sobre cómo capturar la prima de valor de las pequeñas y grandes capitalizaciones, únase a mí para una presentación gratuita de una hora patrocinada por el Instituto Americano de Inversores Individuales (AAII) a las 8:30 p.m. Hora del Este, 23 de septiembre.

El titular es: "¿Cuál es la mejor estrategia de fondos 1, 2, 3 y 4?" Usted puede registrarse aquí.

Richard Buck contribuyó a este artículo..

[ad_2]

Las acciones de valor, que han cotizado a la baja frente a las acciones de crecimiento desde 2001, parecen ser un juego inteligente a medida que la economía se recupera.

[ad_1]

Las acciones de valor comenzaron a superar a las acciones de crecimiento.

Algunos inversores argumentan que esto marca una tendencia. Las acciones de crecimiento, en su mayoría de la industria tecnológica, se encuentran ahora en valoraciones extremadamente altas después de un fuerte repunte desde los mínimos de marzo. Las acciones de valor obtienen una segunda mirada a medida que las industrias en dificultades emergen de la depresión causada por la recesión del COVID-19.

Durante la semana pasada (hasta el 11 de agosto), el Russell 1000 Value Index
RLV,
+ 0,64%

Retornó 2.8%, mientras que el índice de crecimiento Russell 1000
RLG,
+ 2,12%

ha bajado un 1,4%. (Todos los rendimientos totales en este artículo incluyen dividendos reinvertidos). Puede ver cuán pobre ha sido el valor durante la mayor parte de los largos períodos de tiempo durante los últimos 25 años en la parte inferior de este artículo.
Diane Jaffee, gerente senior de cartera de TCW Group, dijo en una entrevista que “las valoraciones de las acciones de valor, representadas por el índice Russell 1000 Value, son las más atractivas que han sido, contra el índice de crecimiento Russell 1000, desde 2001 ".

Ella estaba hablando de una comparación de las proporciones pronosticadas de precios / ganancias de los índices. Así es como han evolucionado estas proporciones en los últimos 20 años:

FactSet

A fines del 11 de agosto, la relación precio / ganancias del ETF iShares Russell 1000 Value
IWD,
+ 0,64%

fue de 17,1, un ligero aumento desde el 16,8 de finales de 2019. Pero la relación P / U a futuro del ETF iShares Russell 1000 Growth Index
IWF,
+ 2,08%

subió a 35,3 desde 27,4 a finales de diciembre.
Para ilustrar el punto de Jaffee, podemos dividir el valor de P / E por el crecimiento de P / E, produciendo 59%. Según esta métrica, el grupo de valor de hecho no se ha negociado tan bajo, en relación con el grupo de crecimiento, desde 2001:

FactSet

Jaffee señaló lo que podría ser otro lado positivo para el grupo de valor: si implementamos dos años, se espera que los ingresos del grupo de valor para el período de 12 meses finalizado el 30 de junio de 2022 aumenten en un 20,9%, en comparación con los 12 anteriores. período mensual, frente a un aumento del 18,5% para el grupo de crecimiento, según estimaciones de consenso de los analistas encuestados por FactSet.
Jaffee es el gestor principal de cartera de TCW Relative Value Large Cap Fund
TGDIX,
+ 0,81%
,
el Fondo de apreciación de dividendos relativos de TCW
TGDFX,
+ 0,97%

y el TCW Relative Value Mid Cap Fund
TGVOX,
+ 0,37%
.
TCW tiene su sede en Los Ángeles y gestiona activos por valor de 230.000 millones de dólares.
“Históricamente, el valor tiende a funcionar bien cuando los inversores están preparados para mirar uno o dos años y pensar en las ganancias estimadas. El crecimiento tiende a funcionar bien cuando los inversores piensan que la economía está llegando a su punto máximo y está lista para caer ”, dijo.
“Si tenemos éxito en la solución de la crisis de salud, los inversores esperarán el potencial de futuras ganancias corporativas. Este es un sello distintivo para las empresas de valor ”, dijo Jaffee.
Destacó el riesgo de concentración en el Russell 1000 Growth Index, donde las empresas de tecnología representan el 40% de la capitalización de mercado, según su estimación.

