Los analistas de Goldman Sachs destacan una "canasta de crecimiento de dividendos" de acciones en un momento en que las valoraciones del mercado de valores de EE. UU. Han alcanzado su segundo nivel más alto desde junio de 2002.
En los recientes "Estados Unidos El informe semanal de Kickstart del 3 de enero, analistas, liderados por David Kostin, recomendó a los inversores que sean cautelosos y busquen un "crecimiento a un precio razonable", pero también incluyeron un grupo de acciones de dividendos con precios bajos / valoraciones de ganancias en comparación con el S&P 500
SPX, + 0.39%
quienes también parecen seguir aumentando sus pagos de dividendos más rápido que el mercado en general.
Antes de profundizar en las 50 acciones de dividendos, veamos rápidamente cómo se convirtió el mercado de valores a fines de 2019, un año en el que el S&P 500 subió un 29% y devolvió un 31,8% con los dividendos reinvertidos. Goldman Sachs dice que el 92% de la apreciación de los precios refleja la expansión de la valoración. Esto significa que los inversores están dispuestos a pagar precios más altos por las acciones, a pesar de que el crecimiento de las ganancias fue muy lento el año pasado.
Aquí hay dos gráficos que muestran la cantidad de acciones de EE. UU. Que se volvieron más caras en 2019. La primera proporción se basa en estimaciones de ganancias consensuadas de 12 meses, entre analistas encuestados por FactSet. El segundo vuelve a las ganancias reales.
Primero, la relación precio / ganancias a plazo para el S&P 500 durante el año:
FactSet
A largo plazo, sin embargo, el P / E frontal del índice excedió brevemente este nivel a fines de 2017 y principios de 2019. De lo contrario, no ha sido tan alto desde junio de 2002.
El segundo gráfico muestra la relación precio / beneficio para todo 2019:
FactSet
La canasta de dividendos
Los analistas de Goldman han propuesto una lista "neutral de la industria" de 50 acciones que exhiben "un rendimiento superior mientras se posicionan para la rotación de valor". Esto significa un cambio en la preferencia de los inversores hacia compañías de crecimiento más lento con una relación precio / ganancias relativamente baja. . Los analistas dicen que la canasta tiene "un mayor rendimiento de dividendos (3.6% frente a 2.1%), un crecimiento de dividendos 2x hasta 2021 (10% frente a 5%) y un P / E múltiple mucho más bajo (12x versus 19x) ", en comparación con el S&P 500.
La cesta incluye 50 acciones. Aquí hay algunas pequeñas listas derivadas de la canasta.
Mayores rendimientos
Primero, aquí están las 12 acciones en la canasta con rendimientos de dividendos de al menos 4%:
| negocios | teletipo | Dividendo rendimiento | Retorno de flujo de caja libre | "Espacio libre" | Rentabilidad total – 2019 | Relación P / E antes |
| Macy & # 39; s Inc. |
M + 0.23% |
9.13% | 12.90% | 3,76% | -38% | 6.9 |
| Simon Property Group Inc. |
GSP -0.52% |
5,71% | 7,30% | 1,59% | -siete% | 21.2 |
| Kohl & # 39; s Corp. |
KSS, -0,06% |
5,45% | 13.67% | 8,23% | -19% | 10.3 |
| AT&T Inc. |
T + 0.92% |
5,33% | 10,03% | 4,70% | 46% | 10.8 |
| AbbVie Inc. |
ABBV, -1,41% |
5,32% | 9,83% | 4,51% | 1% | 9.3 |
| International Business Machines Corp. |
IBM, + 0.24% |
4,82% | 10,79% | 5,97% | 24% | 10.2 |
| PLC Seagate Technology |
STX -0.73% |
4,41% | 6,65% | 2,24% | 62% | 11.2 |
| Compañía de bebidas Molson Coors Clase B |
TAP, + 0.00% |
4,27% | 10,46% | 6,19% | 0% | 13.4 |
| Broadcom Inc. |
AVGO, + 0.57% |
4.14% | 7,09% | 2,95% | 29% | 13.4 |
| Grupo interpública de Cos. |
IPG + 1.73% |
4.14% | 12,47% | 8.33% | 17% | 11.6 |
| Verizon Communications Inc. |
VZ + 0.77% |
4,07% | 7,15% | 3,08% | 14% | 12.3 |
| Huntington Bancshares Inc. |
HBAN, + 0.34% |
4.05% | 10,84% | 6,79% | 32% | 11.3 |
| Fuentes: Goldman Sachs, FactSet | ||||||
Puede hacer clic en los tickers para obtener más información sobre cada empresa.
