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La adquisición de TD Ameritrade Holdings por Charles Schwab Corp. significa que hay una firma de corretaje de descuento entre la cual elegir, y, según los expertos, un recordatorio adicional de que la consolidación puede tener consecuencias para los inversores promedio.
Schwab
SCHW, + 1,11%
anunció el lunes la adquisición de TD Ameritade por $ 26 mil millones
GAID, + 5.98%
en un acuerdo que creará un gigante de corretaje con 24 millones de cuentas de corretaje y más de $ 5 billones en activos.
Pero en un momento en que los costos comerciales están cayendo, más grande puede no ser mejor.
Prepárese para cualquier venta cruzada
"Se alienta a todas las empresas de este tamaño a impulsar a los inversores en la dirección más rentable porque son un negocio", dijo Lance Roberts, estratega jefe de inversiones de RIA Advisors, con sede en Houston, Texas.
Roberts señaló que no estaba criticando el intento de Schwab de vender a inversores autodirigidos en otros servicios. Todos los tipos de empresas harían lo mismo, dijo.
Los inversores pueden prepararse para esta posible venta cruzada, es decir, vender un producto adicional a un cliente existente, indicando claramente los movimientos de efectivo que más les convengan, dijo Roberts.
Esto es particularmente importante en la perspectiva de un mercado bajista, señaló.
"Como inversionista minorista, debe asumir parte de la responsabilidad de su propio dinero", dijo a MarketWatch cuando se anunció la noticia de la fusión.
Se espera que la transacción finalice en la segunda mitad del próximo año y la integración de la compañía seguirá; Hasta entonces, los clientes en ambas plataformas continuarán operando como de costumbre, según un participante en la transacción de TD Ameritrade.
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La adquisición se produce menos de un mes después de Schwab, TD Ameritrade y E-
ETFC, + 3.06%
borraron completamente sus comisiones comerciales en una batalla continua para proporcionar costos cada vez más baratos a los inversores. Los gerentes de Schwab estimaron que las comisiones canceladas representaban entre $ 90 y $ 100 millones en ingresos trimestrales, lo que representa el 3-4% del ingreso neto total de la compañía.
¿Un aumento en la promoción cruzada de productos robóticos?
Si Schwab absorbe las comisiones puestas a cero de TD Ameritrade, puede ser necesario compensar esta diferencia de otras maneras, dijeron los observadores de MarketWatch después de los informes iniciales de la eventual fusión.
Los inversores minoristas que juegan solos en el mercado podrían ver "un ligero aumento en la promoción cruzada de productos robóticos", como las carteras automatizadas de Schwab, dijo Jen Butler, directora de investigación en gestión de activos y corretaje en Corporate Insight, una empresa de investigación de mercado.
"Queda por ver cómo estas cuentas robóticas resisten un mercado bajista", dijo Butler, hablando en general sobre todas las cuentas de inversión basadas en algoritmos. Algunas cuentas automatizadas incluyen consultores del mundo real, como Schwab Intelligent Premium Portfolios, pero otras no.
Butler dijo que los cálculos de computadora podrían ser una comodidad fría cada vez que se produce una desaceleración. "Desea recurrir a alguien, no solo a un algoritmo", dijo.
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Schwab también podría tratar de convencer a los inversores autodirigidos para que se unan a asesores de inversión registrados que usan a Schwab como depositario, dijo. (Los custodios mantienen los activos de los asesores y ejecutan transacciones según sus instrucciones por una tarifa).
La venta cruzada potencial es parte de una tendencia más amplia en la que las compañías financieras intentan involucrarse en todos los aspectos de la vida financiera de un inversor, dijo Butler.
Roberts estuvo de acuerdo en que los inversores autodirigidos deberían estar listos para una mayor venta cruzada. La reducción en los costos de inversión representa un potencial considerable, dijo. Pero menos opciones podrían tener desventajas, agregó.
"Se toma más independencia del mercado. Esto les da a los inversores menos opciones para administrar su dinero ", dijo.
"Una oportunidad única", dice Schwab, pero los inversores deberían "cuestionar los beneficios", dice su rival Fidelity
El lunes, los líderes de Schwab y TD Ameritrade dijeron que el acuerdo beneficiaría a los inversores con una gama más amplia de productos y servicios.
"Con esta transacción, aprovecharemos la oportunidad única de construir un negocio impulsado por los desafiantes con los recursos de una institución de servicios financieros líder, idealmente ubicada para satisfacer las necesidades de inversión, en el comercio y la gestión del patrimonio de inversores de todos los ámbitos de la vida. fase de sus viajes financieros ", dijo el presidente y CEO de Schwab, Walt Bettinger, en un comunicado.
Stephen Boyle, presidente interino y CEO de TD Ameritrade, dijo que la compañía, ahora asociada con Schwab, "puede ofrecer la mejor experiencia al cliente a inversores minoristas y asesores de inversión registrados independientes. Podemos continuar desafiando el statu quo, uniendo nuestros recursos y experiencia para transformar vidas, e invertir, y brindar valor sostenible a largo plazo a nuestros numerosos interesados. "
Pero uno de sus rivales, gerente de Fidelity Investments
FNF + 0.39%,
declaró que la fusión de Schwab-TD Ameritrade podría ocasionar inconvenientes a los clientes de la compañía recién fusionada, incluido un aumento en los costos de transacción posteriores que excederían las comisiones sobre las comisiones sin comisión.
"Los inversores deberían cuestionar seriamente los méritos de una fusión de Charles Schwab y TD Ameritrade", dijo Kathy Murphy, presidenta de la división de inversiones personales de Fidelity, y agregó: "Creemos que ningún competidor puede igualar nuestra propuesta de valor al realizar inversiones significativas. de vuelta en los negocios. "
Fidelity dijo que tenía $ 7.8 mil millones en activos a fines de septiembre. Una portavoz de Schwab declinó hacer comentarios sobre la respuesta de Fidelity.
Problemas regulatorios?
El profesor Lawrence White, que enseña derecho de la competencia en la Stern School of Business de la Universidad de Nueva York, cuestionó el riesgo de la venta cruzada porque compañías como Schwab y TD Ameritrade ya estaban fuertemente alentado a hacerlo.
Pero dijo que los reguladores federales probablemente mirarían muy de cerca el acuerdo para ver si había problemas antimonopolio que podrían perjudicar a los consumidores. White señaló que era "agnóstico" acerca de si la respuesta era sí o no.
Pero otro observador dudaba de que los reguladores antimonopolio estuvieran involucrados.
En una nota publicada antes del anuncio de la transacción, Devin Ryan, analista senior de mercados financieros de JMP Securities, una compañía de banca de inversión y administración de activos, dijo que La operación Schwab-TD Ameritrade "representaría solo un pequeño porcentaje del mercado global de riqueza comercializable". Estados Unidos que persiguen. "
Ryan dijo que los consumidores se beneficiaron de ello. "El mercado está bastante fragmentado en la gama de productos y capacidades, y también notamos que la consolidación ha resultado en reducciones significativas de precios para los clientes y, al mismo tiempo, un aumento sustancial en la calidad de su experiencia".
Las acciones de Charles Schwab Corp. han aumentado más del 17% desde principios de año. Las acciones de TD Ameritrade aumentaron 4.5% durante este período. El S & P 500
SPX, + 0.63%
casi un 25% y el promedio industrial Dow Jones
Dow Jones, + 0.51%
ha aumentado un 20% desde principios de año.
Esta historia se actualizó por última vez el 25 de noviembre de 2019.