Selección de títulos

FTSE Russell se centra principalmente en las relaciones precio-valor contable, con las relaciones precio-beneficio como factor secundario, para identificar acciones en el índice Russell 1000.
RUI,
+ 1,39%

se colocará en el índice de valor Russell 1000 y en el índice de crecimiento Russell 1000. (Existe una superposición entre el valor y los índices de crecimiento).
Para los dos primeros fondos de TCW enumerados anteriormente, Jaffee y su equipo eliminan todo el índice Russell 1000 al observar las relaciones precio-precio y P / E, pero también miran las relaciones precio-venta. , ratios precio / flujo de caja y rentabilidad por dividendo.
Jaffee dijo que el Russell 1000 Value Index "tiene anteojeras" porque diferentes métricas de valoración tienen diferentes niveles de importancia, según la industria. A modo de ejemplo, dijo que las acciones minoristas generalmente están mejor valoradas en las relaciones precio-ventas, mientras que las empresas de atención médica administradas están mejor valoradas en las relaciones precio-flujo de efectivo.
Jaffee dijo que ella y su equipo reducirían aún más la lista de inventario al enfocarse en "catalizadores de flujo de efectivo", como reducir costos, reestructurar o mejorar los márgenes. 39; operación, así como gastos de I + D y calidad de gestión, como lo indican los comentarios. sobre patrimonio, activos y capital invertido.
El Large Value Fund busca superar el rendimiento del Russell 1000 Value Index. El objetivo principal del Dividend Appreciation Fund son los ingresos, y el crecimiento del capital es secundario. El fondo de valor de mediana capitalización está diseñado para superar el índice Russell Midcap Value
RMCCV,
+ 0,37%
.

Diane Jaffee, gerente senior de cartera de TCW.

Grupo TCW

Jaffee proporcionó tres ejemplos de acciones de valor mantenidas por los fondos que administra:

Ciencias de Galaad

Gilead Sciences Inc.
DORAR,
+ 1,08%

cotiza a una relación P / U a futuro de solo 8,6, en comparación con 17,1 para el iShares Russell 1000 Value Index y 22,4 para el S&P 500
SPX,
+ 1,40%
.
Esta fue la séptima participación más grande en el TCW Relative Value Large Cap Fund y la tercera participación más grande en el TCW Relative Value Dividend Appreciation Fund al 30 de junio.
Jaffee llamó al fabricante de remdesivir, que se utiliza para tratar a los pacientes con COVID-19, "una máquina de flujo de efectivo" que ha generado entre 4.000 y 6.000 millones de dólares en flujo de caja libre en cada uno de los últimos cinco años. . El flujo de efectivo libre es el flujo de efectivo que queda después de los gastos de capital planificados. La rentabilidad por dividendo de Gilead es del 3,99%. El dividendo ha aumentado un 58% en los últimos cinco años.

Molina Healthcare

Molina Healthcare Inc.
OFICIAL MÉDICO,
+ 3,33%

cotiza a un P / U adelantado de 16,3 que coincide con la valoración del ETF iShares Russell Midcap Value
IWS,
+ 0,38%
.
Esta fue la segunda participación más grande del TCW Relative Value Mid Cap Fund y la quinta participación más grande del TCW Relative Value Large Cap Fund al 30 de junio.
"Este es realmente el único juego puro en los servicios de Medicaid, entre las empresas de atención administrada", dijo Jaffee. La Ley del Cuidado de Salud a Bajo Precio fue promulgada por el presidente Obama en 2010. Desde entonces, 37 estados han ampliado sus servicios de Medicaid gracias a subvenciones federales.
“Molina era un negocio familiar”, dijo Jaffe. "Finalmente trajeron a la gerencia de afuera", cuando la compañía contrató a Joseph Zubretsky, ex CFO de Aetna, para convertirse en CEO de Molina en octubre de 2017. Jaffee dijo que las puntuaciones de La calidad del negocio ha mejorado, lo cual es esencial para que el negocio mantenga y, con suerte, extienda los contratos para administrar los planes de Medicaid de los estados.

UPS

United Parcel Service Inc.
UPS,
+ 1,24%

cotiza a un P / U de futuros de 21,3, que es relativamente alto. Por otra parte, la empresa está prosperando en un entorno pandémico, con un aumento de los ingresos del segundo trimestre del 13,4% respecto al año anterior. El rendimiento por dividendo de la acción es del 2,59%. UPS fue la octava participación más grande en el Fondo de apreciación de dividendos de valor relativo de TCW al 30 de junio.
Es fortuito estar en el mercado por los servicios de un vendedor. Durante la llamada de resultados de la compañía el 30 de julio, Carol Tomé, directora general de UPS, dijo que "hay una oportunidad aquí en el lado del precio para hacer lo que tenemos que hacer", según una transcripción proporcionada. por FactSet.
Tomé asumió el cargo de director ejecutivo el 1 de junio y Jaffee se mostró particularmente satisfecho, citando su trabajo como director financiero en Home Depot y su largo servicio en la junta de UPS. “Aumentan la eficiencia energética de sus flotas aéreas. Hacen que su juego de tierra sea mucho más eficiente durante este tiempo en el que todos tienen el control ”, dijo Jaffee.