La tabla incluye los retornos de flujo de caja libre, calculados tomando el flujo de caja libre por acción durante los últimos 12 meses y dividiéndolo por el precio de cierre más reciente. El flujo de caja libre de una empresa es su flujo de caja restante después del gasto de capital esperado. Este es dinero que la administración puede usar para cualquier propósito comercial, incluso para aumentar el dividendo.
Al restar el rendimiento del dividendo del rendimiento del flujo de efectivo libre, obtenemos una estimación del margen de maniobra disponible para que la empresa aumente su dividendo. Si el rendimiento del flujo de caja libre de una empresa es inferior a su rendimiento de dividendos durante mucho tiempo, esto podría indicar problemas con anticipación: las reducciones de dividendos tienden a provocar caídas bruscas e inmediatas en los precios del mercado. acciones.
Aquí está la misma lista, esta vez con un resumen de las calificaciones de los analistas de ventas entrevistados por FactSet:
| negocios | teletipo | Compartir notas de compra | Comparte notas neutrales | Compartir notas de ventas | Precio de cierre – 3 de enero | Los inconvenientes. precio objetivo | Potencial alcista implícito a los 12 meses |
| Macy & # 39; s Inc. |
M + 0.23% |
12% | 47% | 41% | US $ 16.53 | $ 15.21 | -8% |
| Simon Property Group Inc. |
GSP -0.52% |
55% | 45% | 0% | $ 145.35 | $ 173.78 | 20% |
| Kohl & # 39; s Corp. |
KSS, -0,06% |
32% | 58% | diez% | $ 49.19 | US $ 50.53 | 3% |
| AT&T Inc. |
T + 0.92% |
43% | 53% | 4% | $ 39.06 | $ 39.91 | 2% |
| AbbVie Inc. |
ABBV, -1,41% |
60% | 40% | 0% | $ 88.70 | $ 92.13 | 4% |
| International Business Machines Corp. |
IBM, + 0.24% |
29% | 62% | 9% | $ 134.34 | $ 149.17 | 11% |
| PLC Seagate Technology |
STX -0.73% |
25% | 54% | 21% | $ 58.91 | $ 56.22 | -5% |
| Compañía de bebidas Molson Coors Clase B |
TAP, + 0.00% |
35% | 47% | 18% | $ 53.38 | $ 55.40 | 4% |
| Broadcom Inc. |
AVGO, + 0.57% |
65% | 35% | 0% | $ 314,19 | $ 355.10 | 13% |
| Grupo interpública de Cos. |
IPG + 1.73% |
38% | 62% | 0% | $ 22.73 | $ 24.91 | diez% |
| Verizon Communications Inc. |
VZ + 0.77% |
30% | 70% | 0% | $ 60.40 | $ 62.32 | 3% |
| Huntington Bancshares Inc. |
HBAN, + 0.34% |
9% | 86% | 5% | $ 14.81 | $ 15.49 | 5% |
| Fuentes: Goldman Sachs, FactSet | |||||||
Los analistas en su mayoría tienen "compras" o calificaciones equivalentes de solo tres de estos valores. Estas calificaciones se basan en sus objetivos de precios de 12 meses. Por supuesto, los objetivos de precio no incluyen dividendos. Pero puede ver que un alto rendimiento de dividendos puede significar que el mercado no confía en las perspectivas de una empresa.
Entonces, si ve nombres de interés en cualquiera de estos cuadros, debe hacer su propia investigación y hacer su propia opinión no solo sobre la seguridad del dividendo, sino también sobre la capacidad del 39, la empresa seguirá siendo competitiva en los próximos años.
