Como resultado de la indignación generalizada y las protestas contra la injusticia racial, muchas personas están examinando su cartera de acciones y se preguntan: ¿qué puedo hacer para apoyar la justicia racial con mi dinero?
Si usted es un inversor de cualquier tipo, ya sea que tenga una cuenta 401 (k), IRA o comercial, hay algunas cosas que puede hacer para promover la equidad racial.
Es posible que haya oído hablar de la inversión ESG, que significa "ambiental, social y de gobierno". También a menudo se llama inversión sostenible, socialmente responsable o simplemente "gratificante". Es una estrategia de inversión que selecciona acciones y bonos basados no solo en criterios financieros tradicionales, sino también en el impacto de diferentes compañías en la sociedad y la compañía. 39; medio ambiente.
Los partidarios de la inversión en ESG señalan un creciente conjunto de evidencia que sugiere que la inversión sostenible en realidad puede mejorar el rendimiento de una cartera, mientras sirve el mayor bien. En los últimos cinco años, los fondos sostenibles han superado a sus homólogos convencionales en los mercados alcistas y bajistas, según un informe de Morningstar.
Además, a medida que los mercados cayeron en el primer trimestre de 2020, casi el 60% de los mayores fondos mutuos sostenibles y fondos cotizados en bolsa en los Estados Unidos perdieron menos valor de mercado que el S&P 500.
La popularidad de la inversión socialmente responsable ha explotado en los últimos años. A principios de 2020, alrededor del 74% de los inversores mundiales dijeron que planeaban aumentar su asignación de ESG durante el próximo año. En el primer trimestre de 2020, los fondos a largo plazo en los EE. UU. Registraron $ 10.5 mil millones en entradas de capital, según Morningstar, un aumento de más de 10 veces desde el primer trimestre de 2010.
Y a pesar de que los mercados se han desplomado debido a la crisis del coronavirus, la demanda mundial de ESG ha demostrado ser resistente. El universo global de fondos sostenibles registró entradas de más de $ 45 mil millones en el primer trimestre, mientras que el universo global de fondos registró salidas de más de $ 380 mil millones, según Morningstar.
Los desafíos de medir el impacto social
¿Qué contiene exactamente una cartera de ESG?
Los factores ambientales a menudo incluyen cosas como las emisiones de carbono y el consumo de agua. El impacto social puede involucrar las condiciones de trabajo de los empleados de la empresa y la equidad de género o raza. Y los criterios de gobernanza a menudo tienen que ver con la supervisión y la transparencia de la junta.
A la luz de los acontecimientos recientes, se ha desarrollado la parte "S" – o social – del ESG, ya que cada vez más personas examinan el impacto social de las grandes empresas, especialmente desde el punto de vista de justicia racial.
Aquí es donde las cosas se ponen un poco difíciles.
Según Morningstar, hay más de 300 fondos comercializados como ESG en los Estados Unidos. Pero no existe una definición oficial de inversión "socialmente responsable". Para complicar aún más el problema, hay docenas de compañías diferentes que emiten calificaciones ESG, que van desde grandes proveedores de datos, como MSCI y Sustainalytics, hasta pequeñas empresas e incluso organizaciones sin fines de lucro que se centran en temas como pagar equidad entre los sexos y las libertades civiles.
A diferencia de los estándares de contabilidad, no existe una metodología única. Algunos de los datos son autoinformados por las empresas, y otros son producidos por terceros, que a menudo estiman estimaciones.
Por supuesto, existen principios generales, como la forma en que la empresa trata a sus empleados, pero a menudo son difíciles de cuantificar. Por ejemplo, las empresas pueden obtener un puntaje alto por haber implementado políticas contra el acoso, sin monitorear hasta qué punto las políticas se implementan realmente.
"Todavía no hay comparaciones claras entre las manzanas, incluso para las compañías públicas, y mucho menos para las privadas", dijo Andrei Cherny, CEO de Aspiration, una "compañía financiera consciente" en línea. , que ofrece una variedad de servicios bancarios. e invertir en productos enfocados en el impacto ambiental y social.
Cherny pidió a los reguladores que exijan a las empresas estatales que informen los datos relacionados con los ESG, como las emisiones de carbono, la diversidad de su gente y cómo compensan a sus empleados, al igual que ellos. tienen la obligación legal de informar su desempeño financiero. "Estos son factores que los inversores deben saber tanto como necesitan saber sobre la relación precio-ganancias", dijo.