Participaciones de fondos

Aquí están las 10 posiciones principales (de 50) del Fondo de gran capitalización de valor relativo de TCW al 30 de junio:

Empresa

Teleimpresora

Participación de la cartera

Adelante P / E

Rentabilidad por dividendo

Rentabilidad total – 2020 al 11 de agosto

Comcast Corp. Clase A

CMCSA,
+ 0,81%
3,7%

17,5

2,14%

-3%

Intercontinental Exchange Inc.

EL HELADO,
+ 0,83%
3,7%

23,3

1,22%

7%

J.P. Morgan Chase & Co.

JPM,
-0,84%
3,7%

13,8

3,47%

-24%

Lennar Corp. Clase A

LEN,
+ 0,97%
3,5%

12,1

0,68%

33%

Molina Healthcare Inc.

OFICIAL MÉDICO,
+ 3,33%
3,1%

16,7

0,00%

37%

AT&T Inc.

T,
-0,06%
3,0%

9,7

6,89%

-19%

Gilead Sciences Inc.

DORAR,
+ 1,08%
2,9%

8.7

3,99%

7%

Centene Corp.

CNC,
+ 3,45%
2,8%

13,3

0,00%

0%

Citigroup Inc.

VS,
-0,76%
2,8%

11,8

3,79%

-31%

Johnson Controls International PLC

JCI,
+ 0,66%
2,7%

17.2

2,55%

2%

Fuentes: TCW Fund, FactSet

Puede hacer clic en los símbolos para obtener más información sobre cada empresa. Deberá desplazarse hacia la derecha para ver todos los datos.
Aquí están las 10 acciones principales (de 44) del Fondo de Valoración de Dividendos Relativos de TCW al 30 de junio:

Empresa

Teleimpresora

Participación de la cartera

Adelante P / E

Rentabilidad por dividendo

Rentabilidad total – 2020 al 11 de agosto

Maxim Integrated Products Inc.

MXIM,
+ 1,93%
4,3%

28,4

0,00%

14%

AT&T Inc.

T,
-0,06%
4,0%

9,7

6,89%

-19%

Gilead Sciences Inc.

DORAR,
+ 1,08%
4,0%

8.7

3,99%

7%

Novartis AG ADR

NVS,
+ 3,03%
3,9%

14.3

2,43%

-11%

Intercontinental Exchange Inc.

EL HELADO,
+ 0,83%
3,8%

23,3

1,22%

7%

JPMorgan Chase & Co.

JPM,
-0,84%
3,7%

13,8

3,47%

-24%

Chevron Corp.

CVX,
+ 1,22%
3,6%

50,4

5,76%

-24%

United Parcel Service Inc. Clase B

UPS,
+ 1,24%
3,6%

21,6

2,59%

36%

AES Corp.

AES,
+ 1,64%
3,5%

11,6

3,37%

-12%

Comcast Corp. Clase A

CMCSA,
+ 0,81%
3,4%

17,6

2,14%

-3%

Fuentes: TCW Fund, FactSet

Rendimiento inferior a largo plazo del valor

Está claro que las acciones de valor como grupo ahora parecen gangas. Pero no se puede negar el bajo valor de las acciones en relación con las acciones de crecimiento en los últimos años. Aquí hay un gráfico de 10 años que compara el desempeño del Índice de valor Russell 1000 y el Índice de crecimiento:

FactSet

Estos son los rendimientos totales de los índices durante varios períodos de tiempo prolongados:

Regreso trotal

Índice de valor Russell 1000

Índice de crecimiento Russell 1000

3 años

14%

82%

5 años

34%

122%

10 años

168%

392%

15 años

160%

425%

20 años

250%

228%

25 años

707%

981%

Fuente: FactSet

Y aquí están los rendimientos anuales promedio para los mismos períodos de tiempo:

Rentabilidad anual media

Índice de valor Russell 1000

Índice de crecimiento Russell 1000

3 años

4,5%

22,0%

5 años

6,1%

17,3%

10 años

10,3%

17,3%

15 años

6.6%

11,7%

20 años

6,5%

6,1%

25 años

8,7%

10,0%

Fuente: FactSet

El índice de valor superó al índice de crecimiento solo durante el período de 20 años, que incluye el estallido de la burbuja de las puntocom entre septiembre de 2000 y octubre de 2002.
Cuando se le preguntó si la transformación tecnológica de la economía significa que las cosas son diferentes esta vez y las estrategias de crecimiento pueden seguir superando las estrategias de valor en los próximos años, Jaffee dijo: “Todo es cíclico”.

[ad_2]

Las acciones de valor realmente perdieron su valor esta vez, y las acciones de crecimiento se están beneficiando

[ad_1]

"
Una parte fundamental de la inversión de valor puede haber cambiado.
"

¿Las acciones de valor reafirman su dominio histórico sobre las acciones de crecimiento, de una vez por todas? Muchos asesores de inversiones de valor están ansiosos por informarlo.
De hecho, iShares S&P 500 Value ETF
HE,
-0,72%

desde el 9 de julio ha superado su ETF de crecimiento iShares S&P 500
IVW,
-0,57%

rival 5,6 puntos porcentuales. Esta es una reversión impresionante de sus rendimientos relativos desde principios de 2020 hasta el 9 de julio, en el que el crecimiento del S&P 500 superó el valor del S&P 500 en 28.8 puntos porcentuales.