El mayor margen
Aquí están las 15 compañías en la canasta de Goldman con el flujo de efectivo más disponible, como se describe en la primera tabla:
| negocios | teletipo | Dividendo rendimiento | Retorno de flujo de caja libre | "Espacio libre" | Rentabilidad total – 2019 | Relación directa P / E |
| Grupo Unum |
UNA M, + 0,79% |
3,92% | 39.86% | 35.94% | 3% | 5.1 |
| DXC Technology Co. |
DXC, + 0.74% |
2,38% | 27.07% | 24.68% | -28% | 7.1 |
| Morgan Stanley |
MME, + 1.90% |
2,73% | 21.89% | 19.16% | 33% | 10.0 |
| KeyCorp |
LLAVE, + 0.93% |
3,72% | 15,21% | 11.50% | 43% | 10.6 |
| Comerica Inc. |
CMA, + 0,70% |
3,79% | 13.68% | 9.89% | 8% | 10.1 |
| HP Inc. |
HPQ, + 1.38% |
3,43% | 13.06% | 9,62% | 4% | 9.3 |
| Interpublic Group of Companies Inc. |
IPG + 1.73% |
4.14% | 12,47% | 8.33% | 17% | 11.6 |
| Kohl & # 39; s Corporation |
KSS, -0,06% |
5,45% | 13.67% | 8,23% | -19% | 10.3 |
| Eastman Chemical Co. |
EMN + 0,68% |
3,48% | 10,68% | 7,21% | 12% | 9.9 |
| Delta Air Lines Inc. |
DAL + 0.24% |
2,77% | 9.60% | 6,83% | 20% | 8.2 |
| Huntington Bancshares Inc. |
HBAN, + 0.34% |
4.05% | 10,84% | 6,79% | 32% | 11.3 |
| Cummins Inc. |
CMI -0.83% |
2,97% | 9,35% | 6,39% | 38% | 13.9 |
| Citizens Financial Group Inc. |
CFG, + 3.23% |
3,41% | 9,63% | 6.22% | 42% | 10.5 |
| Molson Coors Beverage Co. Clase B |
TAP, + 0.00% |
4,27% | 10,46% | 6,19% | 0% | 13.4 |
| International Business Machines Corp. |
IBM, + 0.24% |
4,82% | 10,79% | 5,97% | 24% | 10.2 |
| Fuentes: Goldman Sachs, FactSet | ||||||
Esto es lo que los analistas piensan de este segundo grupo de empresas:
| negocios | teletipo | Compartir notas de compra | Comparte notas neutrales | Compartir notas de ventas | Precio de cierre – 3 de enero | Los inconvenientes. precio objetivo | Potencial alcista implícito a los 12 meses |
| Grupo Unum |
UNA M, + 0,79% |
21% | 50% | 29% | $ 29.06 | $ 33.54 | 15% |
| DXC Technology Co. |
DXC, + 0.74% |
40% | 60% | 0% | $ 35.23 | $ 38.50 | 9% |
| Morgan Stanley |
MME, + 1.90% |
73% | 23% | 4% | $ 51.20 | $ 56.17 | diez% |
| KeyCorp |
LLAVE, + 0.93% |
48% | 44% | 8% | $ 19.91 | $ 21.23 | siete% |
| Comerica Inc. |
CMA, + 0,70% |
8% | 69% | 23% | $ 70.66 | $ 71.78 | 2% |
| HP Inc. |
HPQ, + 1.38% |
13% | 87% | 0% | $ 20.53 | $ 20.75 | 1% |
| Interpublic Group of Companies Inc. |
IPG + 1.73% |
38% | 62% | 0% | $ 22.73 | $ 24.91 | diez% |
| Kohl & # 39; s Corporation |
KSS, -0,06% |
32% | 58% | diez% | $ 49.19 | US $ 50.53 | 3% |
| Eastman Chemical Co. |
EMN + 0,68% |
58% | 42% | 0% | $ 75.95 | $ 86.39 | 14% |
| Delta Air Lines Inc. |
DAL + 0.24% |
62% | 38% | 0% | $ 58.06 | US $ 66.63 | 15% |
| Huntington Bancshares Inc. |
HBAN, + 0.34% |
9% | 86% | 5% | $ 14.81 | $ 15.49 | 5% |
| Cummins Inc. |
CMI -0.83% |
28% | 60% | 12% | $ 176.81 | $ 181.37 | 3% |
| Citizens Financial Group Inc. |
CFG, + 3.23% |
81% | 19% | 0% | $ 39.91 | $ 43.00 | 8% |
| Molson Coors Beverage Co. Clase B |
TAP, + 0.00% |
35% | 47% | 18% | $ 53.38 | $ 55.40 | 4% |
| International Business Machines Corp. |
IBM, + 0.24% |
29% | 62% | 9% | $ 134.34 | $ 149.17 | 11% |
| Fuentes: Goldman Sachs, FactSet | |||||||
Favoritos de analistas
Aquí están las 18 compañías en la canasta con una "compra" mayoritaria o calificaciones equivalentes entre los analistas entrevistados por FactSet. La lista está ordenada por el potencial al alza implícito a los 12 meses, según los objetivos de precios de consenso:
