Las tasas hipotecarias han caído a niveles récord ocho veces en 2020 hasta ahora, ya que la pandemia de coronavirus ha sacudido la economía global.
Pero, ¿podrían terminar cayendo al 0%? Bueno, si el pasado es una indicación, de hecho existe una posibilidad.
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El economista jefe adjunto Len Kiefer publicado en Twitter
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un gráfico que muestra los movimientos en la tasa promedio de la hipoteca de tasa fija a 30 años después de la Gran Recesión. Como señaló, las tasas de interés hipotecarias cayeron en cuatro de los cinco años posteriores a la crisis financiera de 2008, cayendo alrededor de tres puntos porcentuales.
La hipoteca de tasa fija a 30 años fue en promedio de 2,88% para la semana que finalizó el 6 de agosto, 11 puntos básicos menos que la semana anterior, informó Freddie Mac el jueves pasado. La hipoteca a tasa fija a 15 años fue en promedio del 2,44%, mientras que la hipoteca híbrida a tasa variable indexada al Tesoro a 5 años fue del 2,9%.
Entonces, si viéramos una repetición de lo que sucedió después de la Gran Recesión, las tasas caerían efectivamente al 0%, o incluso a territorio negativo. Predecir si esto sucederá no es tan simple.
"Las tasas de interés son muy difíciles de predecir", dijo Kiefer a MarketWatch. “Los economistas, incluido yo mismo, no hemos tenido un gran historial para predecir a dónde irían las tasas. Durante muchos años la gente dijo que las tasas estaban subiendo y terminaron bajando.
Una hipoteca al 0% no es una fantasía; de hecho, es una realidad al otro lado del charco. En Dinamarca, Jyske Bank
JYSK,
comenzó a ofrecer una hipoteca de tasa fija a 10 años a una tasa negativa de 0.5% el año pasado, y el banco finlandés Nordea Bank anunció casi al mismo tiempo que estaba ofreciendo una hipoteca a tipo fijo a 20 años en Dinamarca sin intereses.
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"Durante muchos años, la gente dijo que las tasas estaban subiendo y terminaron bajando".
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Pero los economistas dicen que hay muchas razones para creer que las tasas hipotecarias no caerán al 0% o menos en el corto plazo en Estados Unidos. Por ejemplo, el último pronóstico de Freddie Mac estimó que el 39; La hipoteca a 30 años promediaría 3.2% en 2021, no muy lejos de donde se encuentra ahora.
En gran parte, eso se debe a que la Reserva Federal probablemente no permitiría que eso sucediera. La Fed no controla directamente las tasas hipotecarias. En cambio, las tasas hipotecarias han seguido aproximadamente la dirección de los rendimientos de los bonos a largo plazo, en particular la letra del Tesoro a 10 años.
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Sin embargo, las expectativas sobre la política de tasas de interés de la Fed se basan en los rendimientos de los bonos y las tasas hipotecarias. Cuando la pandemia se convirtió en una gran preocupación, la Reserva Federal decidió reducir la tasa de fondos federales a corto plazo a cero y, por supuesto, desde entonces el rendimiento del Tesoro a 10 años y la tasa hipotecaria a 30 años han caído. a niveles récord. .
Para que las hipotecas al 0% se conviertan en una realidad, "probablemente tendremos que ver tasas de fondos federales negativas", dijo Danielle Hale, economista en jefe de Realtor.com.
"Las tasas de los bancos centrales en Dinamarca fueron negativas durante unos cinco años antes de que las tasas hipotecarias llegaran a cero", agregó Hale. "La Fed ha dejado claro que este no es su curso de acción preferido".
Se necesitarían muchas cosas que hacer para que la Fed adoptara tasas negativas, posiblemente incluyendo un cambio demográfico importante.
"La población estadounidense es mucho más joven que Europa o Japón", dijo Kiefer. "Quizás en 10 años, dependiendo de la inmigración y otras cosas, podríamos ser más como ellos. Si este es uno de los factores impulsores de la inflación, no lo sabemos con certeza, pero es una teoría, entonces tal vez sea lo que somos. examinaría. "
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"Las tasas de los bancos centrales en Dinamarca fueron negativas durante unos cinco años antes de que las tasas hipotecarias llegaran a cero".
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En otras palabras, el envejecimiento de la población en Europa Occidental y Japón podría explicar la desaceleración del crecimiento económico en estas regiones. Y se necesitaría una desaceleración grave y prolongada del PIB de EE. UU. O del crecimiento del mercado laboral para que la Fed se sienta cómoda moviendo las tasas a territorio negativo.
Sin embargo, incluso si eso sucede, las tasas podrían mantenerse por encima del 0%, y eso se debe al papel que juegan los inversores en los valores respaldados por hipotecas. “Las tasas hipotecarias están determinadas por la demanda de bonos hipotecarios por parte de los inversores”, dijo Matthew Speakman, economista de Zillow.
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"Una fuerte caída en las tasas probablemente conduciría a un aumento en la demanda de refinanciamiento, y los préstamos que generan solo unos pocos pagos antes de ser refinanciados no son rentables para los inversionistas", agregó Speakman. "Esta dinámica debilitaría la demanda de los inversores y conduciría a tasas más altas".
Además, las hipotecas conllevan ciertos riesgos, ya que los propietarios podrían no hacer los pagos y estar en mora. Con ese riesgo viene una prima que se traduce en una tasa de interés más alta en relación con el rendimiento del Tesoro a 10 años y otras inversiones, dijo Speakman.
Aunque es poco probable que las tasas hipotecarias caigan al 0% en promedio, eso no significa que uno o dos prestamistas no estén coqueteando con la idea. United Wholesale Mortgage, por ejemplo, comenzó a anunciar una hipoteca de tasa fija a 30 años a solo 1.99%, aunque la tasa de interés baja viene con tarifas altas.
“Cuando encuestamos a los prestamistas, vemos una variedad de tasas de interés”, dijo Kiefer. “Puede ser muy beneficioso para ellos comparar precios porque pueden obtener presupuestos muy diferentes según con quién hablen”.