Perdóname por ser escéptico. En los últimos años, he perdido la noción del número de veces que los asesores de valor han dicho que el valor es, finalmente, estar a la altura de su modelo a largo plazo de crecimiento acelerado. Al menos en los últimos 13 años, una gran cantidad de reclamos de dominio renovado en el valor han demostrado ser nada más que un triunfo de la esperanza sobre la experiencia, como puede ver. en la tabla de abajo.

Aun así, no renuncies a las existencias de valor demasiado rápido. Estas acciones (definidas como aquellas que cotizan por bajas relaciones precio-libro, ganancias, etc.) tienen una larga e ilustre historia de batir las acciones de crecimiento (aquellas que negocian por razones más altas). Según datos del profesor de finanzas del Dartmouth College Ken French, el 20% de las acciones más cercanas al final del valor del espectro han superado el quintil de crecimiento más extremo en 3,5 puntos porcentuales anualizados desde 1927 .

Debido a esta larga historia, he argumentado repetidamente que las acciones de valor deberían beneficiarse de la duda. No obstante, a medida que han pasado más años en que la prima de valor ha sido negativa, he tenido que admitir que hay algo fundamental en la inversión de valor. puede haber cambiado
Uno de estos factores se destaca en un nuevo estudio. Titulado "Los efectos reales de la tecnología de la información moderna", fue recientemente lanzado por la Oficina Nacional de Investigación Económica. El estudio fue realizado por Itay Goldstein, profesor de finanzas en la Universidad de Pennsylvania, Shijie Yang, profesor de finanzas en la Universidad China de Hong Kong, y Luo Zuo, profesor de contabilidad en la Universidad de Hong Kong, y Luo Zuo, profesor de contabilidad en la Universidad de Hong Kong. Universidad de Cornell.
El estudio aborda la asimetría de información que, al menos en décadas anteriores, existía entre el crecimiento y las existencias de valor. Durante esos primeros años, fue mucho más difícil obtener datos financieros relevantes para compañías de campamentos de valor que para compañías de campamentos de crecimiento. Por lo tanto, el rendimiento superior a largo plazo de las existencias de valor fue, en parte, una compensación por la mayor incertidumbre que existía para estas existencias y el mayor esfuerzo requerido para extraer los datos relevantes.
En los últimos años, los datos comerciales se han vuelto más fáciles y más baratos disponibles, eliminando en gran medida esta asimetría. Para analizar las consecuencias, los profesores se centraron en cómo la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos implementó su sistema de recopilación, análisis y recuperación de datos electrónicos (conocido como el EDGAR) a mediados de la década de 1990. Las compañías se separaron en 10 grupos y cada grupo se unió al sistema EDGAR en una fecha diferente durante un período de tres años. Esta implementación gradual permitió a los profesores comparar el comportamiento de fijación de precios de las empresas que se habían unido a EDGAR con las que aún no se habían unido.
Debe recordarse que antes de la implementación del sistema EDGAR, las compañías presentaron los documentos requeridos en forma de copias impresas que estaban disponibles en las salas de referencia públicas de la SEC en Washington, DC, Chicago y Nueva York. Como puede imaginar, acceder a estos documentos fue mucho más difícil de lo que es hoy en la era de Internet. Los profesores citan un artículo del New York Times que describe una de las salas de referencia pública de la SEC como un "zoológico" en el que "los archivos a menudo están fuera de lugar o incluso son robados".
La recopilación de información en esta era anterior a EDGAR favoreció a las empresas en crecimiento porque eran desproporcionadamente las que los analistas de Wall Street y los medios de comunicación financieros estaban dispuestos a investigar. en esas presentaciones ante la SEC. Esto se debe a que las empresas en crecimiento son las más populares entre los inversores, porque son aquellas a quienes se les pueden contar las historias de crecimiento más convincentes.
Las empresas de valor, por otro lado, son los inversores más desfavorecidos. Este es especialmente el caso de las empresas más pequeñas, donde, no por casualidad, la prima de valor es mayor.
Los profesores informan que "en promedio, la implementación de EDGAR conduce a una mayor rentabilidad de la compañía y al crecimiento de las ventas en compañías de valor, pero perjudica el desempeño de las compañías de alto crecimiento". Esto reduce la brecha entre el crecimiento y las existencias de valor: en otras palabras, reduce la prima de valor. Y eso es precisamente lo que cabría esperar, Goldstein me dijo en un correo electrónico: "A medida que hay más y más información disponible, los costos de la investigación disminuye, lo que debería conducir a una disminución en la prima del valor ".
Tenga en cuenta que los profesores no se centraron en EDGAR, ya que esa es la única forma en que la era de Internet ha hecho que la difusión de información relevante para el negocio sea más fácil, más barata y más. rápido. Por ejemplo, en 2013, la SEC permitió a las empresas comenzar a usar las redes sociales para publicar información clave. Pero dado que ocurrieron muchas otras cosas en 2013 además de este cambio, y debido a que el cambio afectó tanto el crecimiento como las existencias de valor simultáneamente, es imposible medir impacto de este cambio.
Lo único de la implementación de EDGAR es que se realizó por etapas, lo que permitió a los maestros aislar los efectos únicos de esta implementación mientras aún ahora todos los demás factores son constantes.
Sin duda, agregó Zuo en un correo electrónico, se necesita más investigación para confirmar en qué medida la asimetría de información entre el crecimiento y las existencias de valor es la fuente de la prima de valor. Pero, mientras tanto, este nuevo estudio proporciona una explicación convincente de por qué las acciones de valor pueden seguir teniendo dificultades.
Mark Hulbert es colaborador habitual de MarketWatch. Sus Notas de Hulbert siguen boletines de inversión que pagan una tarifa fija para ser auditados. Se puede llegar a las mark@hulbertratings.com
Más:El "efecto Cobra" tendrá un impacto "desastroso e inimaginable" en el mercado, advierte el veterinario de Wall Street
Más: Vanguard viene a defender la cartera 60/40, ya que pronostica el rendimiento de las acciones para la próxima década