| negocios | teletipo | Compartir notas de compra | Comparte notas neutrales | Compartir notas de ventas | Precio de cierre – 3 de enero | Los inconvenientes. precio objetivo | Potencial alcista implícito a los 12 meses |
| Simon Property Group Inc. |
GSP -0.52% |
55% | 45% | 0% | $ 145.35 | $ 173.78 | 20% |
| Phillips 66 |
PSX, -0.46% |
60% | 40% | 0% | $ 108.49 | $ 129.00 | 19% |
| Valero Energy Corp. |
VLO, -0.83% |
85% | 15% | 0% | $ 91.52 | $ 108.44 | 18% |
| Gilead Sciences Inc. |
DORAR, -0.35% |
57% | 36% | siete% | $ 65.07 | $ 76.29 | 17% |
| Delta Air Lines Inc. |
DAL + 0.24% |
62% | 38% | 0% | $ 58.06 | US $ 66.63 | 15% |
| ViacomCBS Inc. Clase B |
VIAC, -1,37% |
61% | 31% | 8% | $ 41.45 | $ 47.40 | 14% |
| Eastman Chemical Co. |
EMN + 0,68% |
58% | 42% | 0% | $ 75.95 | $ 86.39 | 14% |
| Broadcom Inc. |
AVGO, + 0.57% |
65% | 35% | 0% | $ 314,19 | $ 355.10 | 13% |
| Regency Centers Corp. |
REG -0,08% |
55% | 45% | 0% | $ 62.41 | $ 70.35 | 13% |
| Cisco Systems Inc. |
CSCO, -0,06% |
61% | 39% | 0% | $ 47.63 | $ 52.70 | 11% |
| Morgan Stanley |
MME, + 1.90% |
73% | 23% | 4% | $ 51.20 | $ 56.17 | diez% |
| Citizens Financial Group Inc. |
CFG, + 3.23% |
81% | 19% | 0% | $ 39.91 | $ 43.00 | 8% |
| Eaton Corp. PLC |
Y N, + 0.91% |
52% | 40% | 8% | $ 95.16 | $ 100.59 | 6% |
| Bristol-Myers Squibb Co. |
BMY, -0,09% |
57% | 43% | 0% | $ 62.78 | $ 65.78 | 5% |
| Archer-Daniels-Midland Co. |
ADM -0,20% |
62% | 38% | 0% | $ 46.02 | $ 48.10 | 5% |
| AbbVie Inc. |
ABBV, -1,41% |
60% | 40% | 0% | $ 88.70 | $ 92.13 | 4% |
| Eli Lilly and Co. |
HAY, -1,31% |
53% | 47% | 0% | $ 131.77 | $ 131.58 | 0% |
| Wynn Resorts Ltd. |
WYNN -0,39% |
61% | 39% | 0% | $ 141.47 | $ 139.07 | -2% |
| Fuentes: Goldman Sachs, FactSet | |||||||
Dejando el tercer grupo en el mismo orden, aquí están sus rendimientos de dividendos, flujo de caja libre, retornos de 2019 y tasas de P / E a plazo:
| negocios | teletipo | Dividendo rendimiento | Retorno de flujo de caja libre | "Espacio libre" | Rentabilidad total – 2019 | Relación directa P / E |
| Simon Property Group Inc. |
GSP -0.52% |
5,71% | 7,30% | 1,59% | -siete% | 21.2 |
| Phillips 66 |
PSX, -0.46% |
3,32% | 7,49% | 4.17% | 34% | 10.1 |
| Valero Energy Corp. |
VLO, -0.83% |
3,93% | 8,42% | 4,48% | 30% | 9.8 |
| Gilead Sciences Inc. |
DORAR, -0.35% |
3,87% | 9,75% | 5,88% | 8% | 9.3 |
| Delta Air Lines Inc. |
DAL + 0.24% |
2,77% | 9.60% | 6,83% | 20% | 8.2 |
| ViacomCBS Inc. Clase B |
VIAC, -1,37% |
2,32% | 2,74% | 0,42% | -2% | 8.0 |
| Eastman Chemical Co. |
EMN + 0,68% |
3,48% | 10,68% | 7,21% | 12% | 9.9 |
| Broadcom Inc. |
AVGO, + 0.57% |
4.14% | 7,09% | 2,95% | 29% | 13.4 |
| Regency Centers Corp. |
REG -0,08% |
3,75% | 4,69% | 0,94% | 11% | 41.1 |
| Cisco Systems Inc. |
CSCO, -0,06% |
2,94% | 7,25% | 4,31% | 14% | 14.6 |
| Morgan Stanley |
MME, + 1.90% |
2,73% | 21.89% | 19.16% | 33% | 10.0 |
| Citizens Financial Group Inc. |
CFG, + 3.23% |
3,41% | 9,63% | 6.22% | 42% | 10.5 |
| Eaton Corp. PLC |
Y N, + 0.91% |
2,98% | 6,88% | 3,89% | 43% | 16.5 |
| Bristol-Myers Squibb Co. |
BMY, -0,09% |
2,87% | 7,39% | 4,52% | 28% | 11.5 |
| Archer-Daniels-Midland Co. |
ADM -0,20% |
3,04% | -21.60% | -24.64% | 17% | 14.9 |
| AbbVie Inc. |
ABBV, -1,41% |
5,32% | 9,83% | 4,51% | 1% | 9.3 |
| Eli Lilly and Co. |
HAY, -1,31% |
2,25% | 2,66% | 0,41% | 16% | 20.6 |
| Wynn Resorts Ltd. |
WYNN -0,39% |
2,83% | 0,29% | -2,54% | 45% | 27.3 |
| Fuente: s Goldman Sachs, FactSet | ||||||
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