El presidente Donald Trump adora la idea de tasas de interés negativas, mientras que el CEO y presidente de JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, está "preocupado" por ellas. Entonces, ¿qué deberían pensar los estadounidenses sobre ellos?
Hablando en Davos, el presidente Trump aparentemente alentó a la Reserva Federal a adoptar una política de tasas negativas. "Nos vemos obligados a competir con países que obtienen tasas negativas, algo muy nuevo", dijo Trump en un discurso en el Foro Económico Mundial el martes. "Significa que se les paga para pedir dinero prestado, a lo que me podría acostumbrar muy rápidamente. Me gusta eso ".
No es la primera vez que el presidente pide tasas de interés negativas. En septiembre pasado, el presidente tuiteó
tWTR, -0,21%
Un mensaje similar.
Otros son menos sensibles a la perspectiva de tasas negativas. JPMorgan & # 39; s
JPM, -0,12%
Dimon criticó la política en una entrevista con CNBC
CMCSA, + 0,30%
, argumentando que los resultados de los experimentos de tasa negativa en Europa y Japón aún se desconocen.
"¿Conoces a alguien que haya comprado un bono con una tasa de interés negativa?", Dijo Dimon. "Los compradores son bancos centrales y compañías de seguros o fondos indexados o fondos pasivos. Nunca compraría un bono de tasa de interés negativa, a menos que fuera forzado a hacerlo. En la historia, cuando ves algo como esto, no necesariamente termina bien. "
Cuando una tasa hipotecaria es negativa, el prestatario todavía tiene que hacer pagos mensuales sobre su capital, pero finalmente paga menos de lo que originalmente pidió prestado.
Hay un precedente de lo que sucede cuando las tasas de interés alcanzan cero o menos, más recientemente en Dinamarca. En agosto pasado, el banco danés Jyske Bank
JYSKY, -3,82%
, comenzó a ofrecer una hipoteca de tasa fija a 10 años negativa del 0.5%. Casi al mismo tiempo, Nordea Bank, con sede en Finlandia, anunció que ofrecería a Dinamarca una hipoteca de tasa fija a 20 años que no cobraría intereses, y el banco se estaba preparando para la posibilidad de préstamos. bienes inmuebles de hasta 30 años de duración con tasas negativas. En agosto, las tasas hipotecarias fijas a 30 años promediaron solo 0.5% en Dinamarca.
Cuando una tasa hipotecaria es negativa, el prestatario todavía tiene que hacer pagos mensuales sobre su capital, pero finalmente paga menos de lo que originalmente pidió prestado. Por supuesto, aún tendrían que pagar otros honorarios y gastos.
Al mismo tiempo, otras tasas a largo plazo ahora son 0% o menos en todo el mundo. Rentabilidad de los bonos alemanes a 30 años
TMBMKDE-10Y, -5,79%
sumido profundamente en territorio negativo, y bancos centrales en Europa y Japón
TMBMKJP-10Y, + 48,28%
He estado jugando con 0% o tasas negativas durante años.
Ver también: Opinión: La guerra comercial es un síntoma molesto de un malestar más profundo en la economía global.
¿Qué pasaría si las tasas de interés se volvieran negativas en los Estados Unidos?
Sería más difícil, o al menos más costoso, ahorrar dinero. Los bancos cobrarían tasas negativas sobre los depósitos, lo que significa que los consumidores pagarían al banco la oportunidad de ahorrar dinero.
Los clientes del banco podrían recurrir a métodos más riesgosos para ocultar dinero, como mantener dinero real o invertirlo en inversiones más riesgosas, dijo Danielle Hale, economista jefe de Realtor .com. También podría tener efectos dominó en la vida financiera de las personas. "Esto podría ejercer cierta presión sobre los compradores de viviendas para acortar sus búsquedas de viviendas, para evitar que el pago inicial se vea afectado por las tasas negativas", dijo Hale. "También podría hacer que sea más difícil ahorrar para el pago inicial".