[ad_2]

"En los establecimientos más prestigiosos, la universidad puede ser esencialmente una escuela de fin de estudios". El coronavirus destaca el valor de la educación superior

[ad_1]

Como muchos estudiantes, el futuro inmediato de Alexa Edwards está cambiando. Hace solo unos meses, la joven de 20 años confiaba en que se matricularía en la Universidad Western Oregon en el otoño. Allí, Edwards pudo continuar fácilmente sus estudios de primaria, el diploma que estaba buscando en la Universidad de Concordia en Portland hasta que la universidad de repente cerró en febrero.

Pero con las preguntas aún sobre si las universidades podrán ofrecer cursos en el campus debido a las preocupaciones sobre las interacciones cara a cara durante la pandemia de coronavirus, Edwards está reconsiderando sus planes.

"Nunca hubiera pensado en tomarme un año libre, que es algo que no quería hacer", dijo Edwards a través de una pantalla Zoom, sentado en la habitación de su infancia. "Pero eso podría ser una opción".
Lo que lleva a Edwards a ir a la escuela en el otoño es la garantía de que la clase se llevará a cabo principalmente en persona, una promesa difícil de hacer y hacer, dada la naturaleza evolutiva de la pandemia. (Ella está monitoreando los anuncios del oeste de Oregon, que ha declarado que más del 60% de sus cursos se ofrecerán con un componente en persona en el otoño).

Alexa Edwards todavía está pensando en sus planes para el otoño.

Cortesía de Alexa Edwards.

Edwards es consciente del costo de la educación universitaria; ella usó una combinación de matricularse algunos semestres en una universidad comunitaria, tener múltiples trabajos, vivir en casa durante parte de sus estudios y ayudar a sus padres a mantener su deuda a un nivel relativamente bajo de $ 9,000. Su padre recientemente perdió su trabajo, las consideraciones financieras son aún más importantes.

Tomar un año libre y, con suerte, encontrar una manera de trabajar y ahorrar dinero parece ser una opción más atractiva que pagar la matrícula completa por los cursos que podrían terminar en en línea, dijo Edwards. (Western Oregon cobrará la matrícula en persona por los cursos diseñados para ser entregados en persona, lo que representa aproximadamente $ 339 más en matrícula y tarifas que sus cursos en línea).
¿Eres un estudiante o un padre que piensa en tus planes universitarios en el otoño? ¡Queremos escuchar de ti! Correo electrónico: jberman@https://empreadicto.es.
Cuando Edwards y su familia pagan por la universidad, ella cree que están pagando por los maestros para entregar el material de una manera interactiva y basada en la discusión que, según ella, es difícil de reproducir. en línea, especialmente porque puede encontrar cursos en línea impartidos por profesores experimentados de forma gratuita. Pero también está interesada en algo más que la experiencia en el aula.
"Vivir con otras personas y estar con otras personas te enseña cómo navegar en todo tipo de situaciones y cómo navegarlas como adultos", dijo. "Estamos diseñados para la interacción y, por lo tanto, cuando eso se elimina, es realmente difícil imaginar ir a la escuela y vivir sin ella".

