Si supiera exactamente cuántas acciones subirían o bajarían la próxima semana, el próximo mes o el próximo año, ¿qué haría de manera diferente?
Esta es la pregunta del millón planteada por el columnista del Washington Post Thomas Heath a mi colega Burt Malkiel. Y la respuesta de Malkiel dice mucho sobre todos los que han seguido su trabajo durante décadas.
Como miembro del comité de inversiones de mi empresa, el conocimiento de Malkiel es esencial para la forma en que gestionamos el riesgo. Malkiel escribió el clásico de inversiones "A Random Walk Down Wall Street", y trabajó durante años junto al fallecido Jack Bogle de Vanguard.
Respuesta de Malkiel: Los cálculos sugieren un crecimiento más lento para las acciones, tal vez incluso ganancias de un solo dígito en el futuro. Pero solo hay una manera segura de prosperar como inversionista, y es reequilibrar con disciplina.
"Si el fuerte aumento en el mercado de valores ha puesto sus acciones mucho más altas que los niveles normales para usted, entonces sugeriría eliminarlas y colocarlas en otras categorías", dijo el profesor. Universidad de Princeton en Heath.
He aquí por qué: las acciones no fueron grandes ganadores en 2018. Pero en 2019 las acciones arrojaron un increíble 31.49%. Podría encontrar una docena de predicciones especializadas para que 2019 sea un buen año, un mal año y todo lo demás. Pero sería difícil encontrar a alguien que diga esperanza para el 31%.
Vende alto, compra bajo
El punto de Malkiel, respaldado por décadas de investigación, es que adivinar lo que vendrá no es una estrategia de inversión, es una pérdida de tiempo.
Por el contrario, la forma de ganar dinero invirtiendo es vender alto y comprar bajo automáticamente reequilibrando, pase lo que pase.
Por ejemplo, si desea una cartera compuesta por 60% de acciones y 40% de bonos, el aumento en el mercado de valores en 2019 significa que ahora posee más acciones y menos acciones. obligaciones. Para reequilibrar, venda suficientes acciones para volver al 60% y reinvierta ese dinero en bonos para alcanzar el 40%. Usted vende lo que es alto (acciones) y compra lo que es bajo (bonos).
¿Qué acciones vender? Malkiel no perdió el tiempo en decirle a Heath que la selección de valores no era una buena idea. Incluso los profesionales están terriblemente equivocados. "Nadie, y quiero decir nadie, puede predecir constantemente los movimientos a corto plazo en los mercados de valores", dijo Malkiel.
“Hay muchas personas que a veces tienen éxito. Pero nadie siempre tiene éxito. No intentes cronometrar el mercado ", dijo. "Te equivocarás. Monta cosas. Estar bien diversificado. "
Aquí es donde entra John Bogle. Bogle y Malkiel entienden que la selección de valores es una pérdida de tiempo. Esta es la razón por la cual Bogle fue el primero en invertir en fondos indexados en la década de 1970 y por qué Vanguard hoy administra miles de millones de dólares en retiro para millones de estadounidenses.
Al mantener todo el mercado a bajo costo, los inversores se liberan de la tarea arriesgada e ingrata de tratar de elegir ganadores y perdedores en el mercado de valores: a corto plazo, a largo plazo y en el medio.
Apegarse a un plan
En términos generales, obtienes los retornos más fluidos de cualquier clase de activo: acciones, bonos, etc. – en lugar de los rendimientos altamente variables de cualquier acción o bono individual.
Estos grandes rendimientos son, históricamente, mucho más fáciles de entender. Por supuesto, no son predecibles de año en año, pero a lo largo de las décadas, los promedios se vuelven lo suficientemente confiables como para proporcionar resultados poderosos a largo plazo.
Para usar las palabras de Malkiel, lo que más importa es la diversidad de sus inversiones, no los movimientos a corto o al alza a corto plazo.
Malkiel dice que siempre invierte usando sus propios consejos. "¿Todavía tengo acciones? Sí ", dijo Malkiel a Heath. "Pero también tengo otras cosas. Soy muy diversa Tengo inversiones de renta fija. Y soy dueño de bienes raíces. "
Los fondos indexados de bajo costo permiten a cualquiera administrar el riesgo y reequilibrar con disciplina. Predecir el siguiente paso es irrelevante y en realidad presenta un riesgo innecesario para los inversores a largo plazo.
Como Bogle solía decir, sigue un plan y, siguiendo los consejos de Malkiel, reequilibra. Esto es todo lo que necesitas.