En Dinamarca, el entorno de tasas de interés ultrabajas ha llevado a precios de la vivienda más altos, y los prestatarios pueden pagar viviendas más caras. "Los precios en las grandes ciudades de Copenhague y Århus han aumentado", dijo Helge J. Pedersen, economista jefe del grupo en Nordea. Por lo tanto, la Autoridad de Supervisión Financiera de Dinamarca ha tomado medidas para contrarrestar este efecto y evitar la formación de una burbuja inmobiliaria, dijo Pedersen.
Es probable que también ocurra un auge de la refinanciación, como ha sucedido en los Estados Unidos cada vez que las tasas hipotecarias han caído a niveles récord, dijo Michael Fratantoni, economista jefe de la Asociación de Banqueros Hipotecarios, un grupo representante de la industria de préstamos hipotecarios.
Pero mientras que una hipoteca de tasa negativa ofrece una gran oportunidad de ahorro, los prestatarios pueden tener dificultades para acceder a ella. Dado el riesgo que esto representaría para los prestamistas, pueden restringir el acceso a los prestatarios menos solventes, con la excepción de aquellos con calificaciones crediticias más bajas. Las fuentes de efectivo también podrían agotarse para los prestamistas, lo que significa que tendrían menos dinero para ofrecer a los prestatarios.
Por qué es poco probable que los estadounidenses vean tasas de interés negativas, al menos en el futuro cercano
La mayoría de los expertos económicos entrevistados por MarketWatch coincidieron en que las tasas negativas eran poco probables.
"Se necesitarían muchos cambios importantes para que Estados Unidos tenga tasas de interés negativas", dijo Kate Warne, estratega de inversiones y directora de Edward Jones.
Si bien la inflación está por debajo del objetivo de la Reserva Federal, todavía está alrededor del 2%. Además, la economía de los Estados Unidos se está expandiendo, lo que hace que las tasas negativas sean aún más improbables.
Lugares como Europa y Japón tienen otra barrera económica que ha hecho posible tasas negativas: sus poblaciones están envejeciendo, lo que significa que su fuerza laboral está disminuyendo.
"Es un gran obstáculo para el crecimiento económico", dijo Fratantoni. "Esto mantiene las tasas de interés extraordinariamente bajas".
La Reserva Federal decidió recortar las tasas de interés en octubre, pero los rendimientos de los bonos del Tesoro y los bonos estadounidenses siguen siendo mucho más altos en los Estados Unidos que en el extranjero. Rendimiento de letras del Tesoro a 10 años
TMUBMUSD10Y, -0.15%
actualmente es de alrededor del 1.78%, lo que significa que se debe perder mucho terreno antes de alcanzar el 0%, sin mencionar el territorio negativo.
E incluso entonces, los estadounidenses no sentirían el efecto completo, no al principio. El banco central de Dinamarca bajó su tasa clave al 0% a mediados de 2012. Aunque los certificados de depósito comenzaron a generar retornos negativos poco después, tomó alrededor de siete años para que estas tasas subieran en el mercado hipotecario, dijo Hale.
"No espero tasas negativas en los Estados Unidos en el corto plazo, pero incluso si vemos que aparecen en la tasa de fondos de la Reserva Federal u otras tasas bancarias, probablemente tomará algunos años antes para ver la posibilidad de tasas hipotecarias negativas ", dijo Hale.
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En los Estados Unidos, es poco probable que los responsables políticos permitan tasas negativas. La experiencia con tasas negativas no ha producido los resultados esperados en otros países, dijo Warne, en gran parte debido al efecto negativo que tuvieron en la confianza del consumidor.
"Han tenido un efecto moderador en el crecimiento económico", dijo Warne. "Le preocupa más lo que significan las tasas de interés negativas para la economía y su futuro en lugar de centrarse en el muy buen negocio de la hipoteca".
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Esta historia fue actualizada el 22 de enero de 2020.