Demandas plantean preguntas sobre la propuesta de valor de las universidades

Los altos costos de la universidad y el aumento de la deuda estudiantil en los últimos años ya han llevado a los estudiantes, familias y economistas a preguntarse si un título universitario valió la pena la inversión. En promedio, la respuesta a esta pregunta es sí: los trabajadores con un título universitario generalmente ganan mucho más durante su vida que aquellos que no lo hacen.
Pero los cambios en la universidad en los últimos meses han generado una versión más matizada de esta pregunta: ¿qué dinero pagan (o suelen pedir prestados) los estudiantes y sus familias? ¿Realmente? En una ola de demandas recientes que solicitan a las universidades que reembolsen parte de las tasas de matrícula después de cambiar a cursos en línea solo en la primavera, los estudiantes y las familias han argumentado que el precio que pagan cubre más de Enseñanza y progresión a un diploma.
Las universidades son reacias a bajar los precios porque muchos de sus principales costos, incluidos los salarios de los docentes, en realidad no han disminuido durante este período. Además, la pandemia también ha ejercido presión sobre los ingresos escolares a corto y largo plazo. En algunos casos, sin embargo, también argumentan que su propuesta de valor central (proporcionar a los estudiantes educación y un título con una marca reconocida) no ha disminuido debido al cambio ambiental.
Estas dinámicas revelan que "hay una desconexión aquí, las escuelas piensan que cobran X, los estudiantes piensan que compran Y", dijo Michael Sorrell, presidente de Paul Quinn College, una universidad históricamente negra en Dallas. Sorrell criticó la avalancha de universidades para reabrir. Aunque su escuela no ha decidido sus planes de otoño, dijo que la decisión se basará en la seguridad de los estudiantes, lo que requiere pruebas generalizadas y una vacuna. Si los cursos están todos en línea en el otoño, las tasas de matrícula se reducirán de casi $ 16,000 a aproximadamente $ 12,000 al año, dijo.

"
"Para tener éxito académicamente, necesitas una red de apoyo, necesitas amigos, necesitas compañeros de clase".
"


– Kevin Stange, profesor de la Escuela de Políticas Públicas Gerald Ford de la Universidad de Michigan

La cuestión de qué pagan exactamente los estudiantes varía según el estudiante, la especialidad y la escuela. Para los estudiantes que asisten a una universidad comunitaria, a menudo compran un diploma válido y experiencia en el mercado laboral a un precio relativamente modesto. Del mismo modo, para algunos escolares de cuatro años que estudian un tema claramente relacionado con una vocación, como la ingeniería, gran parte de la propuesta de valor de su título proviene directamente de lo que aprenden y del diploma que reciben.
Pero para muchos estudiantes universitarios residenciales de cuatro años, parte de lo que se incluye en el precio es "experiencia universitaria", un término nebuloso que generalmente se define como una mezcla de reuniones con nuevas personas, Explorar nuevas ideas con ellos y probar la independencia de los adultos en un entorno relativamente seguro. Las universidades han reembolsado algunos de los costos asociados con esta experiencia más amplia, como la habitación y la comida que los estudiantes pagan para vivir en dormitorios y comer en cafeterías, y el dinero que los estudiantes pagan para usar los gimnasios, impresoras y otras instalaciones.
Sin embargo, otros aspectos menos tangibles financieramente son difíciles de replicar en línea y ciertamente son parte de la propuesta de valor para los estudiantes. Parte de lo que pagan los estudiantes es "el acceso a otras personas inteligentes, estudiantes y trabajadores universitarios", dijo Robert Kelchen, profesor de finanzas de educación superior en la Universidad de Seton Hall. . "Este acceso ha disminuido".
"En las instituciones más prestigiosas, la universidad puede ser esencialmente una escuela de graduación", señaló Kelchen. En estas escuelas, la posibilidad de conocer a un alumno cuyo padre puede ofrecer una conexión a un trabajo en un campo prestigioso o una red sólida de antiguos alumnos puede ser un elemento clave del valor que los alumnos obtienen de su participación.

Las expectativas universitarias difieren en otros lugares

Esta combinación de servicios integrados y de marca es una concepción particularmente estadounidense de cómo debería ser la educación superior. Dieter Dohman, fundador y director del Instituto de Investigación para la Economía de la Educación y los Asuntos Sociales con sede en Berlín, señaló que en Alemania, donde las universidades públicas son gratuitas, Ha habido pocas quejas sobre el cambio a la educación a distancia durante la pandemia.
En circunstancias normales, los estudiantes esperan que las universidades impartan cursos de calidad y eso es todo, dijo Dohman. Incluso cuando las escuelas fallan, a menudo hay pocas quejas. "Las personas son un poco más pasivas cuando exigen una cierta calidad de servicio", dijo. "Esta no es la relación normal entre cliente y proveedor".
Aun suponiendo que la mayoría de lo que los estudiantes y las familias pagan en los Estados Unidos es esencialmente un camino hacia una carrera exitosa, no está claro que los estudiantes aún obtengan la mayor parte de este valor durante de esta experiencia, dijo Doug Webber, profesor de economía en la Universidad de Temple.

