Warren Buffett, icónico inversionista multimillonario y presidente de Berkshire Hathaway
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recientemente lanzó su última carta a los accionistas.
Probablemente no haya escuchado mucho al respecto, sobre todo porque el mercado de valores ha generado muchas noticias sobre sí mismo últimamente debido a la reacción al coronavirus.
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Siempre vale la pena leer y absorber la innegable sabiduría de Buffett. Por ejemplo, dedica gran parte de su espacio en la carta de este año a hablar y reclutar líderes empresariales. Ahora, esto no es algo en lo que los inversores piensen mucho. Pero el punto de Buffett merece un examen más detallado, al igual que aplicar esta sabiduría a su pensamiento general de inversión.
El problema, dice Buffett, es que los líderes empresariales están motivados principalmente por el dinero que ganan por servir en las juntas directivas. Mientras tanto, los CEOs están motivados para encontrar directores que no cuestionen sus decisiones, particularmente con respecto a su propia compensación.
"Al buscar directores, los CEO no buscan pitbulls. Es el Cocker Spaniel el que se lleva a casa ", escribe Buffett.
Es un conflicto de intereses integrado, que sirve a la junta directiva y a la gerencia, pero no a los accionistas. Buffett sostiene que Berkshire y sus muchas unidades están trabajando duro para evitar esta trampa de conflicto.
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Bailando con las estrellas
Luego hace un punto clave en la experiencia y los títulos. En resumen, no es porque tenga un trabajo determinado que sea bueno en eso.
"Me gustaría que supieras que casi todos los directores que he conocido a lo largo de los años han sido decentes, amigables e inteligentes. Se vestían bien, eran buenos vecinos y buenos ciudadanos. Disfruté de su compañía. Entre el grupo, hay hombres y mujeres a quienes no habría conocido, a excepción de nuestro servicio de asesoramiento mutuo y que se han convertido en amigos cercanos ", escribió Buffett.
"Sin embargo, muchas de estas buenas almas son personas que nunca hubiera elegido para administrar dinero o negocios. Simplemente no era su juego ".
En el estilo típicamente desarmador de Buffett, inmediatamente convierte el ejemplo en autodesprecio.
"A su vez, nunca me habrían pedido ayuda para quitarme un diente, decorar su casa o mejorar su swing de golf". Además, si apareciera en "Dancing with the Stars", inmediatamente buscaría refugio en el programa de protección de testigos ", escribió.
"Todos fallamos en una cosa u otra. Para la mayoría de nosotros, la lista continúa. El punto importante a reconocer es que si eres Bobby Fischer, solo deberías jugar al ajedrez por dinero. "
Esta última línea es un punto enorme e importante en la administración del dinero, que es mi negocio. Sí, hay personas en el mundo que deberían negociar acciones para ganarse la vida.
Buffett es uno de ellos, o al menos lo ha sido durante mucho tiempo. En los últimos años, ha decidido recomendar que la mayoría de los inversores mantengan el mercado a través de fondos indexados en lugar de elegir acciones, y ha aconsejado a sus propios abogados que hagan lo mismo con el dinero él se va para su familia.
Estos muy pocos inversores extraordinarios deberían intentar vencer al mercado. Al igual que el prodigio del ajedrez Bobby Fischer, solo deberían jugar al ajedrez por dinero.
Relojes rotos
El problema es que la gran mayoría de los inversores comunes no son los Bobby Fischers del mundo de las inversiones. Realmente no lo son. Los expertos famosos que ves en CNBC tampoco hablan sobre sus últimas ideas.
Los expertos en televisión, con muy pocas excepciones, obtienen tiempo de aire porque su estrategia particular, presumiblemente su sesgo particular, funciona en ese momento. Pronto perderán dinero debido a la carga y ya no serán invitados a aparecer en televisión, al menos hasta que su enfoque vuelva a ser favorable.
Las estrategias populares de inversión van y vienen no porque sus partidarios tengan razón, sino porque estas estrategias funcionan de vez en cuando. Al igual que el reloj roto proverbial, estos inversores expertos tienen razón al menos una vez al día.
¿Puede darse el lujo de contratar a un gerente superestrella que casi siempre tiene razón, alguien en la estratosfera del pensamiento de inversión? Si tiene $ 50 millones para invertir, tal vez.
El resto de nosotros, simples mortales, estamos lejos, mucho mejor para mantenerlo simple y dejar que la diversificación y la gestión de riesgos mantengan nuestro dinero en el camino correcto. Las ganancias que obtiene al usar fondos indexados y permitir que su dinero se acumule a bajo costo son absolutamente suficientes para ayudarlo a jubilarse con más.
Como Buffett señala correctamente, todos vamos a extrañar algo. Cuando se trata de invertir, somos casi todos, incluso el 90% de "profesionales" bien pagados que administran fondos de inversión costosos y no superan los índices año tras año.
Sé Bobby Fischer, contrata a Bobby Fischer (si puedes) o retrocede y deja que los mercados te guíen. Es una idea simple y, como de costumbre, las ideas simples y repetibles funcionan mejor.