Otros líderes de la industria se hacen eco de los pensamientos de Cherny. Por ejemplo, después de eventos recientes, Calvert Research & Management, una importante tienda de inversión sostenible, pidió a las compañías que "evalúen con precisión su diversidad racial" y la hagan pública, para proporcionar información sobre equidad salarial entre razas y géneros, y para declarar públicamente lo que están haciendo para combatir el racismo y la brutalidad policial.
Mientras tanto, algunos administradores de activos han decidido influir en el cambio de adentro hacia afuera. Neuberger Berman, que administra $ 330 mil millones, ha decidido usar su condición de accionista para impulsar las prácticas de gobernanza y sostenibilidad. En abril de 2020, la compañía anunció que divulgaría y explicaría públicamente los motivos y las intenciones de voto de la compañía en más de 25 juntas anuales de accionistas clave.
"Normalmente, los accionistas votan discretamente detrás de escena", dijo Jonathan Bailey, gerente de ESG en Neuberger Berman. En cambio, al proporcionar una divulgación anticipada de votos, Neuberger Berman tiene la intención de educar a los inversores y al público sobre "por qué estamos votando de una manera particular", dijo Bailey.
Por ejemplo, frente a Marriott International
MAR,
En la junta de accionistas del 8 de mayo, Neuberger Berman anunció su intención de votar a favor de una propuesta para mejorar la presentación de informes sobre la diversidad, así como una explicación de por qué lo que podría afectar el desempeño financiero de la empresa.
“Tenemos la responsabilidad, como actores del mercado, de tomar (estos temas) en serio; estos son problemas financieros significativos ", dijo Bailey.
La propuesta finalmente no fue adoptada, ya que obtuvo alrededor del 30% de apoyo de los accionistas, según un portavoz de Neuberger Berman.
Productos de nicho enfocados en la justicia racial
Aunque actualmente no existen estándares para el impacto social en toda la industria, algunas compañías han lanzado productos de nicho específicamente destinados a la raza y la raza. 39; igualdad.
Por ejemplo, OpenInvest, una compañía que construye índices y otras herramientas de inversión en torno a causas sociales, ha creado un índice específicamente sobre justicia racial. Busca métricas como la inclusión de miembros de la junta, la diversidad de la fuerza laboral y las empresas que más contaminan en las comunidades de color.
Del mismo modo, Impact Shares, un proveedor sin fines de lucro de fondos negociados en bolsa, se ha asociado con NAACP para lanzar el primer ETF de empoderamiento racial de este tipo.
Pero lo que falta en la industria de ESG es que "sus prioridades sociales pueden ser radicalmente diferentes de mis prioridades sociales", dijo Ethan Powell, CEO de Impact Shares.
Por ejemplo, algunos fondos ESG tienen acciones de compañías de licores o juegos. Estas tenencias podrían ser un problema para algunos inversores, pero no para otros.
Powel imagina un futuro donde "efectivamente cada problema social se reflejará en un fondo invertible separado", de modo que los inversores puedan crear carteras que reflejen sus prioridades sociales individuales. Powel dice que asociarse con organizaciones sin fines de lucro podría desempeñar un papel clave en el desarrollo de estos productos, ya que las organizaciones de derechos sociales están en mejores condiciones para comprender los problemas sociales específicos que deben abordarse.
Muchos expertos coinciden en que la creciente demanda de los inversores inevitablemente llevará a la industria a innovar.
Hace años, la inversión socialmente responsable ofrecía solo unas pocas opciones para cubrir una pequeña porción de las carteras de capital de los inversores. Hoy en día hay cientos de fondos mutuos y de intercambio diferentes para elegir, no solo en acciones, sino también en bonos e incluso bonos. Un estudio ha demostrado que aproximadamente 12 billones de dólares en activos en los Estados Unidos se administran como parte de una estrategia de inversión sostenible.
Por lo tanto, mientras espera que la industria establezca estándares ampliamente aceptados, puede comenzar a construir su propia cartera socialmente responsable al examinar las calificaciones y la metodología de diferentes fondos y empresas y elegir lo que mejor se adapte a sus valores y a tus objetivos financieros.