"
"Parte de lo que pagan los estudiantes es" acceso a otras personas inteligentes, estudiantes y trabajadores universitarios ". Este acceso ha disminuido".
"


– Robert Kelchen, profesor de educación superior financiera en la Universidad Seton Hall

Existe un animado debate sobre si los graduados de educación superior que ganan en su vida están más relacionados con la señal que el diploma envía a los empleadores o con lo que los estudiantes realmente aprenden durante sus estudios.
"119 créditos y ningún diploma es muy diferente de 120 créditos y un diploma", dijo Webber. Aún así, agrega, "puedes tener un mundo en el que tener 120 créditos y obtener el título te ahorre una gran nómina, pero el valor del título universitario sigue siendo principalmente para desarrollar habilidades valiosas en lugar de solo tener un título ".
Webber estima que el desarrollo de habilidades representa alrededor del 65% del valor del título y que el desarrollo de habilidades probablemente se verá afectado por este período, dijo. "Al menos en este momento, la calidad promedio de los cursos en línea esta primavera estuvo muy por debajo de la calidad promedio del aprendizaje presencial".
Además, en un entorno en línea, es probable que los estudiantes tengan un acceso más limitado a los servicios de apoyo académico y de la facultad que pueden ayudarlos a terminar la universidad y obtener un valioso conocimiento de la experiencia.
"Para tener éxito académico, necesita una red de apoyo, necesita amigos, necesita compañeros de clase", dijo Kevin Stange, profesor de la Escuela Gerald Ford de Política Pública de la Universidad de Michigan. "Necesitas maestros que se preocupen por ti y que te conozcan un poco, parte de eso sucede en el aula, parte sucede fuera del aula. Todas estas cosas son absolutamente esenciales para una experiencia universitaria residencial e incluso una experiencia universitaria suburbana en persona. "

[ad_2]

Si cree que es el momento adecuado para las acciones de valor, este ETF de dividendos diversificados podría ser para usted.

[ad_1]

Incluso en medio de la pandemia de coronavirus, persiste la discusión entre las estrategias de crecimiento y valor.

No hay duda de que el crecimiento ha ganado valor durante mucho tiempo, ya que las grandes empresas tecnológicas de rápido crecimiento han dominado los grandes índices.

Aún así, una estrategia de valor puede ser una forma prudente de diversificarse de los índices que están fuertemente ponderados a un puñado de acciones. De hecho, las existencias de crecimiento generalmente no funcionan bien durante las recesiones. Agregue incertidumbre sobre los efectos del coronavirus, las tensas relaciones comerciales y los disturbios sociales entre los Estados Unidos y China, y las acciones objeto de dumping parecen más atractivas.
Una inversión para dicha estrategia es el ETF Pacific Global Equity Income, que posee cientos de acciones valiosas.

ETF
USDY
+ 1.85%

se gestiona activamente, posee 398 acciones de valor y tiene una rentabilidad por dividendo del 3,74%, casi el doble que el índice de referencia de gran capitalización, el S&P 500
SPX
+ 0.09%
,
que tiene un rendimiento del 1,87%, según FactSet.
El ETF Pacific Global Equity Income se creó en febrero de 2019. Está administrado por Cadence Capital Management, una subsidiaria de Pacific Life Insurance Co. en Boston, con aproximadamente $ 2 mil millones en activos bajo administración. Michael Skillman, CEO de Cadence Capital Management, describió el ETF en una entrevista para este artículo.
Aquí hay una comparación de los rendimientos anuales promedio (con dividendos reinvertidos) para el índice de crecimiento Russell 1000
RLG
-0,17%
,
el índice de valor Russell 1000
RLV
+ 0.71%

y el S&P 500 hasta el 1 de junio:

Media retorno – 3 años

Media atrás – 5 años

Media atrás – 10 años

Media atrás – 15 años

Media atrás – 20 años

Índice de crecimiento de Russell 1000

17,1%

14,5%

16,3%

10,9%

5.5%

Russell 1000 Value Index

2.5%

4.4%

10,2%

6.3%

6,1%

Índice S&P 500

10,1%

9,9%

13,4%

8,7%

5,9%

Fuente: FactSet

Para todos los períodos indicados, desde 15 años, el índice Russell 1000 Value tuvo un rendimiento inferior al de los demás por amplios márgenes. La capitalización de mercado jugó un papel importante en esto, ya que las cinco acciones principales en el Russell 1000 Growth Index – Microsoft Corp.
MSFT
-0,43%
,
Apple Inc.
AAPL
-0,61%
,
Amazon.com Inc.
AMZN
-0,76%
,
Facebook Inc.
PENSIÓN COMPLETA,
-1,71%

y Google Inc.
GOOG,
-0,56%

GOOGL,
-0,60%

– constituyen un total combinado del 34,4% del índice. Representan el 21,6% del S&P 500.
Skillman dijo que las estrategias de crecimiento con un gran peso hacia los gigantes tecnológicos de rápido crecimiento "son geniales cuando funcionan, pero cuando se vuelven, pueden trabajar en tu contra".
Él y su equipo reequilibran trimestralmente la cartera de Pacific Global Equity Income ETF ETF. Comienzan con el Russell 1000 Value Index, que tiene 768 acciones, y restringen el grupo a aquellos cuyos rendimientos de dividendos son al menos ligeramente superiores al promedio. Luego otorgan un mayor peso a las empresas que han aumentado sus dividendos durante al menos cinco años consecutivos, con un peso aún mayor para aquellas que han aumentado durante 10 años consecutivos, etc. También filtran las empresas con suficiente liquidez y eliminan aquellas que están en dificultades financieras.
USDY
+ 1.85%

“Si divide por quintil, las acciones de mayor rendimiento no son las de mejor desempeño. El segundo quintil es ", dijo. "Por lo tanto, estamos eliminando el bajo patrimonio y los dividendos excesivamente altos".

Michael Skillman, CEO de Cadence Capital Management.

Gestión del capital de cadencia

Cuando la cartera se reequilibra, ninguna participación representa más del 1,25% de la cartera. Skillman y su equipo venderán acciones de cualquier compañía que haya reducido sus dividendos.
Cuando se le pidió que tomara pérdidas cada vez que vende acciones de una compañía que ha reducido su dividendo, respondió: "Si toma estas pérdidas mientras compra acciones con altas ganancias, ganas a largo plazo ". La diversificación del fondo también limitará estas pérdidas.

Seleccione los activos

Teniendo en cuenta que el fondo está diversificado, Skillman destacó las compañías que él cree que están bien posicionadas para el difícil entorno económico resultante de la epidemia de COVID-19.
Entre los "beneficiarios de primera línea", le gusta Gilead Sciences Inc.
DORAR,
-2,81%

"Tras los pasos de remdesivir", con una rentabilidad por dividendo del 3,62%, con Johnson & Johnson
JNJ
-0,58%
,
cuyo rendimiento de dividendos es 2.76%, y AbbVie Inc.
ABBV
-0,28%
,
con una rentabilidad por dividendo del 5,2%.
El segundo cubo de Skillman, al que llamó artistas "estables", incluye a Clorox Co.
CLX
+ 0.34%
,
que vio caer su rendimiento de dividendos a 2,17%. La compañía ha aumentado su pago durante 42 años, convirtiéndola en "una hija de póster para un Eddy Steady". Este cubo también incluye Procter & Gamble Co.
PG,
-0,03%
,
con un rendimiento del 2,70% y Colgate-Palmolive Co.
CL,
-1,07%
,
lo que da 2.42%.
El tercer compartimento son las acciones cíclicas, que Skillman ha descrito como "más controvertidas, pero tal vez la mayor oportunidad", incluida J.P. Morgan Chase & Co.
JPM,
+ 0.24%
,
con una rentabilidad por dividendo del 3,65%, MetLife Inc.
REUNIRSE,
+ 0.71%
,
con un rendimiento del 5.06%, y Travelers Cos.
TRV
+ 1.35%
,
lo que da 3.11%.

Rendimiento a largo plazo

El ETF Pacific Global Equity Income se creó en febrero de 2019, pero Skillman y su equipo han aplicado la misma estrategia para cuentas separadas desde el 31 de agosto de 2013. Durante el período de 12 meses que finaliza el 1 de junio, el fondo baja un 3,2% (con dividendos reinvertidos), en comparación con un rendimiento de menos 1,1% para su índice de referencia, el Russell 1000 Value Index. El rendimiento del ETF corresponde a los gastos anuales, que representan el 0,29% de los activos gestionados.
Cadence Capital Management ha proporcionado rendimientos promedio anualizados (después de los gastos) por períodos más largos, hasta el 31 de marzo:

Media regreso – 3 años hasta el 31 de marzo

Media regreso – 5 años hasta el 31 de marzo

Media declaración anualizada – del 31 de agosto de 2013 al 31 de marzo

Cadencia Estrategia de renta variable estadounidense

-2.0%

2.9%

6,1%

Russell 1000 Value Index

-2,2%

1,9%

5.2%

Fuente: Cadence Capital Management

No falte:Este fondo de ingresos inusual tiene un rendimiento de dividendos del 6,5% y ha superado el S&P 500

[ad_2]